[NEWS]楊小姐刷卡倒賺百萬？其實難度很高！

一名27歲台東女子楊蕙如巧妙運用信用卡紅利點數及電視購物優惠，從中套利，近三個
月來據稱已賺進上百萬元，此新聞見諸媒體後，引來各界迴響，許多民眾驚呼之餘，大
都佩服楊姓女子的精明，但從理財的觀點來檢視此一行為，要仿效楊小姐的做法去卡信
用卡公司的油，恐怕並沒有想像中簡單！

首先，想要效法楊女之做法，第一個先決條件就是－「本錢要夠粗」。雖然楊女經過精
算，預付一萬九千元可購買兩萬元東森禮券，禮券一年到期未使用，可兌換兩萬元等值
支票，光是一年後換回支票的報酬率約等於5%，比銀行定存還高。楊女自己透露其資金
來源為"向親友集資"，因此如果其親友向其要求支付借貸利息，以現在國內一年定存利
率2%來計，保留禮券一年的套利空間其實只有3%，這期間必須承擔禮券變現困難的流動
性風險，當然，發行禮券機構到期兌現的履約風險，也必須承擔。所以想要仿效楊女的
必要條件是「本錢要夠粗」！

其次，楊女表示「透過來回操作方式，在國內拍賣網站上把東森禮券轉賣給親友，親友
再公開拍賣，她再設法買回，如此紅利點數迅速累計，一度高達八百餘萬點。」進一步
我們為楊女試算，如要創造出八百萬的紅利績點，她必須反覆在拍賣網站上買回賣給親
友的的禮券要達到2千4百萬元的刷卡金額，才能衝出高達800萬的信用卡紅利積點，這邊
問題來了，楊女如以信用卡付款給親友，按一般網拍網站的信用卡付款機制(以Yahoo奇
摩網拍為例)，其親友至少要付出每筆成交金額3.2%+10元的線上付款手續費，那麼2400
萬元的手續費就已經超過76萬元，這還不包括網拍上架費每筆3元、紅利積點8倍送一年
9600元...等交易成本，如扣掉上述成本，楊女所言紅利積點所賺取的百萬元，其實大
概只有不到30萬元的獲利空間。

另外，再從投資角度來看，如真有楊女這樣有數百萬的可用資金可運用，其實市場上要
找到可以打敗定存報酬率的投資標的其實並不難，與其花如此多的精力去「經營」套利
空間，不如真正在投資市場上努力做功課，相信報酬也必然可觀的

2006/01/10 聯合理財網
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夫兵者不祥之器物或惡之故有道者不處君子居則貴左用兵則貴右兵者不祥之器非君子
之器不得已而用之恬淡為上勝而不美而美之者是樂殺人夫樂殺人者則不可得志於天下
矣吉事尚左凶事尚右偏將軍居左上將軍居右言以喪禮處之殺人之眾以哀悲泣之戰勝以
喪禮處之道常無名樸雖小天下莫能臣侯王若能守之萬物將自賓天地相合以降甘露民莫
之令而自均始制有名名亦既有夫亦將知止知止 59-114-37-197.dynamic.hinet.net海
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