Re: [請益] 台灣財工市場疑問

[Yangster (大鳥)]

定價方面大概回一個參考，小弟年資尚淺，歡迎各位先進指教。

定價是Q Quant主要的工作。銀行賣衍生性商品給客戶，trader透過quant開發的模型避險
，讓銀行可以安穩賺取手續費。怎麼定價大致就是風險中立測度那套，但現在也沒什麼人
真的會看paper然後手把手寫程式刻模型了，大部分是花錢買廠商的系統了事（當然對系
統熟的，也可以自己玩一玩拼出來）。

Quant的日常生活就是研究產品，開發適當的模型，然後交由中台風管單位驗證，過程中
常常需要跟PM, trader, MO討論（吵架），看看paper啊，做做測試啊，寫寫報告啊。模
型完成後，可應用在業務單位詢價、產品發想，交易單位避險、投組模擬測試，風管單位
損益分析、提列法定要求的額度等。

台灣資本市場已相當淺，再加上經歷了金融風暴與TRF等事件，衍生性商品不像以前那麼
盛行。趨嚴的法規也讓銀行不易推出太複雜的衍商，投資人也不像以前那麼買單，因此台
灣市場其實用不到什麼太複雜的模型。另外我自己感覺是，定價對台灣大部分金融機構的
定義就只是算出一個價格交差，模型好好的時候沒人特別在意，出事的時候倒是滿常被拿
來開刀，地位上更是前台交易室的小小附屬（成本）單位，人數少得可憐，缺也真的不多
。

定價這領域的進入障礙我認為算高，數理能力、程式能力只是看懂模型的基本，模型面對
的是瞬息萬變的市場，如何讓模型實踐在市場上才是重點，但這是100%需要實務經驗的。
這是台灣財工市場的困境之一，越來越少老師願意深入教學這塊，學生學習到的知識比不
上10年前唸財工的同學，到職場上又缺乏實務經驗，難以開發理想的模型，而且我覺得財
工市場的人才斷層滿嚴重的，實在辛苦。但的確這個產業還是需要人，財工領域也是持續
在往前走，我自己還是很喜歡財務工程（至少目前看來哈哈），希望有更多人可以繼續投
入這個領域！希望我的回答對你有幫助～

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→ DIDIMIN: 不是不深入教，是這種硬課目前容易倒課 (高教路過)
推 AboveTheRim: 銀行賣衍生性商品不就都跟國外上手直接敲掉風險
→ AboveTheRim: 很少需要自己hold部位風險
→ AboveTheRim: 穩穩賺外加的spread跟手續費
推 Delisaac: 幾年前TMU業績很好時不是有幾家想自己搞warehousing嗎，
→ Delisaac: 但不知現在情況如何
推 ggjenderinin: 回樓上，我們類似warehousing的team在縮了
→ hsnuyi: 完全自己刻的 光浮點數運算就可以搞死新手了 精準度不顧好
→ hsnuyi:  誤差直接放大個幾百倍
推 kevin1212: 推 想問問法規嚴格的原因
推 lucow: 讚同。市場正常的時候不會管模型價，不正常的時候，就找模
→ lucow: 型問罪，哈。在台灣學財工，找工作會有種英雄無用武之地(
→ lucow: 財工技術進入門檻是高的)，所以才建議真要走財工比較建議
→ lucow: 去國外，比較不會愈來愈郁悶。台灣的情況是，如果你的資質
→ lucow: 讀得來財工，那念資工你也不會差到哪裡去，但念資工你在台
→ lucow: 灣有很多機會可以發揮，收入也相對好。
→ lucow: 郁悶是指你的付出和收獲不成比例。(相對其他)
→ lucow: 我的心得是，最後還是回歸市場，雖然有點世俗，但人總要過
→ lucow: 日子。(有市場->公司才有獲利->獲利愈多->員工薪資可能愈
→ lucow: 高->愈多人想學這領域)
推 AboveTheRim: 在國外做中台風控跟台灣一樣   都是等被罵而已
→ AboveTheRim: 中台風控是成本單位   當然分到的錢不多
→ AboveTheRim: 模型做得再好  給出來的價格在市場沒有競爭力
→ AboveTheRim: 前台東西要賣誰?  市場會逼迫大家一起吃風險
→ AboveTheRim: 要嘛就不賣   如果要賣就不是模型面的問題而已
→ AboveTheRim: 還有市場競爭競價問題   競到後來   風險大家差不多
推 afflic: 推樓上，模型是模型，市場能不能接受才是重點
→ afflic: 除非你能搞出像BS一樣驚天地泣鬼神的神奇模型大賣特賣
→ afflic: 不然多半是空有一身武藝但無用武之地
推 krf08: desk quant 就前台缺，財工要賺錢還是得去前台