閱讀文章 - 精華區 talk - 批踢踢實業坊

這本可以不用買，後面文章看一看就好，只是講心態的部分比較重要，可以省兩百多塊這本沒實務上的價值，聽說他第二本會有技術分析的部分慢慢等吧 ( ￣ c￣)y▂ξ 【第一篇】　沒有天生玩家第1課　從好玩走向專業第2課　能輸才能贏第3課　有恐懼才值得期待第4課　誤闖未上市叢林第5課　投資vs投機第6課　為什麼財富總和我們擦身而過第7課　千金難買早知道【第二篇】　技術分析撐起我的一片天第8課　在科學的基礎上自由心證第9課技術分析比你想像的有用第10課　先搞懂技術分析，然後讓它行得通第11課　遵守技術訊號操作第12課　操遍千遍也不厭倦【第三篇】　態度決定財富高度第13課　當自己的顧問第14課　全程看盤第15課　先開槍，後瞄準第16課　知識決定思路第17課從節奏感到穿透力第二課能輸才能贏輸家不敢贏、不認輸，所以賺小錢、賠大錢贏家拿得起、放得下，所以賺大錢、賠小錢剛進入股市，我全憑感覺做股票，偶爾樂翻天，偶爾無語問蒼天，大部分時間我的情緒在期望和恐懼的區間震盪，常常感到希望無窮又覺得驚恐無比，夾雜著沮喪、悔恨等情緒，賺錢有限卻筋疲力盡；我開始意識到，不克服這種情緒落差，我遲早會彈性疲乏，絕對無法成為優秀的操盤手。後來，我體會出，做股票很難做到「不以物喜，不以己悲」的境界，但可以控制情緒波動，股市雖然殘酷，卻不是一戰決生死的淘汰賽。如果我們把做股票當事業，願意用一輩子的時間來探索，把事情想得長遠些，拉大格局，就比較不會在意一時的得失，畢竟每一回合的競技，都只是我們成千上萬次比賽的其中一場。天人交戰　賣出後最怕再漲華爾街(Wall Street)中的「Wall」被形容是一座憂慮之牆(The wall of worry)，攀爬股市的憂慮之牆時，我們常陷入見好就收與續抱的天人交戰。值得期待的股票，往往因害怕帳面由盈轉虧，或是無法抗拒獲利了結的誘惑，小賺就賣出，落袋為安後，鬆一口氣的感覺就是立即的獎賞；但股票賣出後，如果價格持續攀高，常令人懊惱不已，甚至失去理智奮不顧身地追高。證券界有種說法：「股市中只有兩種情緒──期待和恐懼。問題就出在，當我們應該恐懼時，卻一味的期待；而在應該期待時，卻又顯露出恐懼。」由於追求自尊的偏好和害怕後悔的心理，一般人想的是如何增加贏的次數，而不是提升贏的品質，傾向先賣掉賺錢的股票，留住賠錢的股票。就像投資心理學家樊恩．薩普博士所說，「逃避了賺錢的風險，而接受了賠錢的風險。」也就是說，一般人不敢賺大錢，所以只能賺小錢；不想賠小錢，結果卻賠了大錢。有位朋友告訴我，他曾在行情沒有太大波動的一年當中，用一百萬元賺了二百萬元，豈知在隨後一年的多頭市場中，三百萬元卻賠得只剩二百萬元，他特別強調他不會放空。他描述：「當我資金累積到三百萬元，持股總數仍維持四檔，但由於每檔股票的金額變多了，當每支都跌到停損點，比如說跌個一成，賠錢的金額就是三倍，我常因此殺不下手；同樣地，每支股票只要漲個一成，獲利也成為三倍，我常滿意地拔擋（跑掉）。」像他這樣的情況，就是「逃避了賺錢的風險，而接受了賠錢的風險」。做股票最難的兩件事，一是處理賺錢的股票，另一則是處理賠錢的股票，而最高指導原則是避風險但不避利潤。我這位朋友曾經做得很好，卻在操作額度膨脹為三倍後，因心理因素亂了步調而反過來做，也就是對獲利設限，卻讓虧損不斷擴大。他除了沒有嚴守操作紀律外，最大的問題在於格局不夠大。或許他潛意識裡想的不是如何賺三千萬或三億，而是如何保住那三百萬，所以他操作這三百萬資金時，還停留在一百萬元身價時的思維，這樣子怎麼能重新分配時間和資源來更上一層樓呢 ! 人性不因時空而改變，早在兩千多年前，《論語．陽貨篇》就提出了「患得患失」的觀念，說明了還沒有得到時，唯恐得不到；一旦得到了又擔心失去。得失心是觸發恐懼的導火線。讓我們害怕失去機會、恐懼成功、恐懼失敗。為了減輕心理壓力，我覺得我們必須做到以下幾點：減輕心理壓力的三大心法一、不要太在乎輸贏。做股票時患得患失的壓力，不外乎來自於自己和別人。因此，除了不要拿有特殊用途的資金買股票、不羨慕別人賺錢外，我奉行以下三個原則。 1.不要用消費水準來衡量輸贏了多少：我曾在號子的貴賓室裡看過一位中實戶，他在每一回合的征戰後，總愛嚷嚷：「又賺(賠)了一部賓士」，喊盤時他經常提醒旁人：「借過！借過！車子進進出出的，不要被撞到了。」根據我的觀察，把錢看得太重或是得失心太重的人，比較賠不起也比較情緒化，且大多會賠錢，即使能賺錢，格局也很有限。反觀優秀的操盤手交易時抱著遊戲的心情，比較不在乎輸贏，對他們而言，錢是用來得分的。 2.盡量不要告訴別人你買了什麼股票：要做到「不在乎別人對自己的看法」很難，但至少我們可以不張揚自己買了什麼股票，這樣即使賠錢，也只有營業員知道，不會有人嘲笑你是「市場反指標」。大投機客維特‧倪德厚夫把股票投機比喻成性愛，他說：「貪心和肉慾經常是近親──性為人生助興，投機為人生提供養分。這兩種活動在私底下做，最能成功。」要在股市賺錢本來難度就高，如果還想夾帶其他非財務方面的目的，例如藉著向人推薦股票做公關或證明自己的功力，常會加重自己的心理負擔。當我向別人推薦的股票失靈時，我恨不得自己有能力護盤，看盤時關注的全是那一檔股票，常因此忽略了市場的重大變化。 3.付出不要有所保留：一般人限制自己只能付出多少時間、只能在股市中繳多少學費，喜歡追逐速食化的消息，不太願意學習乍看之下枯燥無味的東西，而且連學習上的付出都要計較投資報酬率。通常有人問我：「如果我每天花兩個小時，多久可以學好技術分析？」這一類問題從表面上來看，好像是問，「最少要花多少時間？」其實更深入的意思是，他們想要確定在付出這段時間後，能不能保證學會。這樣一來，在「姑且一試」後，如果該方法不能如預期中的點石成金，他們將另闢蹊徑。不管做什麼事，很難有人可以跟你保證什麼，但只要方法正確，每一分一秒、每一塊錢的付出雖不能保證馬上回收，但一定不會白費；而且，在我們熱愛這個工作的大前提下，也可以勉強自己做一些不喜歡的配套事情，正如環法自由車賽常勝軍阿姆斯壯所說：「我曾經視跑步為畏途，但我還是必須堅持跑步，因為不是所有對你有益的事情，都會讓你感覺很好。」二、挫折愈大，離成功愈近。我覺得踏進股市，首先要跨越的第一道心理門檻，就是要能願賭服輸、不怕輸，因為能輸才能贏。台灣障礙馬術的好手陳少曼、陳少喬拿下第四屆亞洲盃國際馬術錦標賽團體組的后冠後，電視台記者訪問她們，「從馬上摔下來不怕嗎？」她們異口同聲地說：「多摔幾次就不怕了!」這一對七十八年次、不怕摔的雙胞胎，就是國巨掌門人陳泰銘的掌上明珠。做股票也一樣，如果剛入門時只是小試身手，這樣即使受傷，也不會傷及筋骨。但我們的目的不只是要讓自己習慣「摔下來」的感覺，還要學習如何降低「摔下來」的頻率，並把傷害程度降到最低。就像科斯托蘭尼曾說：「經歷足夠的失敗，才能在驚慌中不失去理智。」「要把傷害降到最低」有賴風險管理和危機處理。風險管理就是事前規畫、事中演練，危機處理就是事後補救。風險管理強調把下注的風險控制在自己可以應付的範圍內，或提對自己有利事件發生的機率，並降低不利事件惡化的機率，但這有時候會造成我們畏首畏尾。尤其像我這種看好行情時，總是全力加碼、借足融資往前衝的人，形同把自己暴露於高風險之中，更須借重危機處理來補救。因為一旦誤判情勢，我手中已經沒有銀彈可以應變，所以我必須危機處理，迅速自市場抽回資金。除了不能因為害怕失敗而未戰先怯，我們在失敗後如何自處也是一項難題。有的投資人一旦認為自己失敗，就會責怪自己，甚至全盤否定自己，不再像先前那麼努力，甚至半途而廢；也有的人失利時，因為拉不下臉而推卸責任。這些方式都無法找出問題所在，該如何面對失敗呢？減少摔下來的頻率，一旦看錯，迅速自市場抽回資金。去（06）年，日本成棒隊在第一屆棒球經典賽中的表現，幫我們上了最經典的一課。日本隊在八強賽中因裁判的誤判輸給美國隊，當台灣和南韓媒體大加撻伐裁判不公之際，使日本隊並未對此著墨太多，反而集中焦點檢討他們的攻防得失。　日本隊在三場比賽中輸了兩場，能否晉級要看接下來的美墨之戰。儘管總教練王貞治認為，日本隊百分之九十九無緣晉級，但全隊仍開拔前往四強賽的比賽地點。當日本隊靠著墨西哥打贏美國，奇蹟似地闖進四強的同時，他們正在球場上按表操課，這種戰績失利後不去找台階下，反而盡其在我的精神，日本隊自助天助，最後贏得經典賽冠軍。人們面對失敗時的防衛技巧，除了合理化、自責或推卸責任，不外乎和自己的過去或是拿別人做比較。拿別人做比較的方式，像是「好歹我賠錢的幅度比大盤跌幅小」，這種「比下有餘」的方式也能讓人從中獲得舒坦；但股票族如果老是愛跟別人相比，永遠也比不完，且會干擾自己的操作節奏，甚至因為「比上不足」、「見不得人家好」，衝動地跟進漲幅已大的股票。我認為做股票就像練瑜珈，不必羨慕別人，我們要找到自己的步調，凡事只跟自己作比較。研究指出，「跟自己的過去做比較」的方式大部分是正面的。比如說，失敗時憶起自己曾經擁有的風光歲月來維持自我價值感，或以自己發跡前的一無所有來自我打氣。就像一位縱橫台股三十年，至今仍在市場活躍的名人，每逢巨大失敗，總是告訴周遭的人，「我當初是帶六萬元來股市的。」民國八十一年一度破產我最大的挫敗在民國八十一年中秋節前夕，當我在電視上看到當時的多頭總司令翁大銘被收押，我真不敢相信自己的眼睛。那時我資產淨值兩百萬元，卻舉債買了超過一千萬元的股票，結果一連三天長黑，我破產了。我五年來賺的還不夠三天賠的，在「三十而立」的那一年，我的財產重新歸零，那幾天的感覺就像生了一場大病，全身虛弱，大跌第三天，我面臨融資追繳。還好，我「輸」故我在，我從徹底的失敗中感受到真實的自我，從巨大的失望中清醒。我突發奇想：「我費盡心機，努力了五年，不過就賺這兩百萬。如果我的格局只有如此，那這區區兩百萬元也沒有太大意義；如果我的格局不只如此，當有一天我回想起今天的萬念俱灰，一定會覺得好笑。」有個念頭從模糊到清晰，彷彿有人在身邊點醒我，「你並不是真的一無所有啊！你在股市身經百戰，這些經驗是無價的！」思想轉為正面，貴人就出現了，我營業員的姐姐願意借錢幫我融資追繳。幾年後，我認識了一位銀行界的高階主管，有一次聊起這段往事，他告訴我，當年何止我一個人破產，整個金融體系也是搖搖欲墜，連政府都擔心「蔡辰洲事件」重演。我講這些話的意思並不是要說，當股市大跌時，我們可以拿「要垮大家一起垮」、「別人傷得更重」來自我安慰；我要強調的是，當我們陷入股市泥淖而動彈不得時，我們所能做的就是把該做的功課做好，然後放輕鬆、保持清醒，讓其他使得上力的人去操心！灰燼後重生培養「大賺」膽識「翁大銘風暴」是我從「小賺」到「大賺」的分水嶺，熬過以後，彷彿打了一劑預防針，從此不再那麼害怕賠錢，在股市失利時，我可以告訴自己：「以前那麼慘都熬過來了，現在有什麼好怕的？」當大盤突然大跌，只要我大跌前買進的股票比賣掉的股票表現優異，我就感到欣慰；當跌勢逐漸明朗，為了避免和現實脫節，我用「已經從市場抽回了多少資金」來穩定情緒。我覺得保留明天的購買力，比今天賣了什麼價位重要。畢竟「人是英雄，錢是膽」，留得青山在，不怕沒柴燒，這樣即使股價持續大跌，只要資金回收得快，我們形同享有折扣優惠，購買力反而提昇了。一再渡過難關，讓我越來越勇於面對更大的風險，賠錢時也越來越不會心疼，因為我有信心再把錢賺回來。我在股市最引以為傲的就是，自從民國八十一年起，在每次大跌之後，我都能在大跌後的下一個反彈中，把前一波大跌時賠的錢賺回來，我的獲利持續創新高。三、格局要寬廣當我在股市連戰皆捷，走在路上，我滿面春風，不時對周遭正忙著工作的人投以好奇的眼光，心想，「他們為什麼不去買股票？股票錢很好賺啊!」這種念頭一出現，通常意味著我在股市的好日子即將結束。一再經歷股市的兇險，我體會到為什麼美國人稱股市為人造峽谷，為什麼華爾街名言說，「股票市場是人類歷史上最偉大的發明，它讓驕傲的人全部自嘆弗如。」就我聽過和看過的投資人中，凡事多一分感動、少一分抱怨的人比較能成功；他們成功後對自己的專業總能侃侃而談，對自己的成就卻總是輕描淡寫。就像大導演吳宇森談到好萊塢，他説：「我認識的影星中，越大牌的越謙虛！」我所做過最愚蠢的事，就是和別人爭辯某支飆股是誰先發現的。我們這些愛爭辯的人都認為行情是他先點火的，就像每一隻驕傲的公雞，都認為太陽是牠叫出來的。即使是我率先發現了飆股，我再買也不過那麼幾張，又不敢抱太長，但某些悶不吭聲的先知先覺者，可能一買就是一大缸，又耐得住震盪。而且，就在我逞口舌之勇時，或許這些「聰明錢」又已經開始在物色下一檔股票了，這正應了一句順口溜：「別人已經上太空，我們卻還在爭論該不該殺豬公。」剛進入股市，我只知道很多人害怕失敗，至於害怕成功的人，可能只是極少數極端的例子。後來，我才發現害怕成功的人還大有人在，甚至我自己賺了一點錢後，曾經因為考量到要節稅太麻煩了，而放慢腳步。成功的壓力主要來自於，一旦成功了，別人對你的期許也跟著提高了；也來自於一些立意良好、但似是而非的建言，比如說：「高處不勝寒」，「爬得越高、摔得越重」等。事實上，當我們攀上高峰，只要保持戒心，不但不會摔下來，反而因為視野寬廣了、資源變多了，而會「強者更強」。而且，在累積資本的路上，只要有實力，不管爬得多高，頂多是進三退一或進四退一。就像一支真正有實力的股票，大幅攀升後，可能只拉回個兩三成，然後續創新高。我慢慢走到對的道路。我覺得做股票一定要全力以赴才能賺到錢，既然我每天要花同樣一趟功夫，之前也已經投入那麼多心血，能多賺點，我何樂不為。我從沒想過在什麼時候高掛免戰牌，只要對股市還有熱情，我就繼續走下去。要在股海大贏就別小鼻子小眼睛所謂：「眼界決定境界，定位決定地位。」只想要在股市謀取生計或只想賺點錢貼補家用的人，注定要陪公子讀書，成就一定有限。我想，如果一個人連對自己的未來都缺乏想像力，那對股價怎麼會有想像力呢！反觀，那些替自己設立很高標準，大膽挑戰自己極限的人，雖不一定會達成目標，但總有一定的成就。就我所認識的股票族，他們在股市的斬獲，大致上呈現M型分配，不是賺很多錢，就是沒賺什麼錢或賠錢。對於後者而言，他們常是因為機會來臨時，只看到眼前的利益，甚至害怕得而復失，因此該大賺而未賺。在《新金融怪傑》一書中，催眠師建議投資人，「潛意識心靈必須只相信一件事：賺錢是應該的。」我想，如果我們有方法、夠努力，更可以讓意識心靈和潛意識心靈一致地認為：我們值得賺很多錢；然後找機會透過實戰，漸進地讓自己適應更大額的輸贏，提升自己的格局。股市是一個競技場，不過還好的是，這裡既没有肢體碰撞，也不必跟競爭者照面，甚至不用知道跟我們對作的人是何方神聖；而且股市永遠都開張，除非碰到罕見的暴漲或暴跌，只要我們夠狠，都可以在一天內出清或買進我們想要買賣的股票。因此，不管賺賠，我們都可以過得自在一些。失敗了，我們不必怕對手訕笑，不必找台階下，不必拉不下臉，痛定思痛後可以捲土重來；勝利了，我們不必對輸家感到抱歉，不必洋洋得意，不必擔心下次交易好運無以為繼，在短暫的歡欣鼓舞後再接再厲。對追求卓越的投資人來說，他們屢創新高的人生高峯，都不等於人生的顛峯。第十課先搞懂技術分析，然後讓它行得通輸家不是把做股票看得太簡單，就是看得太複雜贏家把做股票變簡單 Magee認為技術分析「顯然不是精準的科學，因為任何的法則都有例外。它需要根據許多因子進行評估與判斷，而這些因子往往互相衝突。」心法：領悟圖形的美妙但Magee並不像科斯托蘭尼把股票投機視為藝術，因為藝術難免讓人聯想到天才橫溢， Magee認為「圖形分析僅需要技巧，而任何具有正常心智的人都可以取得必要的技巧」，他並認為能夠洞燭機先的判讀圖形潛在發展，不是一種罕見的能力，也不是一種「頓悟」，而是經過深入的研究與長期的經驗培養，所逐步累積的直覺。 Magee認為實用的技術線形或指標，應具備以下四點：一、相對單純，大體上很容易由直覺的角度解釋它所代表的供需意義；二、它們遵守最根本的原理；三、它們相輔相成；四、它們不會讓我們期待過多。這也符合了西洋棋大師Bruce Pandolfini下棋的心得：「可靠的戰略，必須簡單易記、邏輯清晰。」不管選用什麼指標，我們必須能夠把這些選用的指標解釋得很清楚，也就是說透過指標觀察投資人的情緒如何轉化成買賣單，造成市場的波動。我起初嘗試從書上學習技術分析，但坊間相關書籍總是厚厚的一大本，甚至二大本，提及的指標更是繁多，令人不知從何切入。參加了技術分析研習課程，我跨出了第一步，但學到的技術指標不過就是專業報紙上常見的那幾個。真正教會我技術分析的是股市。我把課堂上教過的指標和其應用方法，逐一套用在過去的走勢圖，驚訝的發現，單一指標的成功率常只有五、六成，這跟「用猜的」又有什麼兩樣？其實不然，技術指標一旦集體運作，準確率就會大為提高。我從中學到了重要的一點，那就是我們不一定要去上技術分析的課，可以先從書上切入一些常用指標的公式和應用說明，但切記有個概念就好，不要全盤相信書上的解說，然後以過去的走勢圖來驗證。只有禁得起市場考驗的指標和方法，才有統計上的根據，才能據以形成自己的操作準則。心法：虧損也是經驗上的獲利我歸納比較這些訊號的關連性和適用時機，並統合這些指標來模擬交易。我就像回到學生時代，從走勢圖的考古題裡抓重點。我每天頻繁地從股票過去和現在的走勢，來印證技術指標和基本面因素的適用性，然後做重點複習。就像考生大考前用密集的小考來暖身，我積極地在市場上小額進出來熟悉市場；就像考生經過了充分的演練，等大考時一看到題目，就知道那些題目志在必得，從那裡切入最快，我經過不斷地演練，慢慢知道在什麼情況下可以放手一搏，什麼情況下必須多看少做，也知道作決策時從那裡切入最快。我發現從紙上談兵到穩定的實現獲利，大約經過一年多的時間。在這段過程中，每當我遭受打擊，我總會想起傑西．李佛摩的交易方法也才不過是六成的準確率，而科斯托蘭尼也說，「每次交易上的虧損，同時也是經驗上的獲利。」短、中線技術指標各有所用我恪遵Magee以簡馭繁的精神，使用過的技術線型或指標不過就是K線、型態、趨勢線、移動平均線、短天期RSI、９KD、MACD、乖離率、融資融券餘額和成交量。除了末二項，其餘都是價格的型態或指標。其中某些項目在某些時候具有一致性，例如在多頭市場中，主要上昇趨勢線常和季線亦步亦趨；有些項目也需要相輔相成，例如型態的完成要借助趨勢線、頸線和成交量。每個項目的實用性視當時形態而有所不同，例如箱形整理時，很難以移動平均線作進出依據，日KD相對靈驗，但最明確的買賣點是股價突破或跌破箱型頭部或底部時；此外，關鍵價位的功能也經常互換，原來的線型支撐，一旦有效跌破，反而成為後市的壓力。我採用的技術訊號，大多很容易解釋它的意涵。除了走勢圖的高點和低點，我最重視的是 60日移動平均線。60日均線就是季線，它的數值代表著這60個交易日來的平均買進成本。它上升或下降的角度和趨勢，代表著最近一個交易日和60個交易日前追價意願的相對強弱。當股價自高檔下跌至季線，也就是這60天買進的平均成本，大多數持股者開始有面臨虧損的迫切壓力。一旦跌破季線支撐，常見追殺賣壓，也預告中線空頭的來臨。如果股價持續探底，等季線走平反轉，宣告中線空頭確立。我也曾涉獵艾略特波浪理論，總覺得該理論有太多主觀的假設和一些後見之明，實在難以派上用場。後來，我再沒有持續尋求更有效的技術分析方法，因為我原來的方法，在反覆的實戰測試後已慢慢的奏效。心法：選用技術訊號就像交朋友，在精不在多我體認到，選用技術訊號就像交朋友，在精不在多，重點是你必須隨時對它們保持關注，才不會漸行漸遠。而且技術線型和指標要集體運作，運用的指標太多，除了不容易一一掌握外，你很難整合相互之間的訊號。剛開始研判技術分析時，我總在每個交易日看每支股票的日線，只在星期日才看看週線。因為短線進出，我較少受賠錢套牢凌遲，但常有該賺未賺的扼腕。我雖不是籠中鳥，卻是驚弓之鳥。發現自己抓不住飆股後，我改弦易轍，每天同時研究日線和週線，偶而也看看月線。週線或月線使我了解大致的趨勢和輪廓，讓我建立一種宏觀視野，而日線圖則幫助我細部分解。我是個短中線操作的投機客，因此用季線作為判定多空的主要依據之一。至於日線圖上的短天期RSI、9日KD等相當敏感，雖然在短線操作頗具實用性，但在波段行情，容易導致投資人在行情震盪時太早出脫持股，在跌勢市場，也常因搶反彈而被套牢，因此同時看日線和週線圖，可以兼顧操作的靈活性和波段的趨勢。心法：我已懂得忍一時，躬逢其盛前日本職棒明星秋山幸二說，「每個打擊者都要有自己的打擊假想線。」因為如果打擊者擅長打的好球都打不到，何況是不好打的球呢？雖然也會因此而錯過一些邊邊角角的好球，但只要咬住設定的好球再出棒，卻有極高的安打率和長打率，尤其當逮到對方投手失投的「甜」球時，將一舉建功。同樣地，我們應等待拿手的技術訊號即將出現或已出現買賣點時進出，才有較高的勝算，這樣雖然不會買在最低點，賣在最高點，卻也不會買在最高點，賣在最低點；雖不能每一擊都中的，但判斷正確時卻可以攫取較多的利潤，用以彌補判斷錯誤時的損失。一般人操作不佳的主因在於他們採用能讓自己心安的方法，或根據經驗法則來操作，只敢買績優股、低價股、股價淨值比低的股票或低本益比的股票，並遵循「不要追高殺低」、「買黑賣紅」或「逢高減碼」的原則。但誠如威廉．歐尼爾所說，「股市最矛盾的狀況之一就是，看起來已經很高的股價往往還會飆得更高；看起來很低的股價，經常會跌得更低」。常犯錯誤：首先，一般人只追求不輸錢，而不是追求賺大錢；只想做穩當的交易，而不願意處心機慮賺取最大的利潤；他們追求較大的成功率，而不是追求較高的期望值。另一方面，因為市場大部分時間處於區間整理，高出低進的成功率較高，由於慣性使然，他們在多頭市場不敢追高，在空頭市場也不敢殺低。但更糟的是，在相對低檔不敢追高的投資人，常常會因為股價在相對高檔整理了一段時間，習慣了高股價而跑去追高；同樣的道理，他們會在相對低檔賤賣持股。事實上，如果市場大幅拉回，讓我們有便宜貨好撿，這可能意味走勢沒有原先想像的強。以前當我的持股漲到面臨線形或技術指標的反壓時，我總以短線過熱為由退出觀望，但若賣掉後，股價看回不回，我也不敢承認錯誤的追高回補。一再的錯過飆股，讓我改變作法。當我以較高價追進之前賣掉的股票時，我把它當作是買進另一支不同的股票。漲一兩天你不敢買，漲多了竟勇敢出手？我更進一步發展出「分批進出、突破追進」的操作方式。例如：當我的持股面臨前波高點而漲勢猶豫，我會減碼轉進其它漲勢可能更為凌厲的個股。如果減碼的個股拉回不深或相對抗跌，漲勢再起時，我會加碼買進，一旦突破前波高點，我也會在第一時間再度加碼。萬一該股票看回不回，一路創新高，我也會果斷的及時追高搶補。萬一該股該強不強，突破新高後立即跌破原來的高點，我也會視其它技術指標的位置來研判減碼的幅度。『萬一該股票看回不回，一路創新高，我也會果斷的及時追高搶補。若該強不強，我也會視技術訊號減碼。』我堅信「股價創新高必有重大意義」，創新高的股票就像發射台上升火待發的火箭。事實上，讓我獲利最多的交易，不是買進那些價格跌到底部附近的股票，而是買進能創新高價的股票。隨時建立基本持股我很驚訝的發現，一般人不敢追高，不只是不敢追近期漲幅已大的股票，連股價才剛漲一兩天就買不下手。我認為在多頭市場我們要積極切入，至少也要先建立基本持股，情緒才不會焦燥。我們也要一改「逢高減碼」的習慣，除非有更好的標的，不要賣掉正在上漲中的股票，只要該股票具漲升空間，還要往上加碼。我有一位朋友，平常不太留意股市，只有聽到所謂的明牌時才進場。他認為股市致富端看人際關係和運氣，「千線萬線不如內線，景氣人氣不如手氣」，在道聽途說間遊走了近十年，財富像浮雲般聚了又散。優秀是一種習慣，做對「買」、「賣」皆令人興奮後來，他看了傑西．李佛摩的書，領悟到「股市致勝的關鍵不是鏡花水月般的消息，而是紮實的交易能力」，因而潛心學習技術分析，決定以股市投機為事業。民國九十三年五二０大跌前，他慣用的技術指標出現賣點，果斷的在6800點上下全數出清持股。指數大跌後，他難掩興奮地告訴我，「我竟然獨立研判而抓對了市場！」他接著說：「當我的技術指標出現賣出訊號，我一度舉棋不定，但想起李佛摩書中所提到，『當危險訊號向我們招手，如同一列特快車朝我們衝過來，我不與之爭辯，先跳開再說，等列車過去後，我還可以選擇要不要走回鐵軌上。』所以，我孤注一擲地賣光股票。」他餘悸猶存地說：「不過我很擔心，目前的獲利純屬僥倖，好運就將用完？」我引用亞里斯多德的「優秀不是一種行為，而是一種習慣」來安慰他，並告訴他：「如果你能測試出適合自己的系統性方法，目前的成功只是開始，你將達到遠超過你所能夢想的成就。」我不喜歡在一成不變的事物中打轉，嚮往布袋戲台詞中「機裡藏機、變外生變」的新奇世界。在股市摸索了二十年，我還是沒能找到一套穩操勝券的方法，但股市的無限可能性，反而更令人驚奇。剛學習技術分析，我就強烈感覺到，雖然還有一大段路要走，但一旦搞懂了技術分析，再加上基本分析，我就擁有成為股市贏家的利器。對於不尋常的走勢，我學習用技術分析控管風險，以免被災難性的跌勢所吞噬；對於有跡可循的走勢，我學習用技術分析鑑往知來，讓自己隨著股市的巨大能量一起成長。