推 Frankology:這篇就不錯了 該推就推 11/02 16:45
推 purpleviva:推~~~ 11/02 22:22
推 enoslin2:我也推~ 11/03 01:29
推 ab022:push 11/03 07:25
推 amury:push~ 11/03 07:47
推 victorlion:push 11/06 17:22
※ 引述《chrisho (市場就是趨勢)》之銘言：
: ※ 引述《ayau (Orz)》之銘言：
: : 另外ㄧ點技術分析,完全不管公司的經營情況,買到體質不好的公司機率大增
: : 地雷股一爆炸的時候,連續無量跌停十幾根,想跑都跑不掉
: : 大概就這樣吧,我也會觀察股價的大幅度變動,以及成交量的巨額變化來買賣
: : 不過我相信那也得要對公司的本質已經有足夠了解,才有比較大的幫助
: 我對這篇文章後半段很有興趣呀
: 可以提示一下怎麼看出一家公司是地雷股?
: 我只會看台灣50前10檔而已
不知道你有沒有看財務報表的習慣
如果要分辨地雷的話最重要就是財務報表
財務報表要慢慢解釋蠻費工夫的
先假設你懂好了,財務報表上面的資產負債表
in General ,有問題的公司
他的資產主要會由 應收帳款,長期轉投資,存貨,這三樣來構成
(另外有些公司會利用一些特殊的名目把已發生的費用資產化,這點先不提)
也許會佔總資產的百分之70以上
因為這三樣資產最容易由人為操控,而不被主管機關,投資人發現
1.長期轉投資到海外的子公司
如果股權擁有不到50%不必合併到母公司的財務報表
造成ㄧ個會計上的灰色地帶讓管理階層有掏空母公司的機會(五鬼搬運)
2.假出貨,虛灌營收,應收帳款就會暴增(通常會利用海外的子公司假出貨規避調查)
3.產品退流行,失去競爭力,導致存貨不斷增加
商品賣不掉,最後必須要一口氣報銷一堆存貨
在這些情況下,公司的現金流量會發生很嚴重的不平衡
因為帳面上有獲利卻沒有辦法轉換成現金
再來就是公司的自有資金是不是過少,倚靠大量舉債來營運
當景氣不好的時候,大量的利息支出會對公司的存續構成威脅
通常ㄧ家公司的長期負債超過50%就不太好
但有些行業如零售業可以對供應商拖延付款
這時候大量的應付帳款反而對公司的營運有很大的幫助(0息貸款)
Ex.沃爾瑪百貨
ㄧ家公司的現金不斷淨流出的情況下
久而久之公司就會周轉不靈
產生財務危機
所以找地雷股,資產負債表最重要的會計指標是 應收帳款週轉天數,和存貨週轉天數
通常前兩者個別超過120天 這家公司就有很大的可能營運發生問題
!另外要避免買到地雷股,最好不要投資董監事持股過低的公司!
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當然除了資產負債以外,公司的本業也能夠提供線索
觀察公司產品,服務的銷售狀況是不是惡化?
市場競爭是不是越來越嚴重?
董監事大股東是不是不斷賣出持股
都是不錯的方法
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