大信研究部
一週( 12月19日至12月23日)股市走勢預測及建議
由於選後上演的是「瀉票行情」，指數一路走來，愈看愈低。
自選後高點7375點，至12/18日收盤價，累計已跌700點左右，加上
投資人信心不足，觀望態度濃厚，成交量持續呈現低迷的情況，僅
維持在500～650億元上下。而指數在12/17日跳空跌破6219連接6384
上升趨勢線6770點的位置，未來指數將有向下修正的壓力。
以型態來看，自9/1日6219點連接10/2日6384點形成上升趨勢以
及9/21日7218點連接11/21日7488點形成一個大的箱型區間。而6219
點上升趨勢線是先前政府作多的最後防線，亦是大家所認為不會跌破
的馬其諾防線。然而由於伊拉克拒絕聯合國的武檢，導致美軍在12/17
日凌晨5:49分對伊拉克進行空襲，使得國內股市應聲下挫。開盤便跳
空下跌74點，當日指數雖有震盪，並曾數度上攻6770點位置，但仍無
法站上平盤的位置(12/16日收盤價為6769點，正好位於上升趨勢線的
底部)，以致原本的上升趨勢線由支撐轉為壓力，當日收盤重挫118點
，收盤為當日最低點。而次日雖然出現反彈，但仍無法攻上前一日高
點6761點，反而是開高走低，下跌13點作收，K線上亦呈現106點的黑
K棒。以技術分析來看，跌破上升趨勢線後，往下測量跌幅的滿足點將
在6050點左右。然而以目前的政經情勢來看，要見到6050並不容易，
政府若放任指數下跌，則先前進場的護盤基金以及眾多上市公司的短
、長期投資均再次出現更嚴重的虧損，將引發更進一步的金融風暴，
因此下檔幅度應不致到達6000點的位置。反而，10/02日的6384點亦正
好是7488點下跌至6769點跌幅的0.5倍位置; 而再往下亦有9/01日6219
點低點及6270點十年線的支撐，而自7488點下跌到6770點測量跌幅的
0.618倍位置亦在6297點，因此指數應可在上述所提及的二點附近呈現
止跌跡象。
而在融資的變化上，由於選前壓寶的散戶融資買盤不少，自選前
9/1日6219點以來，已增加約800億以上，上檔的浮額相對較重。以過
去經驗來看，若指數要再大漲，融資餘額至少應減少約500億左右，而
單日融資餘額至少應見到一天減少50億以上，則指數將現反彈上攻的
機會。而自12/10日以來，融資已持續呈現減少的現象，大盤已開始出
現多殺多，上述所提融資單日減少50億以上應可見到。
本週在操作上，建議保留較多的現金比例，若要投資個股，則宜
用現股，避免融資為妙，標的則選具基本面支撐，業績較佳的股票，
在指數回檔時，擇機承接。
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