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鴻海集團獲利不如預期，鴻海家族昨（9）日在台股市值蒸發480億元，鴻海（2317）鎖住
跌停板，富士康在港股更大幅下跌14.79%；多家外資券商紛紛調降鴻海和富士康前景，里
昂更預期，富士康今、明兩年都將陷入虧損。
富士康去年下半年財報虧損2,086萬美元，是富士康在港上市以來首次半年報虧損，也是
鴻海集團公司中少見的虧損。
里昂證券重申富士康「賣出」評等和目標價港幣1.5元，但調整今、明兩年預測，從今年
可賺8,100萬美元改為虧損7,100萬美元，明年更將虧損8,100萬美元。
產業前景堪憂
高盛也看淡富士康未來前景，認為其去年投資較高費用發展智慧型手機，但在未來12個月
並不能帶來明顯收入，今年仍將面臨業績萎縮壓力，高盛也重申賣出評等、目標價也是港
幣1.5元。
麥格理證券則表示，摩托羅拉和諾基亞占富士康營收比重約八成，今年全球手機市場下滑
，摩托羅拉市占率也沒有上揚的機會，估計富士康今年業績還是會持續衰退，依今年每股
純益與十倍本益比估算，目前維持中立評等和目標價港幣2.65元。
麥格理證券指出，富士康去年下半年虧損2,100萬美元，比前年同期稅後純益4.01億美元
、以及麥格理原預估的1.03億美元都還低，主要因為營業費用、一次性打消資產都提高；
從財務報表來看，唯一的好消息只有毛利率提升，下半年毛利率7.2%，優於上半年的6.7%
，但未來產業前景仍然堪憂。
今年恐陷虧損
富士康母公司鴻海未來獲利能力也備受質疑。
摩根大通重申鴻海評等為中立，但由於鴻海固定成本高、價格下滑壓力大，從去年第四季
表現來看，即使下半年產業和毛利復甦，獲利能力仍有疑慮；美林也認為鴻海「表現低於
大盤」，重申目標價61.6元。
瑞士信貸證券也將鴻海評等從「表現優於大盤」降至「中立」；摩根士丹利證券則以鴻海
受富士康拖累為由，重申「與市場相符」的評等。
不過，瑞銀、高盛、麥格理證券等仍然力挺鴻海，認為鴻海的經營管理能力可逐漸帶動未
來營運好轉，短期股價拉回有限，應重回區間整理，但長期則要看下半年終端市場的景氣
需求。
股價雙雙重挫
鴻海昨天股價重挫至跌停，終場以70.2元收盤，下跌5.2元，成交量6.1萬張，還有超過
2.7萬張賣單高掛，但鴻海家族並未如以往也鎖住跌停，群創（3481）、鴻準（2354）等
都僅小跌。不過，富士康在港股驟跌14.79%，下跌港幣0.38元，終場以港幣2.19元收盤。
[經濟日報 2009/3/10]
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