推 mmkntust:[心得]台股分兩種.好股票=>牛.爛股票=>飆..大家愛後者= = 07/04 22:20
推 Kysol9: 大 小 07/04 22:32
> -------------------------------------------------------------------------- <
作者: simpleisbest (簡單就是最好) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 景氣循環股與股價淨值比
時間: Sun Jul 8 23:20:54 2007
※ 引述《simpleisbest (簡單就是最好)》之銘言:
: 簡單粗略的算式推導,有錯請指正:
: ROE = 淨利/股東權益 = EPS/每股淨值 = (股價/本益比)/每股淨值
: ROE*本益比 = 股價/每股淨值 = 股價淨值比
: 那假設本益比用定存利率來計算,則
: 本益比 = 1/定存利率
: 將他帶進上面的公式,我們會得到
: ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
: 由上面的式子可以看出來,如果一家公司的ROE沒有比
: 定存利率好的話,那股價就不應該超過每股淨值,你把
: 買股票的錢拿去買債券或定存可能都比較好。
再多來做些推倒(有正妹可以推倒嗎?@@a)
一樣是望文生義的推論,有錯誤的話歡迎指正。
由上面的式子
ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
(ROE*每股淨值)/定存利率 = 股價
因為每一樣因素都會變動,想要得到最高股價的話,
顯然就是讓利率變低,ROE*每股淨值變高。
多頭市場,當利率不斷調升,而獲利不能跟上腳步的
時候,被高估的股價終有反轉的一日。顯然最好進場
的時機會是在利率極低的時候,不過那個時候股票市
場通常是一片哀嚎吧?這時挑選好標的勇敢進場的人
會得到最佳的報酬。
ROE*每股淨值 = EPS
不論由式子的左邊或者右邊來看,我們可以理解到怎
麼樣的公司會是比較好的公司。
最棒的公司就是股本不會膨脹,每年淨利又不斷增加
,這種公司每年都能夠維持成長。
不好的公司是淨利增加的幅度比不上股本膨脹的速度
,比方說發行了一堆可轉債,但是這些可轉債卻不能
發揮他的效力來賺取更多的獲利。又或者獲利下降卻
又配發一堆盈餘配股,這對股價來說應該都不是什麼
好事情,對投資人來說往往是賺了股利賠了價差。
--
成功的交易源於:克服個人心理障礙,自我調整產生自信,
高度自尊,不可動搖的信念,而信心可以自然地導致良好的
判斷,並可以根據已證實的方法贏得交易。但如何辦到呢?--耐心
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 220.134.47.3
推 todelon:還是看S大的文比較好... 07/08 23:44
推 MoonHeart:受教了..相當值得深思..最大的敵人之一還是自己啊 07/08 23:48
推 kpwada:沒有三支明X 沒人推^^" 07/09 00:42
推 u48652004:大家不覺得,最近台幣匯率又回貶了,是怎樣因素? 07/09 04:13
推 capalu:釣杆比較重要,而且誰知道給魚的是不是臭魚XD 07/09 05:07