記者李惟平/台北報導
信託法施行後，業者可募集共同信託基金。不過學者指出，相關法條缺乏基金分配收
益課稅規定，極可能造成業者不分配信託利益，將應稅股利及利息，轉化為免稅證券
交易所得，藉以規避稅負。
所得稅法第3條之4規定，共同信託基金、證券投資信託基金，或是其他經財政部核准
的信託基金，課稅時點是信託利益實際分配時，並由受益人併入分配年度所得額課稅。
中正大學教授黃俊杰表示，由於共同信託利益課稅時點是在所得分配之時，相關條文
又無強制分配課稅的規定，其結果可能是業者不分配收益，反將累積的部分轉為基金
淨資產。日後受益憑證持有人，即可藉申購贖回受益憑證的管道，將應稅的股利及利
息，轉化為免稅證券交易所得。投資人也可依此避掉原來分配時要課稅的利益。
黃俊杰及財政部稅制會研究委員鄭俊仁說，當時財政部送立法院的相關法案中，所得
稅法第3條之4附有但書，規定信託基金若未在次年度分配，應就其未分配部分，以受
託人、證券投資信託公司的負責人為扣繳義務人，按10%稅率扣繳稅款。等到信託利
益實際分配給受益人時，再從業者應扣繳稅款中減除。
不過，最後在立法院經過朝野黨團協商，但書部分刪除，理由是信託基金投資標的包
括股票、債券，稅賦各有不同，為維護市場經營，於是予以刪除。
黃俊杰指出，立法委員或許出於政策考量，因此刪掉但書部分。卻也少了相對應的方
法，防堵避稅管道。雖然賦予信託行為某種程度的「租稅遞延」優惠，未嘗不可，但
也應兼顧稅捐公平。他建議財政部應該給與業者某些鼓勵，但稅捐單位若擔心稅源流
失，就應該再推動立法，堵住漏洞。
【2002/11/20 經濟日報】
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