[閒聊] 一件悲傷的事，你跑贏比特幣了嗎？

[wtl (比特鯨)]

文章出處: https://www.8btc.com/media/635407

從機會成本上說，加密世界確定性最強的BTC是你買任何一個幣種的“機會成本”。

昨天統計了下自312以來的資產收益率，由於在DeFi熱潮中算是抓住了幾次機遇，對這次
收益統計比較有自信。312期間，我在交易所的代幣總資產暴跌至2萬元上下，這是在沒有
任何槓桿的情況下。昨天把各交易所的資產統算一遍，9萬出頭。

4倍多的收益率是不是感覺還可以，而比特幣從312到近期高點3倍出頭，勉強跑過了比特
幣，但對比這幾個月以來，我花了大量的時間和精力去了解DeFi，且承擔了遠高於買BTC
的風險，到頭來卻只是跑贏了BTC一丟丟而已，這是一個性價比超低的結果。主要原因是
籌碼分散+頻繁換倉，這部分後文會細細聊。

大家也不妨算算，從312以來，無論是否參與DeFi，都要算一筆賬，自312以來，你的總收
益率與比特幣漲幅差距有多大？

一、BTC是任何幣種的“機會成本”
BTC作為加密世界的老大，確定性和共識是最強的，如果說讓你選擇一個毫不費心，買了
就可以安心睡大覺的幣種，唯一的選項只有BTC。
買任何幣種之前，問自己一個問題，這個幣能跑贏BTC嗎？如果不能，我為啥不買BTC在家
睡大覺呢。這裡就要提及兩個概念：會計成本、機會成本。

我們買入一個幣種，花了1萬元，就認為成本是1萬元，這便是會計成本，幾乎所有人都是
用會計成本。

而在投資中，你不可能只有一個投資選項。經濟學中有個思考原點，即資源是有限的，同
一時間，一筆錢買了A幣種，就不能買B幣種，那麼B幣種未來的漲幅就是你為自己的選擇
付出的“成本”，這便是機會成本，也就是選擇的成本。

BTC作為共識最強的幣種，確定性最強，那麼你買的任何其他幣種，都要跟BTC比，而不是
跟你投入的本金比。因此，你選擇的其他幣必須要比BTC有更高的預期收益率，如此一算
，每筆投資的機會成本是極其高昂的。

二、頻繁換倉的“賣出機會成本”
買入有機會成本，賣出同樣也有，尤其是當下的行情，機會成本讓人拍斷大腿。
以我個人近期操作為例，我在買入點的切入能力比較強，埋伏中了不少暴漲的DeFi幣種。
一旦漲了2-3倍，我的心態開始變了，急於賣出從底部漲上來的幣種，繼續埋伏下一個未
漲的幣，從而不斷複製這種打法。自從BAND暴漲後，我開始反思這種打法。

BAND最近有多猛就不能說了，我是7月5日在BAND1.14刀買入了，7月14日BAND漲到了2刀，
不到10天就一倍的收益率，我很滿足就賣了，跑去埋伏其他幣。最後BAND一路漲到了17.8
刀，相比1刀的價位漲了近18倍，我埋伏的其他雖然也漲了，但遠不及BAND的漲幅。

很多人也都犯了類似的錯誤，明明自己買入了板塊中最強勢的幣，各路資金一致性預期最
強的幣，結果半途換倉，跑去玩補漲幣，而補漲幣之所以是補漲幣，往往都有硬傷，持續
力其實遠不及強勢幣。

因此，在牛市初期階段，換倉失敗的概率其實非常高。率先上漲的強勢幣，看上去漲了很
多，但往往是基本面發生較大的反轉，估值反而越漲越低，越漲越安全。

這也是人性弱點之一，在上漲中的壓力其實遠遠大於下跌時的套牢，說好的拿住100倍，
結果幾倍就恐高了。賣出等回調，結果越漲越猛，最後憋不住了，接了最後一棒。賣賺錢
的幣一時爽，但潛在的機會成本足以讓你錯失整個牛市。

三、談收益率，不談倉位就是耍流氓
回顧DeFi這次機會，總倉位盈利不高的主要原因是籌碼分散，這個幣買一點，那個幣買一
點，曬收益的都是4-5倍，最後綜合收益卻只是勉強跑贏BTC。籌碼過於分散，一是想分散
風險，二是想抓住更多的機會。盈利結果說明一切，這種操作思路顯然是失敗的。
查理芒格其實早就說過這個問題，好機會必須重倉，巴菲特自己說在其投資中，如果刨除
幾個重倉獲利的盈利以外，其他的都是笑話。

我一直堅持“積小胜為大勝”的思路，現在看來，任何交易都具有一定的風險性和運氣成
分，不可能在所有的交易中都勝出，甚至可以說在博弈狀態下，更多的是55開的勝率。但
如果發現很好的機會時，就應該重倉，這才是盈利的根本。

俗話說“大力出奇蹟”，牛市最經典的玩法是強勢板塊+集中火力，但是重倉必須要有良
好的發現機會的能力，機會來臨時，“勇氣”才能讓你重倉。

最後，幣圈永遠有一個殘酷的定律，9成以上的人注定連BTC都跑不贏，DeFi會迎來新的一
波財富效應，但能抓住並笑到最後只能是極少數人，這就是事實，這就是規律，主宰了無
數人的命運，主宰了加密歷史的演繹。


評論: 有趣的文章 祝各位炒幣專家 能夠笑到最後








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推 goldflower: eth：蛤？九成？
推 Q8i: 看內容還以為是S大的新文章XD
推 Abeno: 這篇文要成立的前提是312比特幣跌到3700的時候你剛好all in
→ Abeno: 抄底...
推 wpd: 但是 輸了 被套了 才會入金加倉
→ wpd: 如果我四月進來 就只hodl比特 那可能沒錯是3倍
→ wpd: 但是只有本金可能只入了現在亂玩起來的1/10
推 wpd: 更正 我四月進來比特才1.8倍
推 wpd: 不過時間成本是值得考量沒錯 盯哪隻漲跌怎樣真的久了一定會
→ wpd: 煩
推 QMO220: 我買了0.005的DOS 跑贏惹XD
推 jixian: 從312算怎麼不從20000鎂算
噓 ios5566: 永遠都在最低點進場 最高點出場？
推 sdtty: 如果我當初挖到的eth一路囤到現在，大概等值6成的比特幣持
→ sdtty: 倉吧。但如果是最近進場的以太粉應該都輕鬆跑贏btc，所以一
→ sdtty: 切都是命...
推 losewing: 任何投資的文章，我覺得有點好笑，講的好像先知一樣，
→ losewing: 那312之前都沒有踏入幣圈？新手看到312更不可能進來吧
→ losewing: ！看看312有多少嘲笑。
→ wtl: 312不是問題 任何時間都可以比 這就只是一個觀點 機會成本
→ wtl: 另外一個重點是重倉 不管什麼幣 漲幅多少 不敢重倉都沒用
推 a23962787: 也就事後才會這樣說，況且如果再過一陣子乙太騎到比特
→ a23962787: 頭上，重倉乙太又變成先知了
推 wpd: 槓桿100X !!!   曬圖!!!
→ fbifxxkma: Defi不要亂玩通常都是穩賺不賠，你買現貨到時候黑天鵝
→ fbifxxkma: 暴跌就哭死
推 sdtty: 重倉真的很重要，不然百倍幣只壓本金1%   咦  也很多好嗎xd
推 sdtty: 是說百倍幣真的能抱到百倍的又有多少人呢？
→ goldflower: 往左交易都很強阿
推 sdtty: 我自己是埋伏了一隻金流幣freecash，年底要減產20%，今年
→ sdtty: 初上線由viabtc領頭開挖，coinex第一時間就支援上幣，預估
→ sdtty: 有機會複製bch 25%的市值，算起來會有百倍以上的漲幅
→ sdtty: https://i.imgur.com/wZQVp05.jpg
推 sdtty: okex當初就是靠當萊特幣的莊家爆拉LTC割韭菜賺到第一桶金，
→ sdtty: coinex看來也打算如法炮製，給大家參考
推 bxc: freecash要去哪買
推 meowlike: 原文講半天我直接END，反正看xxx vs BTC 交易對不就好了
推 sdtty: coinex這間比較大，不過現在掛單的幣不多，看來大家都惜售
推 sdtty: 目前流通大約1600萬顆，上限一億多顆，反正目前很便宜就算
→ sdtty: 真的歸零了也沒多少錢
噓 SP500: 9萬出頭 end
推 TellthEtRee: 過去曾經有過這樣的時刻：比特幣2000多鎂，以太幣500
→ TellthEtRee: 多鎂
推 powerking01: eth成本150u抱上去1200u又抱下來，我該高興嗎...
推 illidan9999: 也可能是9萬多USDT啊  如果是的話也不算少了
→ ssaymssik: btc是散戶韭菜共識最強
→ ssaymssik: 百倍？我btc賺十倍，現在eth大概也估十倍，相乘百倍（
→ ssaymssik: 不要想一支就百倍，但二支乘起來百倍是比較可能
推 jgj12321: 會跌再叫我
推 somanyee: 大家DeFi幣什麼時候要清倉啊？記得喊一下
推 mahjong: 我link現在30倍收益了 我的第一個百倍幣看dot/link誰先到
推 Abeno: 樓上成本好低 羨慕
→ Abeno: 上一個牛市平均漲幅好像是500倍...
→ wtl: 好強阿 百倍幣 我的百倍幣只能靠BTC了
推 jorden: 羨慕
→ jorden: 如果本金是100萬 那也3000萬了.......
推 mahjong: 現在買一些dot擺著三年別看 大概率也可以幾十倍的
→ mahjong: 我是因為link丟在硬體錢包 不然早賣光了
推 k82817: 跑幣本位交易就馬上知道自己有沒有跑贏了
→ k82817: 我在這波defi 因為手上有閒置的eth, 就用eth去買defi概念
→ k82817: 幣
→ k82817: 結果結算下來 好像只有band lend這兩個有稍微跑贏eth,其他
→ k82817: 都被eth海放
推 goldflower: 這波買defi系列要輸eth也挺準的