Re: [請益] VIX金融商品是不是騙人的東西？

[Gotcha999 (點燃這支香菸)]

※ 引述《subpop (尚未通過身分認證)》之銘言：
: 美股狂瀉又狂拉
: VIX恐慌指數爆升至50
: 照理來說正向VIX ETF應該要漲啊
: 結果昨天
: VXX跌2%
: https://i.imgur.com/inTg6jg.jpg
: 這還不打緊
: 兩倍做多VIX的ETF UVXY還暴跌33%
: https://i.imgur.com/wEHegK7.jpg
: 更不用說做空VIX的ETF SVXY崩盤82%
: https://i.imgur.com/eksjhRF.jpg
: 奇怪這產品怎樣都是賠
: 小賠大賠超級賠而已
: 那錢誰賺走了？


因為工作的關係，這一兩天都在回答相關問題
分享一下我所了解的，看能不能為你解除心中疑惑

以VIX期貨作為投組的ETF，目前在美掛牌的以兩檔為主
做多型的代號為VIXY，以持有近月和次月的VIX期貨多單為主
放空型的為SVXY，持有近月和次月VIX期貨空單
其他如VXX或是昨天正式停牌的XIV，這些皆為ETN
這些商品在運作的概念上其實是一樣的

先從這一兩天的盤勢說起
大家都知道周一晚上美股閃崩
大家也知道恐慌指數狂飆，帶動VIX期貨價格飆升
周一美股盤中VIXY價格急速拉升
反過來講SVXY就狂瀉不止
當天VIXY收盤價格36.66(+34.23%)、SVXY收在71.82(-31.99%)
這邊大家也應該都能理解

有可能忽略的地方在於
在美股的常規交易時段結束後 (台灣時間週二凌晨05:00)
此時VIX期貨並沒有收盤，還是持續地在交易
好死不死，這段期間VIX期貨又不斷地向上竄升
漲幅最高超過一倍
就盤後的價格表現來看
VIXY漲幅確實超過一倍
就放空的SVXY呢??
總不會跌到超過100%吧
沒錯
是沒有到100%
但也所剩無幾了
昨天早上我查詢時
SVXY淨值只跌到剩3.9了
只剩些菜渣留下來而已
到了接近昨天台股開盤時間
我才又看到盤後的價格回升到約莫12~15美元左右
而你看到的VXX跌2.4%
不過就是美股週二逆勢上漲，VIX期貨快速下跌所致
合理
SVXY跌了80幾%
也不過就是反映那一段美股收盤後VIX期貨還在跳動的價差而已
合理

做空VIX指數交易
過去這一兩年來幾乎可以說是無腦買、無腦賺
這樣的策略一開始沒幾個人知道
漸漸地大家也都略知一二了
版上應該也有不少人去放空富邦VIX
當然也包含小弟在內
只是買進SVXY和放空富邦VIX
兩者之間還是有一些差異
兩者的損失也是天差地別
但上個月份的美銀美林基金經理人報告其實也有提出
做空VIX指數已變為過去一段時間以來最為擁擠的交易
換句話講就是一堆人在放空VIX
沒有想到竟然這麼快，在這幾天就爆了

我想可能連發行商本身都沒有想到會發生這種事吧
畢竟昨天下午包含NYSE及Nasdaq交易所
都發出一共6檔與VIX相關的ETF/ETN暫停交易的公告
可能內部開了好幾個緊急會議，要來處理這一次VIX期貨價格波動過大
所引發的後續問題
XIV後來有公告說甚至就是直接關台了
SVXY的發行商ProShares則是發了公告說會繼續運作這檔ETF
過去認為爽賺無腦賺的不敗神話也破滅了
一堆人在過去幾年的獲利
在這一兩天之內化為烏有
有興趣可參考苦主：
https://wallstreetcn.com/articles/3232241

這兩天在處理類似的事情真的是電話接不完
我想如果幾年之後你還會記得金融市場發生了那些事
這個應該會是其中一項吧











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推 dcmin002: 長知識謝謝
推 kipi91718: 感謝分享
推 timmy1020: 推
推 kitune: 謝謝分享
推 tneduts: 大大在富邦嗎?00677U暴漲也被打電話喔XD
推 meRscliche: 推
→ tneduts: https://imgur.com/o2lEQe5 SVXY的淨值
→ Gotcha999: 我不在富邦唷~
→ tneduts: XIV要收攤了SVXY一堆資金進去申購新股
推 ibsrukawa: 推
→ tneduts: https://i.imgur.com/3yDnFrt.png 美股收盤後暴漲
→ tneduts: 陰謀論來說就是等盤後一口氣拉XD
推 hermithsieh: 厲害
推 chienshih: 長知識 請問為什麼美股收盤後還可以交易?
推 Boyzone: 推
→ Gotcha999: 美股的pre-market及after hour交易時段：
→ Gotcha999: https://www.nasdaq.com/quotes/premarket.aspx
→ Gotcha999: http://www.nasdaq.com/quotes/after-hours.aspx
推 SweetLee: 我會記得的 這是我這輩子目前為止單筆虧最大的投資(機)
→ SweetLee: 七位數
→ SweetLee: 差不多也是快把這一年賺的賠回去了
→ SweetLee: 或許我真的不適合投機吧
→ Gotcha999: 拍拍~做得太順真的會讓人很容易忘記風險
推 Yuwuen: 為什麼SVXY有資金進去申購@@? 申購是不是要很大金額
推 Petrovsky: 感謝分享 ETFs真的很複雜 各式各樣
→ Petrovsky: 投資/機 真的不要玩自己不懂的商品
→ Petrovsky: 也許 這些ETFs 就是故意複雜到讓你不懂
→ Petrovsky: 顆顆
推 a1379: 投資股票到現在最慘的一次 崩盤當晚我還在買...
推 DINGAU: 拍拍
→ abyssa1: 期貨包裝成ETF 多包一層只會比期貨更複雜
→ gavinoai: 真的昰活該.....遲早出事
推 f204137: 先前一堆人提倡放空677U  前幾天全被嘎飛
→ f204137: 放空任何商品 永遠比做多危險
推 gofigure: SVXY會爆掉是因為盤後VIX暴漲 所以收盤前買的全部掛掉
推 rich55720: 原來不是只有我空，明天融卷強制回補開盤會很強
推 CMD: 講了一堆還是答非所問 講得也不如後面那篇的詳細
→ CMD: 負gamma策略本來就是註定死的