→ migeru168:本篇新聞研究報告下載： 02/07 10:49
外資對宏達電看法兩極，摩根大通和花旗環球都對宏達電的Google Phone（G1）信心十足
，認為未來三到六個月的股價，將隨銷售同步拉出長紅。不過，德意志證券卻認為，智慧
型手機競爭加劇，宏達電成長將趨緩，目標價降至340元，瑞信則擔心新台幣對歐元持續
貶值，將對宏達電不利。
摩根大通科技研究部主管夏鮑文，看好Android在全球15到20個電信業者的支持下，銷售
將會拉出長紅，預期宏達電在未來兩季，都將持續增加在智慧型手機的市占率。
夏鮑文強調，今年第一季宏達電的表現不佳，主要是消化鑽石機在通路中的庫存，來替
Android的銷售鋪路，他相信Android在第二、三季的銷售表現將非常強勁，使股價未來三
到六個月動能十足，維持「加碼」評等。
花旗環球分析師張凱偉認為，Android的銷售佳績將成上半年一片死寂的科技股中，唯一
的好消息，可望帶動股價上揚，近期市場對宏達電第一季營收恐下滑三成的預期，正好提
高投資人絕佳買點，維持「買進」、420元目標價。
不過，德意志證券指出，宏達電的微軟手機面臨成長危機和競爭加遽，投資人應該對宏達
電今、明兩年的期望降低，Android的正面動能，難以緩解成長下滑的局勢，將今、明兩
年的每股稅後純益調降至28.4元和31.4元，目標價降至340元，評等為「持有」。
瑞信證券則認為，新台幣對歐元貶值，宏達電的歐洲營收比重高達35%，如果新台幣兌歐
元持續走低，宏達電因成本都以美元計價，而歐元兌美元卻持續貶值，營收將受衝擊。
【2009/02/07 經濟日報】
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