[心得] 『4% rule』 簡略的基本概念＆心得分享

[ameryu (雨龍千尋)]

Four percent golden rule(s)

當各位開始接觸退休規劃這個領域的東西時，

很有可能會遇到一個名詞，叫「4% rule」。

說實話，這已經是一個年代有點久遠的東西(1994年被提出)，
其大意是在講，設計一個投資組合，讓自己的投資報酬率可以大於4%。
靠投資的獲利，按月提取生活費，來度過餘生。

4%，聽起來好像是一件簡單的事？

如果今天只是拿個幾萬塊錢，或是幾十萬，甚至是總資產的幾%出來，
在市場裡面撈個4%，應該是不困難。
不過可惜的是，這個 4% rule，可沒這麼簡單。

是你要拿多少出來，賺這個4%。

◆．關於 『 4% rule』的正述

中文版的4%法則，粗略的概念建立
http://www.cheers.com.tw/article/article.action?id=5069731

裡面有某些部份是需要修正與調整的，
如果這個4%法則真的這麼簡單，很多人早就退休了。

◆．英文版的論述，簡略的看看即可，畢竟文化不同，時空背景不同。

英文標題：Will the retirement 4% rule work for you?

http://money.cnn.com/2015/11/11/retirement/retirement-4-rule/index.html

內容大意  ：讓４％法則為您工作。
直白的翻譯：讓錢為你工作，各位可以從中學習錢滾錢的方法。



◆．關於 『 4% rule』的反述

【．不再安穩的4%法則．】


英文標題：Why The 4% Retirement Rule Is No Longer Safe

https://goo.gl/q5UEPs

文章的大意是在討論，
．『４％法則的不確定性』，以及『４％法則的缺點』。


今天發此文的用意，是想跟各位分享，如果您覺得，

未來的勞保、軍公教保險，有可能會領不到年金，

那您為什麼不現在就開始，建立一個可以讓自己安心退休的系統？

核心主軸，很簡單，想辦法讓自己的收益大於4%即可。

◆．關於投資自己

相對不虧錢的投資，學理財以及學語言，是其中之二。

如果您可以看懂另外一種語言，就能透過語言的能力，
涉略到別人無法涉略的領域，甚至練就出『別人辦不到的本事』。
這是關鍵之一。

關鍵之二，是如何運用這些知識（你所擁有的武器）？

上述兩篇文章，如果不靠電腦輔助，我大概要花一個月，才能看懂一篇，
因為我會逐行逐句的翻譯。上面有兩篇文，換言之，為了看懂那兩篇文章，
我有可能要耗費將盡兩個月的時間，才能讀懂。


【　努力到底有沒有用？語言的能力　】

坦白說，語言的學習，對我而言一直是一種障礙。

不論是日文也好，英文也是。

五十音，我差不多花了兩年的時間，
才背到滾瓜爛熟，看到字，可以寫出羅馬拼音。
你要看得懂字，才有辦法查字典，然後才能知曉這篇文章在論述什麼？

【　學習知識路上的地雷？　】

在學習的路上，會不會踩到地雷（無用的文章，或是用不到的知識）？
基本上，這是再正常不過的事，不過，還請您記住一點。

◆．現在用不到，不代表未來用不到。

個人在ＣＦＰ版上的文章，也被評論過有講跟沒講一樣，

這個嘛，我只能對當事人說聲不好意思，
理財的文章，在某種程度上，跟香菜、芹菜、蔥花很像。
有人可以接受，有人無法接受，無法接受何須勉強。

套句前人說過的，誰人名下無人參，誰人筆下無參人。
意思是說，不管怎樣做，都有可能被講話。

為人處世，但願能做到『叩問良心，問心無愧』。

我的腦袋裡永遠只想著一件事。

『Ｏｖｅｒ　Ｔｈｅ　Ｓｙｓｔｅｍ．．．．．．』

如何超越系統的存在，這句話聽起來可能很刺耳，

但是，這句話，有可能會是很多人的『救命繩』，

對於一個失意、失心，找不到生活目標的人來說，

超越系統的生存方式，說不定是必要的存在。


單單只把知識拿來運用是不夠的，還要加點從別處學來的『新元素』，

然後想辦法超越前人的智慧。


【　如何超越前人的智慧？　】

如果各位有打算超越前人的智慧，最基本的要先把基礎的知識學齊。

例如：
（一）、如何列資產負債表

（二）、金融名詞懂多少？不懂的就去問，找書，ＧＯＯＧＬＥ。

（三）、學習金融手法的綜和運用。

（四）、設定年度目標。

４％法則的前期，您大概會需要學習的事，如上所列。

◆．以前人的知識，與經驗的傳承當作基礎，再去尋找超越的可能性。

【　經典的４％法則解說　】

原始用途：退休規劃(年度投資，按月發放)，不提早退休。

註：不同的領域，運用的手法就不同。

通用的公式：【 X ÷ 0.04 = ? 】

其適用範圍很廣，

(一)、最基本的理財規劃
(二)、投資人的風險屬性分析
(三)、投資組合的配置，標地尋找。
      計算合理的買進區間與價格
(四)、退休金規劃20年期以上。

對於退休規劃而言，4%，只是一個基準線。

您的退休金的投資組合，年報酬率，最好不要低於4%。

會有這種說法絕非空穴來風，憑空捏造。
進到退休規劃的領域，你要先瞭解兩個東西。

一是 CPI，消費者物價指數，背後所代表的是，通貨澎脹的速度與程度。
二是　Rf　(請注意大小寫)，無風險利率。

所謂的無風險利率，泛指的是，你的錢，如果放對位置，
在有限額的狀況下，可以賺到多少無風險報酬。
有限額的無風險利率：一年期，定期存款的固定利率。
被限制的額度會隨著中央存保的額度提升，隨之提升。
以2018年4月28日為例，目前中央存保的上限是三百萬。

正常來說，平穩的通膨，差不多是『官方CPI + Rf』，然後拉長20年期，
算出來的結果大約會是3.xx%，有時候會接近4%。
所以您的投資組合的收益，要想辦法大於4%，才不會讓錢越存越薄。

簡單的舉個例：一千萬的資金，其無風險報酬，
實際上只有３００萬　×　一年期定存固定利率，
剩下的７００萬，實際上是有風險的，只是風險低到接近零，
所以被忽略。

另外，資產配置，越過了三千萬，就會分很多等級。
規劃的難度是以一千萬為一個極距，不是直接『乘以趴數』就能了事。

以富比士的門檻，１０億美金為例，
要賺到定存的１％，是很頗有難度的一件事。

當您進到退休規劃的領域時，請您記得，趴數不重要。
重要的是目標達成率，還有『確切的金額』達成率。

如果您覺得退休後，一年要兩百萬才夠用。
那就自己想辦法去配一個投資組合出來，然後一年「生」出兩百萬以上。
不需要跟大盤比較，只要跟自己的資產奮鬥即可。

不然就是請專業團隊來協助，如果你不介意把錢交給別人玩的話，
倒是可以這樣做。

【　經典之所以經典，是因為「萬用」　】

這兩句話，如果沒有特別解說，大多數人應該都會覺得這是在講『投資』。

本小利大，利不大。　

→個人覺得用來形容『投資初期』是很貼切的。
→因為薪水是殘酷的，我們可以用來投資的資金，事實上是不多的。
→１０萬元的１０％報酬與１００萬的1％，這樣比較，應該很清楚。

本大利小，利不小。（運用在退休規劃的時候）

用剛剛的兩百萬，來套用４％法則，就是

2,000,000 ÷ 0.04 ＝ 50,000,000　（推算出您需要準備的『本金』）

您所面臨的困難點就是，
第一，你有沒有五千萬，第二，能不能『五千萬全壓』？

最近偶然發現我蠻常講一句話的，賭上我的身家財產......

對於收入不高的小老百姓而言，想要拼「無憂退休」，除非祖上蔽蔭。
不然真的要拿身家財產出來跟市場賭這個「４％」，可能會有蠻大的壓力。

但是，對於投資高手而言，這個４％大概沒什麼啦（剛剛講的利小），
在外面聽到的都是１０幾趴，神話般史詩級的投報率。
重點在於你是拿資產的百分之多少出來賭？
（４％賺到兩百萬的投資收益，到底能不能算利小，您自己衡量。）
不過我會有疑問，既然人人都是股神再世，又何需出來拋頭露面、開課收費？

如果是我，假若找到一個『必勝的８％投資法』，我會安安靜靜的賺，
因為餅只有一塊，為什麼要分別人吃？

換個角度想，如果你手上握有「可口可樂的配方」，
你會公諸於世，還是『惦惦吃三碗公』，把這個秘密鎖進保險櫃？

【　投資心理學－新手的焦慮　】

◆．高所得，低支出，一樣會擔心的事。

回了Ｎ封站內信，最有印象的一篇是，
一位只靠活存就存到一千多萬的板友，而且是放在薪轉戶。
我對於他的認識，只知道到是ＩＣ設計的資深工程師，
工作邁入第四年之後就百萬年薪，不太會理財，連定存也不太懂。
也沒有啥物慾，也沒有女朋友，也不用給家裡錢。
一年的收入大約是１４０萬，我跟他聊完之後，才發現
他一個月只花兩萬～兩萬二左右，比較大的花費大概是搭高鐵回家。

我這樣粗略的給他算了一下，兩萬二乘以１２個月，
大約是２６萬多，算２７萬好了，一年大概可存一百一十萬。
當他秀出他存摺的照片時，我大概愣了好幾秒鐘。
那時大概有１０５５萬左右，他問說可不可教他「投資」。
但是他又怕會賠錢，可不可以給他一些低風險的建議。

後來又跟他聊了幾封站內信，我給他的建議是，
用「循環式定存」的利息去買美金或零股。

啥都不懂的狀況下，『定存』會是您的好朋友。

投資的世界，對於新手而言是一個完全陌生的領域。
既然是一個不熟的領域，怎麼可能一口氣放一千多萬在裡面？

剛好他的利息一年大約會有十幾萬，一個月大概可以拿一萬出來投資。

這種手法在多數人眼裡，可能是一種很浪費的理財方式，
但是對當事人而言，是相對較佳的一種方式。

一、他的投資，沒有動到本金。前提是，你的本金要累積到一定的程度。
二、透過『循環式定存』幫他規劃退休的基礎。
註：循環式定存，這個理財技巧運用在退休規劃上的效果會比較明顯。

一是無損本金的投資方式，二是讓他每個月都有錢可以領。

這兩個觀念，對於退休規劃來說，是必要的存在。
但是真正有辦法辦到的人，真的不多。

再來是目標金額，
若以『４％法則的理論』來推論，我們這位板友其實只需要

270000 ÷ 0.04 = 6,750,000，六百七十五萬，就可以退休了。
但是因為他今天選擇了一個　１％的安全標地，

270000 ÷ 0.01 = 27,000,000，他就必須要準備兩千七百萬才可以退休。

簡而言之，４％法則只是一個參考基準，最終的使用方法，

還是要根據當事人的『預估年支出』，用現有的理財工具，
想辦法達到那個金額。

以本例而言，非工資收入的目標金額是一年２７萬。





◆．為什麼新手跟散戶，賠錢的機率大？

這跟你手上握有多少本金，有很大的關係，如果你只有１０萬的本金，
要你拿５萬出來賭，

大概會賭的膽戰心驚，三不五時就去看一下股價多少，
或是天天看基金淨值，或是尋找『必勝的密技』。

在資金短缺的狀態，其實您會把自己逼得很緊，最主要是怕賠錢。
另一點是，這筆投資本金是自己存來的，會格外珍惜。

正所謂，物極必反，太過在乎，反而寢食難安，更有可能影響正常生活。
那這樣就失去投資的意義，投資是用錢去賺錢。
當金錢壓力影響生活的時候，就是你被金錢控制了。

就我的觀察，理財初學者跟社會新鮮人，對於『金錢的焦慮』
其實是差不多的，迫切地快速的增加財富。
又或者是，希望找出一條必勝的投資公式（穩賺的啦）！

這很正常，我自己也經歷過，只不過遺憾的是，經過十多年的認真與努力，
穩賺的，僅有定存，還有『循環式定存』。
比較低風險的就是運用『平均成本法』中的『機械式投資』來『種股田』。
註：一段話，有『五個』專有名詞，您需要花多久的時間來理解？

透過平均成本法，可以有效地降低『心理因素』影響投資買賣的判斷。
賣在不該賣的地方就會賠錢了。

再回過頭去看一個問題，如果你有五千萬，你還需要拿錢出來投資嗎？
又或者拿五萬出來玩點股票、外幣，這五萬元，
也不過才佔您總資產的千分之一，就算賠光，
您還剩下千分之九百九十九，還不會太痛。

再說，這五千萬的無風險報酬，大概有５０萬（以１％的利息計），
您也只不過賠掉利息錢的十分之一左右。
註：利息超過２７萬要扣稅，實際上要報完稅才會知道真正賠多少。

在理財初期，個人的建議，依然還是多存錢，因為
沒有本金，你就算有「必勝的投資絕招」，本金０元Ｘ１００％的獲利，

還是『零』。

【　用『模擬投資』來規劃退休生活？　】

前面講了那麼一大串，再來看這題的答案，
顯而易見的是，模擬投資不見得有用。

很多東西，你只能用『真金白銀』去驗證。

講白一點，真的進場去賭，你才會知道自己的真實面貌。

【　用４％法則來當理財規劃的基礎？　】

實務上是可行的，如果您從剛開始工作就運用４％法則當基礎，

並依序建構自己的現金流系統，努力個２０年，這個『賺錢系統』，
給您的回饋，通常不會太差，正常來說是會大於４％。

最後，簡略說明一下，資產配置的順序與比例。
Ｎ年前，我筆記本上的範例，一百萬美金的配置
現金：債券：股票：房地產＝１０％：２０％：３０％：４０％
註：第一桶金的定義源自於美國，台灣的一桶金可以買的東西真的不多。

４０萬美金在美國的郊區可以買兩棟房子，一棟用於自住，一棟出租。
應該是２００６年以前寫的筆記，當時的筆記我沒有標註日期的習慣。



ameryu. 2018-04-28 #

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→ opm: 印象裡有個傳說英國學者弄出來的研究,4000萬台幣左右的等值資
→ opm: 金,邊際效益遞減啥?但心理層面的安定,真不是算錢容易算出來
→ opm: 定存利息的免稅額,健保的定額加徵,清初的永不加賦,鬧到後來一
→ opm: 堆苛捐雜稅,政府在玩啥也是搞笑
→ opm: 超越前人的知識蠻有希望,立足點差蠻多,如果有天道那回事,天道
→ opm: 要超越有點難?關於人性的問題,幾千年前的經典還是常被拉回來
→ opm: 看,而人在用錢,處理錢的那個人不行,對應出來再好的辦法也有限
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→ awss1971: 降低支出~~
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→ iq1000x: 的投資標的嗎？
再往下寫，範圍就很廣了，最主要的還是要看您自己。

您要先看看自己可不可以接受定存的利息(定存的投報率)

以此為分界，

若覺得『定存無用論』，那就好好的研究 股票、ETF之類的。

因為定存的投報率無法滿足你，那就甭研究了，浪費時間罷了。

基本上，三大市場，對您而言，只剩下股票有搞頭。

ETF是股票市場的東西。

如果是『 貨幣(定存、外幣) ←→ 股票 』來回操作，

那又是另一種做法了，版上有人分享過，可能要找找。

另外 opm大大提到的邊際遞減效應，在前幾篇文有版友分享過，

畫出來的圖表，大概就是長那樣子，

不過他的假設前提是 死亡的時候 = 沒錢的時候，這論調就有點微妙了。

要死得剛剛好。
※ 編輯: ameryu (36.239.231.224), 04/30/2018 19:10:12
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