Peak of Price vs Peak of Bubbling 價值高點vs泡沫高點

[isaacchen (元)]

先聲明 我不會畫圖啦~嗚Q__________Q
很醜我知道..總之看的懂就好(惱羞成怒XD)

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Peak of Price vs Peak of Bubbling
價值高點vs泡沫高點


先來張圖:

這是股市的走勢圖(多&空)

             .
    (1)   __/ \    (+50%)
         /     \__
        /         \______   (0%)
   ____/                 \
 _/                       \
/                          \ (2)  (50%)


股市是否長期向上?
相信當你位在(1)或(2)的時候會有不同的感受
今天我們能夠站在這裡
勇敢地認為任何股票 只要撐的夠久
就能夠苦盡甘來 那正是因為
我們正"身在"多頭走勢中
基本上當市場來到(2)的時候 你會發現 投資是黑暗的...

股市是否長期向上?

道瓊的投資人會跟你點頭稱是，因為過去50年來的經驗確如此

那斯達克的投資人就會跟你抱怨他還半條褲子擱在當舖拿不回來

台灣的投資人可能有少數人會不置可否，因為仍有少數人曾經套在萬點上面回不去

日本的投資人則會拿刀來砍你，因為現在離歷史高點還差了20000多點


而這其中的差別 就是當初"泡沫"的程度

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我非常相信 百分之百堅信
一個健全的市場 即便是長期多頭後的整理
無論幅度多大
其股市絕不會長久徘徊在低檔
只要經濟回穩
股市長期的趨勢的確是向上的

可是 "泡沫"炒作的高檔例外
當泡沫破掉之後 還能夠重登泡沫價位的
基本上 還真是舉不太出例子來....

所以今天其實我們擔心的不是下跌
而是要擔心我們所介入的標地究竟是

1."健全市場的多頭"

2. 還是炒作過度的"泡沫"

若是前者 的確是不用擔心
若是後者 你不會擔心嗎....?

舉個過往的例子好了
例如很多人看好金價 彷彿黃金什麼都好
紙幣快跟廢紙沒啥兩樣
可是 這些人卻忽略了金價過去走了整整將近20年的大空頭
20年耶!!!頭髮都白了...
在這裡進場 萬一回頭呢?
你是否願意再等個20年? 你願意在這未來的20年內無怨無悔地加碼投資嗎?
等待那不可知的Promise land?
如同日本的曙光一樣 不知要等再幾個20年才能看到大和魂的再現??

說真的
目前太多市場的PE都到不合理的地步了
股市真可以這樣不照基本面的一路上衝嗎??

回顧一下

幾位大大提到過去的例子很多都是

不合理的低估--->合理的價位(上漲)----->到現在的多頭行情(溢價超漲)
(慘跌 低檔徘徊)     (回溫)       (大漲)

若你的標的是這類型的 恭喜你 的確可以繼續扣款
因為就算之後下跌到合理的價位 甚至回跌到不合理的低估
循環之後終究還是會回來的
(不過我對於是否真的有必要買在目前這個相對高價位持保留態度)

重點是....

目前很多標的卻是

合理的價位--->不合理的低估-------->合理的價位--->溢價超漲--->繼續漲(夢想無限)
      (經過國家發展)      (開始漲)        (繼續漲)     (大漲特漲)

------>?


述我直言
如今有部分標的(或許不會是全部 但一定有)
未來注定變成另一個日本經驗
也就是成為另一個傳頌千古的警世範例
與其如此 何不先保守觀望
等待混沌局勢稍解 再來加碼不遲?

說穿了
有太多的新興市場目前的價位根本都是前所未見(不但未見 且超出甚多)
那麼嚴格來說，我們所謂可憑藉的"過往經驗"又在哪裡呢:)?


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這篇算是寫到目前為止最深的一篇文

希望大家能細細體會 不要誤解我的意思 don't get me wrong.

看懂的人 就會知道我既不是多頭 也絕非空頭　

更不是個殺進殺出的投機者

充其量 不過是個無可救藥的價值論者罷了....

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 134.208.33.195
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.195       (11/23 00:37)
推 numberight:寫的不錯..標題太專業了..害我差點不想右轉進來~
→ ZTT:推啦!!!
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.195       (11/23 00:41)
推 elvies:呵~ 只能說這波多頭~ 熱錢真的滾來滾去~ 令人炫目~
※ 編輯: isaacchen       來自: 134.208.33.195       (11/23 00:43)
推 zizek:推一個~~我也覺得稍等，觀察一下無妨，有的是機會買。
→ YuZu666:大和魂好遙遠
推 behind0416:感謝分享~  正因為難判斷 , 所以投資是條困難的道路~
推 shyangwang:I大的文章真的適合仔細閱讀，請I大多發些文章吧@@
推 belleyeh:照慣例~~推~~
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推 hibody:推推~很值得省思的好文章!!~
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推 ffaarr:寫得很好啊，以本益比來說真的很多市場都太高了。
推 lgagirm:但要怎樣才能知道自己看好的市場是屬於哪種呢???
推 jerichojay:借轉個人網誌 謝謝
推 NOOB:這樣說的話...現在所有新興市場都不要再投資比較好囉??
推 tonylui1515:PUSH
推 isaacchen:欲檢視標的，可以參考本人拙作16636提到的六項指標:)
推 hitoo:說的真好..
推 latehero:太棒了~雖然圖.....~但是還是推
推 various:推一個
推 faricy:推
推 AKUne:日本的曙光... (淚