[心得] 公司大賺錢，股東分不到？

[stasis (流雨風雪)]

其實台股很多公司都這樣，公司內部其實很賺，但是財報出來就是不好看
以下以喬鼎為例，台股幾家做磁碟陣列的公司毛利率都很高（重品質又能差別化）
但為什麼只有普安大賺錢呢？

翻開公司年報，以下摘錄95年的合併損益表(%)：

       毛利  銷售  管理  研發  營益
普安    60%    8%    5%   11%   36%
世仰    41%    7%    8%   13%   13%
喬鼎    59%   12%   14%   28%    5% <-記得要看合併的

公司95年稅後淨利800多萬，管理費用1億9000多萬
研發3億9000多萬，但該年度採購固定資產只有2000多萬
剩下的大部份大概也變成薪資了吧

經營者從股東那邊募到錢，實際營運也賺了錢
但不想回饋股東的話，最簡單的方法就是靠各式費用壓低獲利
喬鼎的東西好是好，不過公司賺錢恐怕流不回股東身上
至少這兩年很明顯是這樣

喬鼎財報第20頁：

(1) 本公司及合併報表所有公司於最近兩年度支付本公司董事、
    監察人佔稅後純益比例為：95年74.91%、94年26.30%

(2) 本公司及合併報表所有公司於最近兩年度支付本公司總經理及
    副總經理佔稅後純益比例為：95年64.91%、94年54.49%

當他們的員工，特別是高階經理人會很快樂
不過做股東就沒那麼快樂了

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                而一首歌的寂寞  怎麼有人懂
                                                http://blog.pixnet.net/stasis

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 218.167.73.85
推 minij:推一下 雖然連看三次XD 真是一堆慷股東之慨的公司阿
推 sltsou:大股東如果持股少 照樣拿薪水 真是爽翻了
推 wprstyle:這種公司沒有人想把他吃下來管理嗎？
推 fr373969:天哪 這太誇張了...
推 priorart:這種慷股東之慨的公司恐怕不少 有位朋友當經理月薪就14萬
→ priorart:處長月薪二十幾萬  而且還只是行政而非研發業務部門
推 guardian93:是我有理解錯誤嗎?? 95年好像破表了 多出來的是獎勵投
→ guardian93:資條例或促產條例出的嗎(等於是非股東的我們也出了)??
推 Motola:靠 我有朋友在這家公司耶
推 kaod:推一個,真是爛公司。
推 gioce:長知識了~~3Q~
推 ptau:推
推 ken115:推~~謝謝原po，
推 jamo:我可以把這文轉到 salary 板嗎?股東的觀點跟員工的觀點
→ jamo:差異懸殊實在很有趣
推 piggywu:薪資費用那麼高  乾脆下市啦... 擺爛那麼久
推 shiningstarL:有空的話去看看美國intel,microsoft費用,那恐怕更高
→ shiningstarL:但台灣不值這些錢,台灣不需要給這麼高
推 hardtwo:不是薪水高不高的問題 是所佔的比例太誇張吧
推 kinopio:規模大小本有差異,只看一年似乎也不客觀....
推 Wilkie:還好吧..不是也有某人幫公司賠掉一個資本額照樣當董事長的
→ Wilkie:員工跟管理階層  在臺灣就好比卡奴跟王又曾 非以同一標準
推 potoser:ㄟ 普安我有幾張ㄝ 我覺得普安這家公司挺照顧股東的
→ potoser:另外 這家公司挺有骨氣的 ~ ~ ~ 買它也是賭他ㄧ把 加油阿
推 lostsky93:買台塑集團的股票就不會有這種問題，股東都笑呵呵。
推 sulaman:謝原po，又上了一課。
推 eastsea:推
推 poswem:真是長知識了，請讓小弟一拜
→ ordinary07:普安不錯耶 明年應該也有配4元以上  現在沒50元  @@+
推 sola947:感謝此篇文章....那其他產業呢??
推 mddc62:所以買股票 還是看經營者才是王道.. 經營者不好再好的公司
推 IanLi:這絕對不是唯一 所以才會說營運成本也該看看
→ stasis:jamo請轉啊 ^^
→ stasis:kinopio這幾年比例都差不多喔 雖然之前沒合併財報
推 freeloop:董監、總經理很缺錢的感覺 持股才13％ 又拿持股融資
推 kansppt:好文推︿︿感謝分享