[心得] 兩個月下來權證心得

[huntersa (I am a BOY)]

今年4月24日,我第一次踏入權證的領域

記得那時候正在忙期中考,但不知道為什麼我就是有一股衝動

一方面想賺畢業旅行的錢

一方面想測試看看自己的能耐

看著精華區前輩寫的權證概論

看到獲利比率,讓我驚為天人

因為我發現了一個比期權安全但獲利可以比美它的衍生性商品


4/26,我把我研究一陣子的兩檔股票權證:瑞軒、禾伸堂

群益K5,群益I6,禾伸堂的權證我忘了

買了下來

當時還因為一時手滑,群益K5的權證一次買了16張(真的是按錯 囧)

跑去跟我媽借錢(那時我總資金才15000,有13650套在翔準上),借了14000

才趕得及交割


那時候買群益K5價格是0.72(瑞軒當時現貨29.85)

後來禾伸堂股價下跌,我把禾伸堂的權證出清掉(= =也才3張)

當群益K5跌到0.53時,我又加碼了5張

曾經一度繼續跌(24X9)讓我感覺虧了一票錢

但我相信,多頭市場且體質不錯的公司

它會漲就是會漲


果然沒多久,外資大買

德意志亞洲一口氣灌了12500張

我想量出來了,等到瑞軒股價到40元時,權證我也賣光了

賺了一倍(1.36出)


當然這是賺,但也有賠

賠的是景碩的權證


15000買下去剩不到7000

縮了二分之一


只是這個多頭的市場,我不覺得權證是個高風險的東西

它反而是個高報酬的投機遊戲

剛列舉的只是我買入的一部份權證罷了

後來我把翔準賣掉的錢再拿去投在權證

目前總市值是原本我投入的錢5倍左右


多頭市場如果沒有多餘的錢

若分析股票正確的話,不妨可以試試權證

那樣的獲利其實是很可觀的

只不過雞蛋不宜放在同一個籠子

權證還是要分散投資的


分散投資,各類股都必須稍微關注一下

前一陣子的狂殺中小電子股讓我權證市值縮水四分之一

放一些在不同的股標的避險,也會是個好選擇


然而選權證的時候也要注意

履約後的參考價值是否合理

剛發行的權證價往往相當的高

通常在一個月之後才會修正到比較合理的價格

剛開始上市的權證如果不顧一切的買

非常容易的就住進套房


買權證的好處另一點是在於可以衝超短線

因為權證反應股價的速度並不是非常迅速

所以在股票漲後的一分鐘左右

權證價才會開始表現出來

三天獲利2倍,權證是辦的到的


在盤中買權證時

我觀察到一點在於權證當天的最高價

有很大的機會在個股發動第一波漲勢的時候

個股漲幅線愈陡,權證愈有可能飆當天最高價

如果要賣權證,可以在這時候賣

之後個股如果再動,即使這時的波段漲的比前一次大

權證未必會比第一次波段所對應的價格高


如果說選擇權是窮人的期貨的話

那我想權證應該是乞丐的期貨了


最後的心得是

當權證交易量比個股交易量還大的時候要注意

如果外資沒有關心到那一檔

就準備被券商婊了

選權證,看一下交易量會更安全!

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 123.194.40.148
推 kunjin:嗯 瑞軒權證我也一倍   (握)
→ kunjin:不過禾伸堂的我被婊了 囧
推 newqaz:台塑集團好幾隻長線都10倍了  長線權證也很驚人
→ giveUstars:看交易量沒有用 左手賣右手 有夠煩
→ newqaz:不過通常是抱不住了拉....
推 Aroman:景碩該不會是買大華E9吧XD
→ giveUstars:權證 確定大多頭再進 普通多頭也是被洗掉的命
→ giveUstars:而且會買沒什麼了不起 要會賣 我到現在都學不會
→ Aroman:不過還是不要玩權證  被卷商玩假的
推 lisasu:高風險高報酬...天下沒有白吃的午餐啊
推 huntersa:就是大華E9 XD
推 unair:選擇權這類的東西難度高,就算標的看準了也有可能被巴掉
推 giveUstars:我華碩權證選05051 漲沒份 跌有份  囧
→ giveUstars:遇到這種漲一天跌一天的盤 華碩價不斷上升 我不斷賠錢
推 huntersa:如果有認售權證,權證市場的玩法會非常多樣,可惜..哎
→ huntersa:台灣的券商太坑了
推 unair:之前有發行過宏達電的認售呀,很飆~~
推 khaos:本來就有認售權證啊  樓上會不會lag了?
→ khaos:推太慢  是樓樓上
推 huntersa:我知道有認售,但標的跟認購比起來,覽X比雞腿
推 unair:現在這種行情,誰會那麼無聊去發行認售哩...
推 Aroman:等到過一萬點 就會看到一堆了XD
推 foreverkn:權證不適合玩長線，認售權證也不成熟，流動性甚低...
推 braverluka:小心新手運喔!!    等一年後再發表一次妳的心得吧!!
推 Ogrish:哈哈 樓上講的沒錯....作權證成不了真正的有錢人的 ^^"
→ Ogrish:遲早會輸 希望那天你只是輸光 而不是負債想跳樓(我也蠢過)
→ Niarma:玩權證只要有風險控管的概念 還不至於賠到脫褲.....
推 pacers:我瑞軒權證400% (挺)
→ pacers:(不過其他歸零的一堆)
推 kuanju:推Ogrish...
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作者: Niarma (不專業權證投資人-拎阿罵) 看板: Stock
標題: Re: [心得] 兩個月下來權證心得
時間: Thu Jun 28 20:12:28 2007


  我也來發表一下權證使用心得

  投資權證最大的誘因 就在於它的槓桿操作.....

  一般來說 我在資金的分配上大概是
  1.權證:現股1:現股2=7%:45%:45%
  2.權證1:權證2:現股1:現股2=6%:6%:40%:40%

  簡單的說
  就是以6~7%總資金的權證可以建構如同持有40~45%總資金的現股
  所以在作權證投資時，也可以將其視作資金分配的一種用途
  如同信用擴張一樣
  方法1的投資金額如同投入原始資金的45%+45%+45%=135%
  方法2的投資金額如同投入原始資金的40%+40%+40%+40%=160%
  信用擴張的程度 則是依個人風險承受度而定

  權證投資前，通常會先用excel簡單估計delta
  以delta來估計需持有多少單位的權證才能建構如同持有一張現股的損益....

  delta一般做法是取權證價格對現股價格跑迴歸
　所求出來的斜率項係數就是delta
　通常估計出來的delta都具統計上的顯著(t>2)
  不過這僅代表長期下的線性關係比率
  短期投資下，計算出的delta在大部分的情況下是被低估的.....
  delta低估會造成期初購入過多權證 即實際的風險大於預期的風險
  在up-market和down-market的情況下
  delta係數乖離程度會加大
  真實的delta係數可能是1.5~2倍原始估計的delta

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  買賣經驗及操作策略待續.....

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◆ From: 220.133.215.85
推 braverluka:delta用看的都碼算的出來,還要那麼搞肛
→ Niarma:權證要賺錢 1.首要是股價上漲 2.其次是delta錯估.....
→ Niarma:要知道有沒有錯估.不是用那種沒有根據就可直接看出的delta
→ burnoutman:川湖 0.07-2.1 冏 算是統計上的例外吧
推 Nalu:權證  只適合用小量資金玩~  玩大筆  就揮哭了~
推 deloitte:權證的莊家是券商~除非股價一直飆強迫券商回補避險~
→ deloitte:不然要贏的機會不大~時間價值會一直流掉~
→ deloitte:最近台半的權證~券商都被軋死了~盤中權證漲的還比現股多
→ ArthurPtt:得找找時間研究一下權證了...台半加碼部位績效才70.5%
→ ArthurPtt:真是羨慕數倍翻的感覺啊～～～>.<
推 ArthurPtt:期待您後續的寶貴經驗心得分享～