[問題] CBOT十年債

[lasda (板橋金城武拉斯達)]

下美債這麼久我還是不知道他的那個報價是啥
想請教一下各位大德

比如說報價127好了
那意思是說票面100，coupon rate 6%，
至履約日起算到期日十年的公債賣127元嗎？

在這種情況下
flat price跟full price是一樣的對嗎？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.137.22.107
※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1414555300.A.55D.html
推 lyndonxxx: 標的物是距到期日至少6.5年以上美國公債中
→ lyndonxxx: 的cheapest to deliver(CTD)債券
唔 可是轉換因子不是照6%去訂的嗎
那實際交割哪種債 不會影響報價的問題吧

http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/files/Calculating_U.S.Treasury_F
其實我看不太懂他的轉換因子
不過我的理解是

因為最後還是照你交割商品的剩餘時間去訂交割的價錢
也就是你long一口十年債
到時如果沒有違約 則會保證你手上能拿到一個6.5-10y 面額十萬美元
而透過轉換因子 假設其清償期真的是10y 則報價會等同於期貨結算報價的債
實際情況 則依照賣方最大利潤(或最小虧損)來做交割
這部分可以視為交易成本 因為賣方要實際去持有一張國債現貨

可是在交割之前 債的持有者還是在賣方(此時賣方short一口期貨)
所以在結算當天因為還沒交割 所以flat跟full price一樣吧?
※ 編輯: lasda (220.137.22.107), 10/29/2014 13:35:46