[閒聊] 角川2025 Q2財報

[TaiwanBeijin (台灣北京)]

https://bit.ly/3JS5xZu

https://bit.ly/3Jp4jow

日本出版及娛樂集團 KADOKAWA（角川）於 11 月 6 日公布了至 2026 年 3 月為止的第二
季度合併財報。根據外媒 GameBiz 報導，儘管遊戲事業表現穩健，但受到出版與動畫事業
的拖累，集團整體營運面臨挑戰，營業利益較去年同期大幅下滑 47.8%。

財報顯示，KADOKAWA 在本期總營收為 1339.33 億日圓（約新台幣 294.65 億元），年減 1
.8%；營業利益為 55.5 億日圓（約新台幣 12.21 億元），年減 47.8%；最終利益更是大幅
下滑 51.8%，僅為 14.91 億日圓。財報指出，遊戲與教育科技事業的獲利有所增長，但仍
無法彌補出版與動漫影視事業的嚴重虧損。

遊戲事業逆勢成長，利益反增近 10%

在玩家最關注的遊戲事業方面，儘管營收較去年同期減少 8.6%，來到 165.94 億日圓，但
部門利益（營業利益）卻逆勢成長 9.7%，達到 66.62 億日圓（約新台幣 14.66 億元）。
財報說明，由 FromSoftware 推出的新作《艾爾登法環 黑夜君臨》在日本國內外銷量強勁
，但由於去年同期有《艾爾登法環 SHADOW OF THE ERDTREE》的發售以及《艾爾登法環》本
體遊戲的持續熱銷，相比之下本期營收仍有所下滑。不過，在成本費用減少的情況下，部門
利益得以實現增長。

出版與動漫影視事業陷入困境

相較於遊戲事業的亮眼表現，KADOKAWA 的核心業務卻陷入苦戰。出版事業部門的利益暴跌
94.1%，僅剩 2.58 億日圓，主要原因是電子書銷售及授權收入減少。而動漫與真人影視事
業更是由盈轉虧，從去年同期的 36.4 億日圓獲利，轉為虧損 8.95 億日圓。官方表示，本
期初次動畫化的作品佔比較高，導致單一作品的平均營收下降，而真人影視方面，雖有《和
山田談場 Lv999 的戀愛》、《陰陽眼見子》等媒體連動作品貢獻，但仍不及去年同期的表
現。

Web 服務與教育事業表現穩健

在其他事業方面，Web 服務事業受益於「Niconico 超會議 2025」等活動的成功舉辦，以及
從去年網路攻擊事件中恢復，營收與利益均大幅增長。教育科技事業同樣表現出色，由於旗
下專業學校的學生人數增加，營收與利益皆有雙位數的成長。

2026 財年全年展望

展望截至 2026 年 3 月的整個財政年度，KADOKAWA 預估總營收為 2782 億日圓，與前期持
平，但營業利益預計將大幅減少 38.1%，來到 103 億日圓，顯示集團對於未來的獲利表現
仍持保守態度。

—————————-
簡單來說

動畫影視賠了一屁股

但遊戲部分 黑夜君臨本來就是素材復用的縫合怪，成本低，賣得又很好 ，所以獲利還上升

不過web部門還能成長 蠻令人意外的

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.81.97 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1762775479.A.673.html
推 gm79227922: 書也是虧損 有點慘
→ qwer338859: 熱門作都出完了 最能打的目前是啥 艾利？
推 gm79227922: 他們出版不只小說還有漫畫也慘
推 hdjj: 反觀鬼滅
推 PunkGrass: 沒有年年成長的
推 kerorok66: 去年動畫有我推吧?
→ graywater: 到他們這規模程度，要再向上發展本來就很難了吧
→ kerorok66: 我推 迷宮飯 overlord 美好世界 都很賺錢
→ kerorok66: 今年沒什麼大作吧?
→ Cazu448: 初次動畫化的作品比例比較高 跟去年那些熱門作比起來就下
→ Cazu448: 滑 出版 雖然IP有增加 但國內紙本收入下滑 作品的銷售規
→ Cazu448: 模縮減 然後還有投資不少在設備上 所以也是下滑
→ Cazu448: 比較重要的是 漫畫輕小類 之後會從出版部門拉出來獨立
推 dog41125: 電影事業趕快賣掉切掉就會噴了
推 ssarc: 除非開放BW下載不然我只會在KOBO買