[轉錄]Re: 一個疑問

[simpleisbest (簡單就是最好)]

※ [本文轉錄自 Option 看板]

作者: cloony (Reset) 看板: Option
標題: Re: 一個疑問
時間: Mon Mar 29 01:41:19 2004

※ 引述《cloony (Reset)》之銘言：
: ※ 引述《pp12 (又是一個開始)》之銘言：
: : 要玩選擇權要先懂股票嗎?
: : 還是要懂期貨?
: : 可不可以兩個都不懂直接研究選擇權?
: 要打MLB之前要先打中華職棒嗎?
: 還是要打日本職棒?
: 可不可以兩個都沒打過直接去打MLB?
: money is yours
: why not?
 續上文
 為什麼會這樣比喻
 道理很簡單
 假設你有一百萬好了
 每次都是用最極限的方式建立部位
 (這是極度偏頗的假設 因為選擇權交易對大多數的成功交易員僅僅
  佔其資金比重的一小部分)
 假定建立部位時間是3/19收盤
 則全數購買台積電收盤價63(可以買15.8張左右)
 全數購買台指期6830點九萬塊一口(可以買11口左右)
 全數購買價平買權(say6900)226點(可以買89口左右)
 到3/22收盤 損益情況
 台積電 跌停收盤59 損失本金6%
 台期指 跌停收盤6352 損失本金全部 另外還要額外多付6萬
 (當日還不一定可以平倉 換句話說 隔天可能會再多賠50萬)
 6900c 收盤39 損失本金82%
 (基本上這個收盤價是用夢想堆出來的 不予置評)

 see?
 為什麼要拿最極端的情況來預設
 因為只要碰到一次 你就被掃出市場
 "要賺錢之前 先想清楚有多少錢可以輸"
 股票市場的循環是最慢的
 10%可能要一個禮拜(融資或許三天)
 期貨市場次之
 10%(等於9000/200=45 每天都有超過45點以上波動)
 選擇權市場最快
 10%可能只需要半小時甚至更短

 so?
 看慣100mph以上的快速球 85mph以上的大指叉球的打者
 跟只是亞洲盃就要被三振十幾次的打者
 哪個會比較好對付?

 速度越快的商品 蘊含了越高的投資報酬率
 問題是 中華職棒都沒把握拿打擊王了
 到MLB有可能生存嗎?

 當然 老話一句
 money is yours
 why not?















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◆ From: 61.217.58.57
→ dyhsu:講的真棒
→ carlshen:我覺得期貨最risky,opt不要做空還好..
→ dyhsu:期貨最穩定opt偶爾玩玩
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作者: simpleisbest (簡單就是最好) 看板: Stock
標題: [轉錄]Re: 一個疑問
時間: Wed Jan  9 20:13:35 2008

※ [本文轉錄自 Option 看板]

作者: cloony (Reset) 看板: Option
標題: Re: 一個疑問
時間: Mon Mar 29 18:37:07 2004

※ 引述《IBIZA ()》之銘言：
: ※ 引述《cloony (Reset)》之銘言：
: :  續上文
: :  為什麼會這樣比喻
: 這樣的比喻並不全然正確
: 股票市場 和 期貨選擇權 並不全然可以等同
 作股票 作期貨 作選擇權
 要的都只是某一點買進 某一點賣出
 或者反過來 只要這個過程最終扣掉手續費賦稅是正數
 有人會在乎買的是台積電還是台期指還是買權嗎?
 重點在於Buy&Sell的過程
 那些準備當開發金董事長 或者領紀念品的請走另一個門謝謝
 從這個角度上面去衡量 你就會有一致性的評斷標準
: 期貨選擇權看的都是整體的趨勢
: 而股票市場固然趨勢很重要, 但更重要的是個股
: 他們可以說是高度相關的類似商品
: 但並沒有如同 中華職棒-日本職棒-MLB 這樣直接的關係
: BTW, 選擇權還有很有趣的一點, 就是選擇權還有策略考量
: 像昨天的sell 7300call-sell 5700put的組合
: 只要結算點數在5700-7300區間, 都可以有兩成以上獲利(今天剩一成了)
: 以這個組合的獲利率和風險, 並不見得比現貨高
 什麼是風險?
 上個禮拜一全面性的流動性危機就叫做風險
 什麼是風險?
 當你壓滿期約多倉下午卻遇到大地震隔日開盤跳空跌停鎖死就是風險

 上週一全台灣光是因為期貨選擇權斷頭追繳的超額損失就超過上億
 很多投顧會員一次就輸光一兩千萬 另外還要再拿一兩千萬來補超損
 對於只是拿一兩萬出來作選擇權的人而言
 輸光一兩萬可能不算什麼
 如果有一天當你拿幾百萬甚至千萬的資金操作
 卻還是維持"選擇權風險不比現貨交易高"的想法
 只要一次遍歷性風險 你就永不翻身

 交易系統必定要考慮到遍歷性風險的重要(或者說是資金管理)
 一旦你把部位放大 這個東西會變得非常非常關鍵
 李森不會比我們任何一個人愚笨
 LTCM擁有世界最頂尖的交易團隊
 傑西 李佛摩短線交易的技巧不會輸給這討論區的任何一位
 但是為什麼三個例子以悲劇收場?
 問題不在於他們的交易技巧
 而在於過度的自信
 自信可以每次都壓重倉 每次都幸運地逃過死神的召喚

 我不奢望版上所有人的認同
 畢竟很多人都還停留在選擇權是以小搏大 短線獲利最快的衍生性商品
 我看過一波賺十幾倍的選擇權買方交易者
 然後在一次不如預期的反轉中 賠光所有 回到原點
 對於那些真正把穩定且一致性的報酬當作交易核心目標的人而言
 資金管理 才是把錢帶離這個市場的唯一真理

 BTW 要找一個沒先玩過現貨 沒先玩過期貨
 然後一開始就操作勒式部位賣方 還可以衡量部位的獲利率跟風險的人
 恐怕要叫李昌鈺博士來找了

 關於這個標題
 我想我沒什麼額外要補充了
 老話 money is yours
      why not?


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→ Wilkie:資金大最好放在股市~
→ asdc:資金大最好兩邊都放  期貨選擇權當作避險
→ asdc:但是比例要對  期貨選擇權只能佔小部分
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