推 tonyd:密西根大學消費信心指數掉得好嚴重... 04/27 00:29
推 jimmmy:大推 04/27 00:38
推 fang0:push 04/27 00:39
→ ryanchao:補充一點...鬍鬚伯現在的作法 04/27 00:42
→ ryanchao:是把美國經濟當1930s的經濟大蕭條狀況作預防處理... 04/27 00:42
→ ryanchao:所以若有必要一定會毫不手軟降息 04/27 00:42
→ ryanchao:市場根本沒讀鬍鬚伯在2002年的一篇演講稿 04/27 00:43
→ ryanchao:「確保通縮不會發生」這篇演講稿 04/27 00:43
→ ryanchao:闡述的就是鬍鬚伯對抗通縮的理念 04/27 00:43
→ ryanchao:它闡述了鬍鬚伯參考1930年代經濟大蕭條所帶來的通縮效應 04/27 00:44
→ ryanchao:所想出的預防性對抗方法...跟目前他所做的非常類似 04/27 00:44
→ ryanchao:幾乎可以拿來當作鬍鬚伯未來可能動作的「基本範例」 04/27 00:44
→ ryanchao:鬍鬚伯並不害怕利率降到0沒有籌碼可以降... 04/27 00:45
→ ryanchao:這點跟市場的「想像」有很大不同 04/27 00:45
推 VITTIV:推 大好文~~ 04/27 01:09
→ beast1969:400點?是指9300左右嗎? 04/27 01:26
→ ryanchao:高點在哪我不知道...我只知道現在離它很近而已 04/27 01:45
→ ryanchao:在這邊我會傾向勸人調節和減碼..而非大力加碼 04/27 01:46
→ ryanchao:大家都講520上萬點...你知我知大家都知道.. 04/27 01:46
→ ryanchao:那就代表來的機率相對可能變小... 04/27 01:47
推 beast1969:感謝分享~~ 04/27 02:15
推 cchbrian0415:專業 很認真的去找資料喔 還是一直有在統計?? 04/27 04:36
→ cchbrian0415:這些統計數據不是一時片刻可以找著的 04/27 04:36
→ cchbrian0415:哈 只是很驚訝連TED價差都有人在用啊 04/27 04:37
→ cchbrian0415:果然高手處處有 XDDD 04/27 04:37
補個VIX的連結給大家參考...^^"
※ 編輯: ryanchao 來自: 61.20.160.181 (04/27 07:42)
→ ryanchao:cc大...我的資料來源是FED網站... 04/27 07:43
→ ryanchao:它會在每個工作日提供前一個交易日的利率資料 04/27 07:44
→ ryanchao:週一我打算請朋友查bloomberg的OAS與CDS資料... 04/27 07:44
→ ryanchao:看看有沒有什麼詭異的變化... 04/27 07:45
推 flycatchertw:感謝分享~~~ 04/27 09:32
推 isaacchen:推~~~ 04/27 13:13
推 sati:專業!!推推 04/27 18:37
推 Modchip:鎖螺絲上次說過，他還是滿悲觀的(ﾟｰﾟ)(｡_｡)(ﾟ-ﾟ 04/27 18:45
推 yongqing:好專業 專業到一大堆東西都要查 04/27 18:50
推 muska:CDS 跟 iTraxx 最近看來都還蠻穩定下滑的 04/27 21:53
> -------------------------------------------------------------------------- <
作者: ryanchao (養貓咪的牛) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 被男客
時間: Sun Apr 27 18:19:03 2008
※ 引述《griffeyc (griffeyc)》之銘言：
: 對R大的文一向很認真拜讀，
: 這邊提一點不同的想法，期盼共同討論。
: 我比較偷懶，沒去FED查Ted spread，
: 直接對照Bloomberg提供的圖。
: http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=.TEDSP:IND
耶？Bloomberg有提供這個查詢？...:p
真好～我都是用FED每日的資料匯入EXCEL做整理分析...^^"
感謝提供...
: 美股兩波下殺大約是7月中及10月中，
: 而ted spread是在股市大跌後飆高。
: 似乎沒有所謂"在大跌前飆高"的現象。
: 對於TED spread拉大，我個人的解讀是，
: 「票券市場信用風險貼水擴大」
: 但由於LIBOR跟著FED降息而下降，
: 對於企業而言，借貸成本其實是往下的。
: 只是現今他們得多付比一年前高出二倍的風險貼水。
您的意思是...名目借貸成本下降（利率下降）
風險貼水上升，但實質借貸成本還是下降？
企業短期融資成本這部分
基本上我會看3-Month Libor或6-Month Libor走勢
因為很多避險用的利率衍生性金融商品都是鎖這兩個利率走勢
你的解讀其實沒錯，信用風險貼水正在擴大
但是為什麼又突然擴大？而且是大幅擴大？
3-Month Libor又較一個月前上升34bps左右
而一個月前還是債券債保險商會倒閉或降評事件
所引發地方政府債券流動性危機剛落幕
坦白說現在這狀況讓我很不安
3-Month Libor照理說不應該再往上走這麼多
特別是已經預期利率還有可能再往下砍1碼的狀況下
而且按照過往經驗
若是預期降息前後的libor會往下降而不是往上升才對...
現在的狀況是：
3-Month Libor 比FED Fund Taeget Rate高出約67bps
（資料來源：www.bankrate.com，時間為4/23）
3-Month EuroDollar Rate 比FED Target Rate高出約85bps
（資料來源：ED Rate為4/23 FED網站上所公布的資料)
情況真的有點反常...@@"
除非的情況是以下這樣：
大家真的預期這次降息FED就不搞降息了
所以一向敏感的短率開始彈升...
但真的是這樣子嗎？坦白說對此我仍心存懷疑...
檢視去年股市從高點下跌「加速」過程
都伴隨著TED Spread異常加速飆高
所以這點您的觀點我很認同
TED Spread並不是「預測」股市起跌的領先指標...
我有很大的理由相信...
「假設」SP500從1400點附近又開始下跌（造成下殺的理由不明，因為還未發生）
TED Spread領先的「神秘」擴大會是一個很值得探討的原因
我持續在觀察信用市場風險是不是真的開始ease
因為現在股匯市的樂觀全都根植在這個base上
但是我目前看到的都好像都還不是這麼樂觀...@@"
: 至於VIX，看文中的意思，r大應該是用vix當做領先指標來預測股市，
: 請教r大拿vix當領先指標的原因是什麼？
VIX基本上我的確常拿來當美國股市後市可能走勢判斷指標
因為它是觀察股市「潛在」波動的不錯工具
VIX本身設計就是為了衡量股市波動度
來提供投資人判斷後市可能的變化（連續上漲或連續下跌）
: 就個人的了解，VIX在股市大跌後大漲，持續漲勢後下滑。
: VIX的變化是股市變動的果而不是因。
很同意這段～這是果，不是因...:)
: 如果說要拿來預測，推測背後的想法跟"乖離"差不多。
: 「漲多會回檔，跌深會反彈」
: 那麼…是不是直接看S&P 500的技術指標就好了呢？
: 以上~
不見得唷....
有時候SP500型態與技術指標只是告訴你指數目前可能走盤整
但是VIX卻告訴你大波動有可能要發生...
就好像2月的美股破底...
VIX的走勢型態就暗示美股即將將破底....
看SP500技術線圖有時候反倒看不出來有破底危機....
今年1~2月的VIX走勢不妨可以對照研究一下...:)
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 61.20.135.140
※ 編輯: ryanchao 來自: 61.20.135.140 (04/27 18:21)
推 elvies:推~~~ 04/27 18:42
推 AdamHuangNew:原PO有料 04/27 20:55
→ lee0526:歐元崩盤 美元美股跟台股 同時啟動末升段大行情 14000發動 04/27 21:00
推 isaacchen:推~~感謝 04/27 22:38
推 minij:挖 感謝 04/27 23:42
推 smalmal:謝謝分享~ 04/27 23:49
推 IanLi:這些都是我值得學習的 感謝~ 04/27 23:49
推 yongqing:高手高高手 04/28 00:53