[心得] 啟人疑竇之基本面二三事

[torite ()]

一、基本面

1、閒帶偶之財報不思議

  閒帶偶上周公佈了財報，跌破滑兒街分析屍的眼鏡，
  然而深入檢視其財報，發現到有幾個奇妙的現象。

  ．2Q晶片組出貨衰退4%
  ．NB/MB產業的出貨年增率不及閒帶偶
  ．2Q的庫存天數為86天，比1Q上升14天

  晶片組出貨是CPU的先行指標，此為異常現象一。
  NB 2Q受歐豬風暴影響，不如預期，加上年初i系列吸屁優
  有缺貨疑慮，有過度叫貨現象，並且有庫存問題。

  且閒帶偶跟毒蘋果這兩家公司，有種獨特的「霸王」心態。
  只准批發不准零售，不以萬顆為單位你叫不到貨，
  甚至毒蘋果一訂就要10萬顆。

  綜合上述種種，假若3Q NB/MB只有很旺一途。

  然而對照閒帶偶的前科，08年1Q的財報他們也是無比樂觀，
  事實上他們一向都很樂觀。反正死的是五鴿。

2、消失的砍單訊息

  前些天在一篇「光打」營收創高的新聞中，有個元大證的研究員，
  不知好歹的居然寫出了一行令人震驚的文字：

  AXer 7月出貨量可能較6月減少15-20%。
  「HP補滿」 7月出貨量可能月減38%，
  其他PC 品牌廠也紛紛加入砍單行列

  爾後再見諸報端的「光打」相關新聞，這三行都離奇的
  遭到刪去，連在PTT轉貼的新聞亦然。

  據我深入蒐集各方資訊顯示，6月的暴衝跟品牌廠調價有
  關。回顧三、四月，各種零組件缺貨，豬軟也來到近期天價，
  品牌廠不得不選擇調高價格，或是將豬軟由3G、2G調為1G來
  因應。因此末端通路有瘋狂的叫貨潮。

  爾後，「HP補滿」慘遭阿六有計劃的品質門事件，至今
  已經反映在「聯想」2Q營收暴增50%之上，肥水卻沒有
  流入AXer田裡。

  加上現在NB很難賣，買不起飛機票只能搭船，要搭船就要
  先挪2個月的時間出來。

  下一波出貨高峰預計會落在8、9月，之後4Q 五鴿的員工
  將可以提前放年假。

  也難怪歪豬人人嘴裡喊五鴿，身體卻很誠實的一直倒。
  更別談買了12點以後有清涼節目電視台的那罐立可白了，
  62塊了不是嗎？

 3、面板界的腥風血雨

  基本上我對面板界的了解，最勁爆的消息大多來自數字周刊。
  先綜合整理如下：

  ．斷行劍砍掉了奇景，改用連勇來當面板驅動IC供應商。
  ．舊騎美員工有三成離職
  ．「有打」疑似以削價策略搶回第三寶座。
  ．大陸10年LCD TV的產量是8千萬台，中怡康預估銷量為3600萬台
    中國電子商會預估2600萬台，產銷落差4400~5400萬台。
    這一條出自今天的工商時報。
  ．白為民來採購的行為，去年因為缺貨所以有多買，但有砍價，
    今年因為成品塞爆倉庫了，所以不會多買，但仍會砍價。
    阿六作生意就這樣的，接阿六單會賺才有鬼！！

 4、智慧型手機有賣那麼好嗎？

  如前所述，毒蘋果有霸王心態，所以都要人以十萬顆為單位
  來簽賣身契。可憐的是你剛簽完好HIGH開始要賣，
  4代的消息就出來了。

  現在全球的代理商最擔心的是，4代毒蘋果還沒開賣，
  因為天線門問題，而導致5代提前推出，那叫來的3代、4代
  幾十萬顆的毒蘋果，就只能假冒山寨機拿去士林夜市賣了。

  另外一則，索愛因為智慧型手機大賣，2Q獲利激增70%。
  也就是說，不只毒蘋果跟阿姨的智慧型手機賣的好，
  最近聽說銀河機跟MOTO新推出的一款，接受度也很高。

  而所謂賣得好，是賣到「通路商那裡，還是賣到消費者手裡」
  仍然需要時間來追蹤觀察。

  後續追蹤：

  ．毒蘋果太傲慢，遭到其他賣不好的人集體砲轟。
  ．阿姨的機海戰術目前出貨順利「還沒退貨」
  ．阿姨的技術自稱領先其他同業半年。目前可能拉近為三個月。
  ．「全新出發」六月營收居然應為SKYWORKS要清點庫存而下滑，
    這點很詭異。不是說PA超缺貨。

二、國際情勢

  霉國，取其發霉的國力為諧音。

  霉國人目前有25%的人被列為信用不良了。當然把小孩加進來
  的話，這個總比例會更高。

  信用不良就不能借車貸、消費性信貸、房貸、信用卡，都不可以。
  而霉國從來就是鼓勵大家借錢消費的。

  加上ARM換約高峰期到，然而霉國房屋銷售卻有滿分的跳水，
  導致違約、法拍的比例將開始上升，

  結果就是25%會持續創高，而因此被拖累的霉國地方銀行倒閉的
  也將雙雙創高。

  鐘國，取其跟時間賽跑。

  鐘國人聽說要加薪1倍，爽的咧，到處去罷工。
  傳說中鐘國人民幣升值3%，沿海工廠就要倒一片，
  失業人數會達到三千萬，5%，五千萬。

  阿，加薪1倍的話，那要倒多少，失業人數會到億為單位嗎？

  很多人跟你說，鐘國加薪、人民幣升值，內需會好，快來買。
  阿都沒工作了怎麼買！！

  這點我還沒有想通。也許是富起來的，有在富斯康工作的，
  會出來帶動內需吧。

  鐘國現在要趕在霉國、鷹國、吃本國爆掉之前，高速轉向內需。

  但目前它的消費佔全球5.8%而己，跟德國剛好一樣。
  最大隻還是霉國，佔了30%，再來是吃本國佔了8.1%。

  看在鐘國人來買個面板都要殺價的份額上，你認為這5.8%愛殺價的，
  可以撐起30%的往下掉嗎？

三、亂說一通

  1、殺雞店蓋新廠

  「殺雞店要蓋新廠，表示景氣超級好。」

  拜託，現在借錢免利，要借多少都有，不蓋白不蓋。
  就算蓋好了也是2012年的事了。

  到時如果沒有二次衰退，剛好再往上衝。
  如果二次衰退了，同行倒光了，老帥剛好趁機把市場擴大。

  所以老帥的決定絕非單細胞思考。是倒也好，不倒也好。

  套句郭懂的名言：

  『一個產業裡，
    第一名才可以穩定賺錢，
    第二名有點錢賺，
    第三名損益打平，
    第四名隨景氣浮沉，
    第五名以後要不等著被收購，要不就是被淘汰出局。』

  與其投資殺雞店，不如來找老帥要併購的候選人會比較賺嗎？！

  2、企業換機潮

  前些日子我看了一個節目，採訪海南島種蓮霧的台商。
  他的地超大。好比整個屏東種蓮霧的總種植面積那樣大，
  當然這是我在嚎洨，只是表達我的SHOCK而己。

  他用iPhone來巡園！！
  他用iPhone來巡園！！
  他用iPhone來巡園！！

  說真的，高階主管會想帶iPad，去被迫參加馬騜演講的時候，
  還可以假裝很認真在做筆記，其實是在下面玩快打。
  跨國旅行的時候，也可以讀幾本想看的書。

  只要資管部門寫出公司需要的軟體，換iPad又省錢又好用。
  這顆毒蘋果很毒的。


  以上純屬個人推論，請勿影射多空立場。並勿據此為進出
  依據。感恩。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 114.39.235.251
→ equal18:未推先看    不是  未看先推~
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推 kwm:感謝分享 受益良多
推 tacojasony:推推推~~~ 用力推~~
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→ equal18:用力推 怪怪的
推 robin620:有看必推阿~~~
推 Cocolee:看完推，但7/24號後會引爆換機潮。
→ cupidboy:回復後續之四~~據我所知PA出貨並無下滑~~
推 berk:有笑有推 XD
→ cupidboy:所以應該是缺貨沒有太大問題~~~只是景氣是否持續有待觀察
推 Uber:torite豪小文必推!
→ ktan:看空文不預設立場
推 causewhat:看完了再推一次 感謝T大分享XD
推 chiuj:這篇內行
推 rigor:綽號取得愈來愈有趣了
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推 stevenacat:推 不錯
→ Aso:NB的出貨情況跟我聽到的是一樣
推 jamesyang:有看有推～ 要上萬點了！！！
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→ afx:光打是哪一家?
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推 RB:PA似乎真的有點降了~ 跟山寨被查有關
推 taby:拍賣場二三事-會挑逗的基本面 (誤)
噓 ppfm00:又不是八卦文~ 何必取一堆諧音讓人猜不透~
推 jerrylin:是有很難猜嗎
推 cert889:推～～
推 fablife:就多空不明 感謝大師分享
推 cloudsea:T大能幫忙解釋一下中國的經濟跟股市表現落差這麼大原因
→ cloudsea:還有G20說要減少負債的這新聞會不會真的二次衰退?
推 delk:T大  蠻想聽看看您對太陽能族群現在股價爆衝有何看法?
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→ spike1215:SC2要發售了XDD 大家一起推
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推 yongqing:立可白是哪家？
推 jerrylin:立可白就威而鋼啊...........
→ yanki826:難怪我上班 常常看看novatek XD
→ tagso:接26單 是為了填產能,不得不接呀
→ tagso:不過 26算夠意思了,拿這價格跟韓國買還有找哩
→ tagso:便宜讓台灣占了  不錯了啦
推 Smile365Day:台灣面版商若沒有對岸採購...早就垮了
推 summerleaves:未看先推！
→ yanki826:台灣出口幾乎一半都到大陸跟香港 ~ 也就是台灣經濟以外貿
→ yanki826:為主 大陸若來各大砍單 或是限制一下 台灣真的科科了
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推 ypfbkg:推一個...T大厲害
推 jinpaiqiu:推…但還是不了解為何要拉金出電~這波指數的拉抬又是為
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→ WildMind:閒帶偶是哪一間?
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推 sunandy:推一下  雖然有些看不懂   但是還是要推一下
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→ sunandy:順便問一下    山寨機的問題   阿發哥到底看空還是看多
推 delica:看起來今年主流還是手機
推 luluhihi:五鴿就是毛利小五郎：鴻海 緯創 仁寶 廣達 英業達
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→ tc89:看得好辛苦...
→ spike1215:推毛利小五郎
推 ljsnonocat2:殺雞店蓋廠房便宜  貴是貴在機台...
→ tinjunsei:恭迎t大發文
推 tinjunsei:不過我還是相信中國會轉為內需型國家...
→ WildMind:請問殺機店是哪間?
推 tkr:台GG
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→ JingHui:雖然好文，但閱讀障礙越來越高
→ torite:加密的原因在於，你如果懂我在講哪個產業就知道是哪家公司
→ torite:不懂的話，看了我的文很危險
推 airsky12:......好難的文章...
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推 jimpon:平常多做一些功課不是那麼難懂的~~加油
推 nininick:推!
推 gocindgo:Conclusion : put put put put put..
推 KenZ:推 受益良多
→ SSSLuffySSS:哀矜勿喜
推 littlekero:推NB產業異常出貨狀況的分析! 這現象4,5月就開始了!
推 meteor007:想請問"25%的人被列為信用不良"的消息來源是哪裡 謝謝
推 Abyss:推
推 cherman:偏僻入裡
→ torite:到google輸入：4人就有1人倒債，這句關鍵字就有相關報導了
→ jameshcm:最後一段"企業換機潮"看不懂
推 tsungg:推  八衰九竭十崩崩!
→ meteor007:感謝torite 找到了
→ torite:企業換機潮是一定有的，電腦舊了就要換，但換PC還是IPAD就
→ torite:很難說的。我看換IPAD的比例會超乎意外的高，這樣PC的營收
→ torite:就會不如預期。
推 tc89:高階主管也潮了
推 heinrich:推呀~
推 bluesound:殺雞店蓋廠的時候都是景氣差or不明的時候....
推 lonnan:言之有理... 很棒的文章 只是何時再起海嘯 沒人說得準
推 MKing:去年有本書：2010大崩壞.......現在快8月了
推 asole:還滿有趣的
推 windharry:好文~補補補~ 感謝分享心得~
推 bokyking:推 每次都受益良多  盡力讓自己越來越容易懂
→ iwy:整篇看下來就是 空空空....台股卻是噴噴噴
→ dragontwo:照文中意思,美國GDP是中國的5倍
→ dragontwo:美國GDP少1%,中國要成長5%來補
→ dragontwo:中國的GDP將由出口轉向內需，所以內需增速要大過GDP成長
→ dragontwo:不知道按照你說的1/4的人借不到錢會讓美國少多少GDP
→ dragontwo:這樣才好方便估看看中國要多多少GDP來補
推 rat5566:股板文章都好深奧,5566都看不懂,只知道手上股票要輪流漲停
推 JW:推T大  第一次看懂T大文中影射的所有公司
推 DLowe:呵呵 ~~~
→ jww:不過就pc部份不見得那麼不樂觀，中國拉貨拉到缺料
→ jww:然後hp DT應該是沒下給廣達，最多就是AIO/NB，NB這塊本來就只
→ jww:陪acer玩玩，不虧錢就好
→ jww:另外聯想那個，比較有可能的是中國政府的採購單
推 zitto:請問光打是?
推 windfolg:推
→ lony:歪資也有在買五鴿呀~
推 pojung321:好文章，現在回頭來看還是不錯!