Re: [心得] 景氣循環股與股價淨值比

[simpleisbest (簡單就是最好)]

※ 引述《simpleisbest (簡單就是最好)》之銘言：
: 簡單粗略的算式推導，有錯請指正：
: ROE = 淨利/股東權益 = EPS/每股淨值 = (股價/本益比)/每股淨值
: ROE*本益比 = 股價/每股淨值 = 股價淨值比
: 那假設本益比用定存利率來計算，則
: 本益比 = 1/定存利率
: 將他帶進上面的公式，我們會得到
: ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
: 由上面的式子可以看出來，如果一家公司的ROE沒有比
: 定存利率好的話，那股價就不應該超過每股淨值，你把
: 買股票的錢拿去買債券或定存可能都比較好。

  再多來做些推倒(有正妹可以推倒嗎？@@a)
  一樣是望文生義的推論，有錯誤的話歡迎指正。
  由上面的式子
  ROE/定存利率 = 股價/每股淨值
  (ROE*每股淨值)/定存利率 = 股價
  因為每一樣因素都會變動，想要得到最高股價的話，
  顯然就是讓利率變低，ROE*每股淨值變高。
  多頭市場，當利率不斷調升，而獲利不能跟上腳步的
  時候，被高估的股價終有反轉的一日。顯然最好進場
  的時機會是在利率極低的時候，不過那個時候股票市
  場通常是一片哀嚎吧？這時挑選好標的勇敢進場的人
  會得到最佳的報酬。

  ROE*每股淨值 = EPS
  不論由式子的左邊或者右邊來看，我們可以理解到怎
  麼樣的公司會是比較好的公司。

  最棒的公司就是股本不會膨脹，每年淨利又不斷增加
  ，這種公司每年都能夠維持成長。

  不好的公司是淨利增加的幅度比不上股本膨脹的速度
  ，比方說發行了一堆可轉債，但是這些可轉債卻不能
  發揮他的效力來賺取更多的獲利。又或者獲利下降卻
  又配發一堆盈餘配股，這對股價來說應該都不是什麼
  好事情，對投資人來說往往是賺了股利賠了價差。

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     成功的交易源於：克服個人心理障礙，自我調整產生自信，
     高度自尊，不可動搖的信念，而信心可以自然地導致良好的
     判斷，並可以根據已證實的方法贏得交易。但如何辦到呢？－－耐心

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◆ From: 220.134.47.3
推 todelon:還是看S大的文比較好...
推 MoonHeart:受教了..相當值得深思..最大的敵人之一還是自己啊
推 kpwada:沒有三支明X 沒人推^^"
推 u48652004:大家不覺得，最近台幣匯率又回貶了，是怎樣因素？
推 capalu:釣杆比較重要，而且誰知道給魚的是不是臭魚XD
推 mamo403:其實那個利率的倒數..就代表合理本益比的上限..
→ mamo403:同時也決定了期初報酬率該有多少~
推 mamo403:最近商品、原物料多頭重掌優勢..長年期利率也步入上昇軌道
→ mamo403:使得高息貨幣再度灸手可熱..
→ mamo403:股市也再度面臨被高估的窘境..XD
→ juiaia:生日快樂 =^.^=
→ juiaia:生日快樂 =^.^=
→ juiaia      :生日快樂 =^.^=