[問題] 關於Dollar Duration

[samviga (尻尻)]

一本書上對於Dollar Duration定義是：

A measure of the change in portfolio value for a 100bps change in market

yields.It is defined as:

Dollar Duration = Duration * Portfolio value * 0.01

之後他就寫：

A portfolio's dollar duration is a "weighted average" of the dollar durations

of the component securities


以上出自Managing investment portfolios,3rd edition, page 351


Here comes a problem，為什麼投資組合的DD要把每個小項目的DD做加權平均呢？


DD根據定義就是指portfolio價值的絕對變化量，並不像Duration那樣是百分比的變化


就像如果h(x)=f(x)+g(x),那麼 h'(x)=f'(x)+g'(x),又不會等於 (f'*f+g'*g)/(f+g)


我覺得算portfolio的DD就跟求h的微分一樣，直接把component的DD加起來就好QQ





然後之後的example算出來的答案就跟他差了3倍QQ，因為portfolio是3個bondXD
而且用心算就覺得我的答案比較正常.......


各位版友覺得呢？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.161.19
※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/CFAiafeFSA/M.1407339717.A.B20.html
推 turtleken:可否把題目跟解答PO一下?
→ samviga:http://i.imgur.com/c0IHGlr.jpg
→ samviga:還有  http://i.imgur.com/6vTOdO5.jpg
推 turtleken:我會算的跟你一樣耶 另外他標得也有點怪
推 turtleken:因為37315是 在表裡是average
→ turtleken:不是portfolio DD.  我在往上找了一下也沒找到跟書上一
→ turtleken:樣的算法 例如http://ppt.cc/ise4
→ samviga:...真心覺得這本書怪怪的，不知道為什麼會被選做SOA的考試
→ samviga:用書籍，這個chapter看完有好幾處類似的問題，然後覺得他
→ samviga:常常在跳步，連很喜歡算東西的我都覺得很麻煩
→ samviga:感謝t大的題目，讓我好好複習了這個chapter學到的東西