推 mmkntust:[心得]台股分兩種.好股票=>牛.爛股票=>飆..大家愛後者= = 07/04 22:20
推 Kysol9: 大 小 07/04 22:32
推 Robbit1024:推 07/04 23:53
推 jglr7129:推魚哥 07/05 00:00
推 mamo403:還有ROA (常用ROIC, ROTC, ROCE等更精確的項目代替~) 07/05 09:09
推 Buffetist:ROA ROE就夠了 其它只是浪費時間 07/05 11:35
推 mamo403:ROE代表原始股東報酬率,ROA用來判斷所有資金使用效率.. 07/05 12:29
→ mamo403:還真是缺一不可..XD 07/05 12:30
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 22:33
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 21:25
→ juiaia :生日快樂 =^.^= 03/10 12:25
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作者: simpleisbest (簡單就是最好) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 景氣循環股與股價淨值比
時間: Sun Jul 8 23:20:54 2007
※ 引述《simpleisbest (簡單就是最好)》之銘言：
: 簡單粗略的算式推導，有錯請指正：
: ROE = 淨利/股東權益 = EPS/每股淨值 = (股價/本益比)/每股淨值
: ROE*本益比 = 股價/每股淨值 = 股價淨值比
: 那假設本益比用定存利率來計算，則
: 本益比 = 1/定存利率
: 將他帶進上面的公式，我們會得到
: ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
: 由上面的式子可以看出來，如果一家公司的ROE沒有比
: 定存利率好的話，那股價就不應該超過每股淨值，你把
: 買股票的錢拿去買債券或定存可能都比較好。
再多來做些推倒(有正妹可以推倒嗎？@@a)
一樣是望文生義的推論，有錯誤的話歡迎指正。
由上面的式子
ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
(ROE*每股淨值)/定存利率 = 股價
因為每一樣因素都會變動，想要得到最高股價的話，
顯然就是讓利率變低，ROE*每股淨值變高。
多頭市場，當利率不斷調升，而獲利不能跟上腳步的
時候，被高估的股價終有反轉的一日。顯然最好進場
的時機會是在利率極低的時候，不過那個時候股票市
場通常是一片哀嚎吧？這時挑選好標的勇敢進場的人
會得到最佳的報酬。
ROE*每股淨值 = EPS
不論由式子的左邊或者右邊來看，我們可以理解到怎
麼樣的公司會是比較好的公司。
最棒的公司就是股本不會膨脹，每年淨利又不斷增加
，這種公司每年都能夠維持成長。
不好的公司是淨利增加的幅度比不上股本膨脹的速度
，比方說發行了一堆可轉債，但是這些可轉債卻不能
發揮他的效力來賺取更多的獲利。又或者獲利下降卻
又配發一堆盈餘配股，這對股價來說應該都不是什麼
好事情，對投資人來說往往是賺了股利賠了價差。
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成功的交易源於：克服個人心理障礙，自我調整產生自信，
高度自尊，不可動搖的信念，而信心可以自然地導致良好的
判斷，並可以根據已證實的方法贏得交易。但如何辦到呢？－－耐心
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 220.134.47.3
推 todelon:還是看S大的文比較好... 07/08 23:44
推 MoonHeart:受教了..相當值得深思..最大的敵人之一還是自己啊 07/08 23:48
推 kpwada:沒有三支明X 沒人推^^" 07/09 00:42
推 u48652004:大家不覺得，最近台幣匯率又回貶了，是怎樣因素？ 07/09 04:13
推 capalu:釣杆比較重要，而且誰知道給魚的是不是臭魚XD 07/09 05:07
推 mamo403:其實那個利率的倒數..就代表合理本益比的上限.. 07/09 10:47
→ mamo403:同時也決定了期初報酬率該有多少~ 07/09 10:49
推 mamo403:最近商品、原物料多頭重掌優勢..長年期利率也步入上昇軌道 07/09 10:52
→ mamo403:使得高息貨幣再度灸手可熱.. 07/09 10:54
→ mamo403:股市也再度面臨被高估的窘境..XD 07/09 10:56
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 22:33
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 21:25
→ juiaia :生日快樂 =^.^= 03/10 12:25