Re: [舉手] 定期定額久了,還有分散風險的效果嗎?

[siriue (siriue)]

※ 引述《powking (大衛西)》之銘言：
: 剛開始投資基金的時候,
: 使用定期定額的方式可以避免買到高點
: 即使基金下跌了,也可以因為購入的單位數增加而平均損失
: 我現在的問題是,
: 假如每個月扣五千已經連續扣十年,年利率7%左右
: 則目前現值80~90萬
: 現在每個月扣五千塊還不到現值的1%
: 已經可以說完全沒有分散風險的能力了
: 這時候該如何分散風險?
: 謝謝指教

你的基金帳戶價值如果是80萬，
年化報酬應該是5.61%。

如果基金帳戶價值90萬，
年化報酬應該是7.86%。

雖然我沒有詳細計算，
不過以過去１０年台股表現相比，
這5.61%~7.86%算是不錯的表現。

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你的疑問是，定期定額扣了十年，
風險分散的能力是不是會越來越小？

在回答你的問題之前，
我想先說明幾件事情：

1.定期定額是相較於單筆有明顯的風險降低功能，
　主要理由在於這樣的方式可以降低『擇時』所
　面臨的風險。(詳細情況可參見版上其他文章)

2.根據第一點來說，如果你問的是你整體的『投資
　組合風險』有沒有辦法繼續被分散，那答案自然
　是肯定的。因為投資組合的風險跟你要不要定期
　定額投資沒有關係(詳情請參本版文章)

3.如果你是要問定期定額長期下來，還能不能
　降低你投資『擇時』所面對的風險，那我的
　答案就是：它仍然有效，只是『邊際效益』
　會越來越小。

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說白話一點，定期定額其實就是一種『移動平均』概念。

什麼是『移動平均』？
用說的，不如用看的，請參下圖：

http://tw.stock.yahoo.com/t/idx.php

該圖是大盤的ｋ線圖形，
圖片裡面黃色藍色綠色的亮線，
就稱為『移動平均線』。

移動平均線通常會以12天，或20天etc..為基準，
意思是，『把過去1~12天的股價做平均，得到一個數字』
接著再把『2~13天的股價做平均，然後得到另外一個數字』
如此連續下去..就會得到一連串的成本數字，
將他們串連起來，就是『移動平均線』

而定期定額，就是一種跟著淨值變動的平均線。
只是剛開始的時候，因為每次購買的資金佔總資金權重很大，
所以影響成本的變化也大，
但長期下來，影響力會漸小。

所以，我可以這麼解釋：
與其說定期定額長期下來，
其分散風險的『邊際效益』降低，
用圖片來解釋，不如說是『鈍化』。

也就是說，長期下來，你去描繪定期定額的平均成本，
會鉤勒出一條跟著淨值變動的線。

但越到後期，定期定額對整體成本的影響會越小，
導致該移動平均線鈍化。

　　　　　　　*(『鈍化』的意思，是指對於基金淨值變動不敏銳）

　　　　　　　*(邊際效益：每定期定額一次，該次所能降低或提高成本的程度)

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但是，從圖上來看就很清楚，
移動平均線是不是還是在變動？
當然是。

所以，定期定額還有沒有效？
當然有效。

只是到後期會慢慢鈍化而已。

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所以，應該怎麼面對這樣的鈍化？
很簡單，就是『停利』，然後拿出部份資金操作其他基金。

為甚麼要這樣做？
理由只有一個：『提高資金使用效率』

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先談到這裡就好，
因為原po只是需要解決方案而已。

至於我的理由，
有機會再談吧。



以上　淺見




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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) 
◆ From: 220.131.96.170
推 AreTheyYou:推
推 colamas:真的說得非常清楚
→ munemasa:有疑問？拿出來操作其它基金會比較好嗎？ 徒增費用？
→ munemasa:當然如果別支基金有較低的風險  較高的報酬 另當別論
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推 Highwind:如果表現一樣,換不換隻報酬都是相同的,怎麼會提高利用率?
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