※ 引述《victorwang (清晨四點的熱麵包)》之銘言：
: 那可以另外請問一下嗎？
: 「庫藏股」是說什麼呢？
: 與上述的選擇權有什麼不一樣？
基本上，這是兩種完全不一樣的東西，各自有不同的使命。
庫藏股，treasury stock，亦即股票購回。
所謂股票購回就是公司利用保留盈餘，在集中市場買回自家股票。
公司實施股票購回的可能因素有：
1.公司的現金或保留盈餘過高。
-->這時候股票購回會被當作是股利發放的另外一種模式。
2.配合認購權證、可轉換特別股、可轉換公司債的發行，作為股權轉換之用，
-->如此避免發行新權益使得股本過度膨脹，稀釋每股的獲利與盈餘。
3.管理階層認為公司股價被低估，因此在市場上買回公司股票，
-->使流通在外股數減少，進而增加每股市值，達到護盤效果。
在美國買回自家公司股票與支付現金股利被視為將現金分配給股東最普遍的方法。
1987年黑色星期一大崩盤後，庫藏股買回金額達440億美元，
如IBM與intel在買回自家公司股票後，股價止跌回漲，帶動整體股市回穩。
而2001年911事件發生後，美國證管會鼓勵大企業在重新開盤後進行護盤，避免崩盤，
其中intel將買回股份規模增加至6300萬股、
GE加速執行買回計畫、
摩根史坦利計畫10億元買回自家股份、
輝瑞藥廠與思科繼續執行50億與30億的庫藏股計畫等等。
在台灣，89/8/7證期會制定「上市上櫃公司買回本公司股份辦法」，
允許上市上櫃公司在一定條件下可買回流通在外股份：
1.轉讓股份予員工。
（必須在買回後三年內轉讓，
這時候這些買回的股份便是前述討論員工認股的股票來源）
2.配合公司的附認股權公司債、附認股權特別股、
可轉換公司債、可轉換特別股或認股權證之發行，作為股權轉換之用。
3.為維護公司信用或股東權益所必要而買回，並辦理消除股份者。
（但是必須在半年內註銷）
不過必須注意的是，公司買回庫藏股的資金，其資金成本必須是
未能產生正報酬、或產生的報酬低於本益比、股東權益報酬率或借款利率。
否則買回庫藏股不但不能提高每股盈餘，
反而有可能降低每股盈餘，減少股東權益報酬率。
（因為這意味著，公司若把股票購回的現金拿來投資可以在未來
賺取更高的報酬，進而提昇公司價值與股東財富，但公司卻沒有這麼做，
反而把現金拿來做收益較低的股票購回行動，如此便損害了股東財富，
進而反映在未來的低每股盈餘與低股價。）
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