推 goliathplus: 1929買S&P500 折算 CPI 到現在大概漲八倍多 04/19 22:36
→ goliathplus: 不計CPI IRR大概5% 04/19 22:36
→ femlro: 看數字應該是確定被長債虐了 04/19 23:06
→ femlro: 懶得查 1929我也還沒出生 04/19 23:07
→ PureTrue: 逢高就賣，為啥跑不掉 什麼邏輯 04/19 23:16
→ goliathplus: 我覺得可以查一下 貌似不是如此 04/19 23:38
→ femlro: 長債真不是開玩笑的強 因為他不會虧阿 04/19 23:38
→ femlro: 到期還本一直放到到期強到爆炸 04/19 23:39
→ femlro: 你看扣除CPI其實IRR 5%真的很廢 04/19 23:39
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html
1928 買100 S&P 500 ，到2020名目漲到592868
1928 買100 US T. Bond，到2020名目漲到 8920
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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done.
'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.237.75.154 (臺灣)
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※ 編輯: daze (36.237.75.154 臺灣), 04/20/2021 00:08:20
→ femlro: 扣除CPI 結果你看名目....... 04/20 00:19
→ femlro: 人家上面就說扣除CPI就是要算實質了 04/20 00:20
→ goliathplus: 扣 CPI 兩邊會一起扣喔 04/20 00:20
→ goliathplus: IRR 5% 是沒扣 CPI 的 扣 CPI 2% 多吧 04/20 00:20
S&P500 名目年化 9.79%
T. Bond 名目年化 4.95%
扣通膨兩邊會一起扣
表中給出的93年期間，通膨是14.98倍
扣完通膨
S&P500 年化 6.64%
T. Bond 年化 1.94%
→ femlro: 而且你的T Bond有算殖利率嗎? 04/20 00:21
→ femlro: 還是只算名目價格 04/20 00:21
→ goliathplus: 不過結論債券完敗是沒變的 04/20 00:21
→ femlro: 在以前債券殖利率高於股市非常多喔 04/20 00:21
→ femlro: 完敗的意思是贏耶 04/20 00:21
→ femlro: 中文完敗的意思就是win 04/20 00:22
推 goliathplus: 持有到期沒有殖利率問題喔 看票面利率即可 04/20 00:25
→ goliathplus: 1928跟1929開始好像差很多 1928 S&P漲了快50% 04/20 00:31
扣掉1928，S&P500 年化是9.47%
→ femlro: 是大敗才是勝的意思XD 不過說完敗有嗎? 04/20 00:33
→ femlro: 從頭到尾都沒輸過也不盡然吧 04/20 00:33
→ femlro: 1928超強 不過當時生產力那麼弱 股市太強也怪怪的 04/20 00:42
應該開93次方而不是92次方，更正一下各數字。
※ 編輯: daze (36.237.75.154 臺灣), 04/20/2021 00:58:29
推 tomap41017: 第一次看到打臉這麼響還可以凹的 04/20 01:50
→ femlro: 等等 你給的資料1929年 t bond 確定有含票面利率嗎？ 04/20 07:46
→ femlro: 他原文寫標普五百有含 但債券部分怎麼計算沒有解釋耶 04/20 07:46
The historical returns on stocks include dividends each year and the
historical returns on T.Bonds are computed for a constant-maturity 10-year
treasury bond and include both price change and coupon each year.
https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3550293
※ 編輯: daze (118.163.222.252 臺灣), 04/20/2021 09:20:48
推 pujipuji: 推這篇 循循善誘 04/20 09:32
→ femlro: 等一下 你給引用的這篇原文PDF跟那張表的關聯性是? 04/20 09:52
→ daze: 同一個作者。參見論文的Appendix 1。 04/20 10:17
推 seccret: 板主被打臉 04/21 09:06