作者simpleisbest (簡單就是最好)
看板Stock
標題[心得] 景氣循環股與股價淨值比
時間Wed Jul 4 22:17:43 2007
簡單粗略的算式推導,有錯請指正:
ROE = 淨利/股東權益 = EPS/每股淨值 = (股價/本益比)/每股淨值
ROE*本益比 = 股價/每股淨值 = 股價淨值比
那假設本益比用定存利率來計算,則
本益比 = 1/定存利率
將他帶進上面的公式,我們會得到
ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
由上面的式子可以看出來,如果一家公司的ROE沒有比
定存利率好的話,那股價就不應該超過每股淨值,你把
買股票的錢拿去買債券或定存可能都比較好。
但是我們知道很多公司都是屬於景氣循環股,景氣大好
的時候就賺很多錢,景氣不好的時候就賠了一屁股,也
就是ROE不能維持一個很穩定的狀態。但我們也知道體質
好的公司能夠度過景氣不好的時候,但同樣的我們也知
道景氣循環股往往不是長期投資的良好標的,因為景氣
循環的關係,不可能一直維持在低檔或者一直維持在高
檔。
所以說像拿友達來講好了,當友達的股價淨值比來到低
檔的時候,也許就是介入的好時機,當友達股價淨值比
來到高檔的時候,介入的風險就蠻大的。當一堆分析師
在預測什麼時候TFT需求會大爆發,或者明年的獲利會
怎麼樣的時候,看看股價淨值比可能來的比較有用@@
這邊是隨便找了一篇人家的研究報告,裡面有PB band
http://stock.yam.com/rsh/article.php/272283
然後上去查了一下群創的PB比,現在是8.x,可能他不是
景氣循環股吧@@
--
成功的交易源於:克服個人心理障礙,自我調整產生自信,
高度自尊,不可動搖的信念,而信心可以自然地導致良好的
判斷,並可以根據已證實的方法贏得交易。但如何辦到呢?--耐心
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 59.121.105.72
推 mmkntust:[心得]台股分兩種.好股票=>牛.爛股票=>飆..大家愛後者= = 07/04 22:20
推 Kysol9: 大 小 07/04 22:32
推 Robbit1024:推 07/04 23:53
推 jglr7129:推魚哥 07/05 00:00
推 mamo403:還有ROA (常用ROIC, ROTC, ROCE等更精確的項目代替~) 07/05 09:09
推 Buffetist:ROA ROE就夠了 其它只是浪費時間 07/05 11:35
推 mamo403:ROE代表原始股東報酬率,ROA用來判斷所有資金使用效率.. 07/05 12:29
→ mamo403:還真是缺一不可..XD 07/05 12:30
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 22:33
→ juiaia:生日快樂 =^.^= 03/10 21:25
→ juiaia :生日快樂 =^.^= 03/10 12:25