以下為本篇參賽作品的評鑑內容：
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│評 分 表 │譯者：Nievesnow │
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│錯 誤 類 別│次數（扣分）│ 錯 誤 點 編 號 │
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│重大錯誤 (-9) │ 2 (-18) │7,14 │
│中等錯誤 (-5) │ 8 (-40) │1, 5, 6, 9,13,15,16,17 │
│輕微錯誤 (-1) │ 7 (- 7) │2, 3, 4, 8,10,11,12 │
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│小 計│ 17 (-65) │
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│得分 (滿分100)│ 35 │
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: ───────────────────────────────────────
: Foreign capital ought to be good for countries that have profitable ventures
: that lack funding because of low savings at home. But Messrs Rodrik and
: Subramanian argue that for many countries, it is not low savings but a
: shortage of good investments that is the binding constraint. Weak property
: rights, poorly enforced contracts and the fear that profits will be siphoned
: away make it hard to conceive of ventures that might generate a reliable
: return. When investment opportunities are scarce, capital inflows simply
: displace domestic savings and encourage consumption.
: 對於因為國內的存款不足，擁有獲利企業但卻缺乏資金的的國家來說，外資應該是有益的
X(1)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 。但是羅德瑞克和薩布拉馬尼安卻認為，對許多國家來說，限制他們的條件並不是不足的
: 存款，而是缺少良好的投資。由於許多因素，諸如財產權薄弱、合約執行不良，以及對於
: 利潤可能被分化的恐懼，實在很難想像企業可能會產生可靠的回饋。當投資機會很稀少的
: 時候，資金的流入只不過取代了國內存款，還有鼓勵消費罷了。
1. 缺乏資金的不是國家而是企業。
: Whatever their misgivings about cosmopolitan capital, the authors do not
: deny that deeper financial markets in general help to foster prosperity.
: Even in economies short of good investment projects, a sturdier channel
: connecting domestic savers and borrowers will help growth. The more domestic
: savings can be put to work, the less need is there for foreign capital,
: and using local funds helps keep the exchange rate down and promotes export
: growth. By contrast, encouraging foreign capital to flood in can put upward
: pressure on the exchange rate, making exports less competitive. In some
: circumstances, capital controls may be justified if they keep the currency
: cheap and promote growth.
: 無論他們對於國際性資金的擔憂是什麼，作者們並沒有否認，一般來說，更深入的金融市
X(2)^^
: 場能夠幫助促進繁榮。即使處於缺少良好投資計畫的經濟狀況，還有連接國內存款人和借
: 款人更加堅固的管道，也能夠幫助成長。將會有更多國內存款發揮作用，如此一來對外資
X(3)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 的需求就會減少，此外，使用國內的資金也可以幫助維持外匯匯率下降，並且促進出口的
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: 成長。相較之下，鼓勵外資的大量湧入，可能會導致外匯的壓力升高，使出口變得較不具
X(4)^^^^^^^^^^
: 競爭性，在某些情況下，如果可以維持貨幣低廉並促進成長，就可以證明資金控管是正當
: 的。
2. deeper financial markets
-> 在此指經過深度發展的金融市場
3. the more... the less...
-> 若前者越多，則後者越少
4. put upward pressure on the exchange rate
-> 譯文未譯出壓力的方向（壓力可能是升值壓力也可能是貶值壓力）
: Why do the authors make such a strong case for export-led growth as a means
: to development in poor countries, even if it is at the expense of more open
: capital markets? First, they believe, exports are a force for institutional
: reform. A firm making clothes to sell abroad demands consistent state
: regulation, reliable transport links and enforceable contracts with suppliers
: to a degree that a barbershop serving the domestic market does not. Second,
: exporters foster skills, technology and expertise that can fruitfully spill
: over to other enterprises.
: 然而為什麼作者們要創造這樣一個強烈的個案，就出口導向成長而言，作為開發貧窮國家
X(5) X(6)^^^^^^^^^^^^^^
: 的一種方法，即使是用在較為開放的資金市場的支出？首先，他們相信，出口是對於制度
X(7)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 改革的一種影響力。一家製作成衣外銷到國外的公司會需要一致的國家法規、可靠的運輸
X(8)
: 連結，以及與供應商之間可以執行的合約，而在某種程度上，一家為國內市場服務的理髮
: 店並不需要這些條件。再者，出口商培養的技巧、技術以及專門知識，將能夠有效地
X(9)^^^^^^^^^^^^
: 湧入其他企業。
X(10)
5. make a strong case for A
-> 指「強力主張 A 是應該做的」
6. 指將出口導向成長做為發展的手段。
7. 指因管制而犧牲掉更為開放的資金市場。
8. regulation
-> 此處的 regulation 為不可屬名詞，指管理、管制、調控
9. 只是需求程度較低，並非不需要
10. spill over
-> 指因「過多而溢流到原有範圍外」，非「湧入」
: Messrs Rodrik and Subramanian conclude that with the benefits of liberalised
: finance under the microscope in rich countries, it is time for more subtle
: thinking about the global picture. “Depending on context and country,”
: they write, “the appropriate role of policy will be as often to stem the
: tide of capital flows as to encourage them.”
: 羅德瑞克和薩布拉馬尼安結論提到，藉著檢視富裕國家中的自由金融利益，是時候要做出
: 對於全球前景更加精良的規劃了。他們寫道，「視背景和國家而定，適當的政策角色將必
: 須同時阻止及鼓勵外資的流動。」
X(11)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
11. 邏輯上互斥。
: That bold conclusion leaves some troubling issues unresolved. As China's
: experience suggests, keeping the exchange rate weak in support of export-led
: growth becomes harder to sustain over time. Nor is it easy to keep foreign
: capital out. Capital controls can be evaded by adjusting trade invoices:
: exporters can bring funds in secretly by over-invoicing for foreign sales.
: The authorities can use sterilised intervention to stop inflows pushing the
: exchange rate up, but this imposes its own costs on the economy—in terms of
: higher interest rates or a distorted allocation of credit.
: 這項大膽的結論還留下一些煩人的問題沒有解答。正如中國的經驗所暗示的，隨著時間的
: 推進，要維持外匯弱勢以支持出口導向的成長，已經變得越來越困難，而要使外資不進入
: 也並不容易。只要更改貿易發票就可以逃避資金控管：只要多開外銷發票，出口商就可以
X(12)
: 秘密地運入資金。有關當局當然可以運用沖銷政策來阻止會讓外匯升高的資金流入，但是
X(13)
: 這也會增加其自身在經濟上的支出──造成更高的利率或是扭曲的存款分配。
X(14)
12. over-invoicing
-> 指低額高報（單純多開發票不會有問題，超開發票上的金額才會有問題）
13. 為匯率 (exchange rate)，非外匯
14. 非指經濟上的支出會增加，而是指經濟體本身必須付出代價
: It is possible too that over time capital inflows are becoming less risky
: and the collateral benefits more tangible. And more stable direct investments
: account for an increasing share of capital inflows. Countries will ultimately
: have to come to terms with global capital and the choice is not only whether
: to embrace or resist it. There is a third option: find ways to manage it.
: After all, few would now argue that financial progress should not be policed
: at all.
: 隨著時間的推進，資金的流入也有可能會變得較不具風險，而擔保的利益也會比較明確，
X(15)
: 另外較為穩定的直接投資也會促成逐漸增加的資金流入股份。各個國家最後將必須走向與
X(16)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 全球資金的交流，而選項將不只是擁抱它或拒絕它，還有第三個選項：找到管理它的方法
X(17)
: 。畢竟，只有極少數的人會認為，金融發展完全不應該受到任何監督。
15. collateral 在此指的是「附帶的」
16. 非指穩定的直接投資會促成資金流入股份逐漸增加，而是指在流入的外資中，穩定
的直接投資所佔比例會逐漸增加。
17. come to terms with
-> 指處理或面對先前不願處理或難以解決的問題。
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: 註：參賽譯文之張貼順序與參與順序、譯文品質、最終名次無關。
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