Re: [新聞] 台幣勁揚1.74角 下周探32.6元

[siriue (siriue)]

※ 引述《TZUYIC (Celine Dion D'elles)》之銘言：
: 標題: [新聞] 台幣勁揚1.74角 下周探32.6元
: 時間: Sat Jun 23 13:57:44 2007
:
: 中國時報2007.06.23
: 台幣勁揚1.74角 下周探32.6元
: 【劉德宜/台北報導】
:
:     受到中央銀行宣布升息一碼，並調高外幣存款準備率為5%，全力引導資金回流影響下
: ，新台幣昨日強勢升值1.74角、以32.754兌一美元收盤，成交量台北與元太外匯經紀公司
: 合計擴增為23.26億美元，創下歷史第七大量，而升值1.74角則為今年1月2日以來最大升
: 幅。

在本版，筆者已經寫了很多關於利率的二三事，
特必是在某篇也提過「提高利率」之後可能帶來的某些演變，
其中就有幾項談到「熱錢」、「升值」。

看到這篇報導如果有不懂的，
可以「循線」找到該篇文章，
裡頭應該有你要的答案。

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最後補充一下。

大多數的人應該覺得很奇怪，
不過是區區「調昇一碼」，何以資金會大量回流，
造成升值等問題？

原因其實很多，但主要則是「預期心理」所造成。

上回我們提過政府的左右手：財政政策&貨幣政策
是條控經濟最重要的兩隻手。

但是財政政策有「四大落遲」(相關請參筆者文)，
因此一般而言，有「遠水救不了近火」之憾；
至於貨幣政策，透過央行利率等機制，
的確可以讓經濟情勢立刻見效，但卻會帶來副作用。

一般來說，會提高利率，主要就是擔憂經濟過熱，
或者主要以「打擊通貨膨脹」為考量。

但是，感冒去看醫生，吃過一次藥就會好嗎？
即使是醫生，也不會「完全掌握」病況有多嚴重，
往往需要「且戰且走」
--就是你來看病，我給你藥吃；
　病情好轉就不用再吃，但如果持續生病，就要加重劑量，
　或者持續服用醫生給予的處方箋--

　　　「直到醫生認為，病情已經獲得控制，你才不需要持續吃藥。」

因此，哪怕吃藥會有副作用，
為了治好最嚴重的病徵：通貨膨脹
很有可能只吃一次藥--「提高利率」--是不夠的。

換言之，熱錢會大量流入，
鮮少是為了利差，
多半是因為「預期未來台灣會持續提高利率，新台幣會持續升值」，
所以才會大量流入。

以Fed為例，的確很少「只提高」一次，
然後下次就是宣佈「降低」。

往往都是連續提高個兩三次(or以上)，
然後觀察一陣子，再判斷是否要再繼續提高，
或是不管，或是反而要調降的決策。

:
:     昨日外匯市場一開盤未久，台幣即強勁升值2.05角，突破32.8元整數關卡，吸引外資
: 匯入與出口商拋匯，而新台幣強勁的氣勢，一度還引起中央銀行進場阻升。

「阻升」就是我所謂的「沖銷政策」(詳情請參閱筆者文章)。

上述故事的意思是，
預期新台幣要升值，大家開始「拋匯」(賣外幣，買新台幣)，
造成新台幣需求上升，幣值上揚。

此時央行為了穩住新台幣不要一下次狂升，
只好做反向動作：「買外幣，賣新台幣」，
以維持供需均衡。

但我相信沖銷的量應該不大就是。


:
:     成交23.26億美元 第7大量
:
:     不過，由於國際日圓套利交易興盛，日圓再貶至124日圓兌一美元加上新台幣大幅升
: 值又吸引不少散戶與進口商進場買美元，例如中油昨日下午即進場買匯至少一億美元，匯
: 市分析師表示，短線上在日圓與美元買盤壓抑下，新台幣升值幅度可能減緩，未來一周預
: 測新台幣價位將朝32.6元升值。

中油買匯，個人認為應該是一種「避險」舉動。

跟各國買原油，還是用美金計價的，
趁現在難得新台幣會飆，就先換個一億美金再說，
至少以後買原油，雖然成本提高，
但至少外匯損失上可以少一點。

:
:     昨日新台幣盤勢很明顯地在反映央行調高外幣存準率，早盤升值逾2角，更是吸引不
: 少民眾湧至大行庫櫃檯結匯，分析師指出，央行調高外幣存準率的用意是「逼出外幣轉存
: 台幣」，而且不少銀行開始將外幣存款利率打95折，但昨日的民眾的反映，反而是吸引更
: 多人跑去買美元，因此這項貨幣政策是否有效，還待觀察。業界也預期央行在下一季理監
                      ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
醫生還是要等病情有何轉變再說吧。
雖然醫生會有預期，病情要怎麼變，
還真的很難說百分之百把握。

: 事會議上，可能繼續調高外幣存準率。
:
:     但昨日外資仍是持續匯入，估計金額約5億美元，並且見到擁有不少出口商客戶的三
: 商銀在市場拋匯，投機性買賣盤更是玩得不亦樂乎；同步也見到美元低接買盤，除了散戶
: ，也見大進口商中油就在市場詢價十來次，央行也進場以「獲利平倉」的方式投入2億美
                                                      ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
: 元來阻升新台幣，免得新台幣升值過頭，影響以出口為主的電子業獲利。
  ^^^^^^^^^^^^^^

這句話就不明白記者的意思是什麼了。
「投入2億美金，阻升新台幣」？

投入2億美金去市場要怎麼阻升新台幣？
應該是要投入新台幣才能阻升吧。

至於「獲利平倉」，
難道央行之前曾經用期貨買入美金？
這樣又與阻升新台幣有何關係？^^|


我真的不了解記者的意思是什麼~~


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以上　淺見




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推 vicent0122:這...代表..新台幣會持續用升息來升值?  我們美元走強?
推 polesir:謝謝分析 不然連新聞都看不懂
推 vicent0122:對了..感謝您的分析..謝謝啊
推 kenshin528:難怪我之前用S大的觀念會一直看不懂報導XD
→ oossluv:blog我比較推樂多 (逃)
推 kinopio:就怕不是為了控制通膨而升息阿..這種成長率跟通膨..哀...
推 ujj:但至少外匯損失上可以少一點 <--不太懂  是指預期那個價
→ ujj:為台幣近期的高點嗎?  所以先換美元在說?
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推 Mcdax:用美元阻台幣升,應跟國人購買海外基金及美元有關..
→ Mcdax:很多拋台幣先買美金的舉動..因為國人長期還是看貶台幣