[閒聊] 去中心化金融的系統性風險

[ZOROCOOL (DH)]

接觸去中心化金融一小陣子
深深覺得自己快變成了個完全的信仰者

現今銀行體系的興盛主要就是流動性借貸雙方之間的媒合
這樣的服務造就了華爾街一個個大型金融公司
如果去掉他們，讓每個人成為自己的銀行
我認為這樣的利率完全可能

自己大學念的是財金相關的科系
雖然沒有說念的很好，但也因此對於隨便就破十破百APY的defi項目感到有點抗拒
身邊的朋友大多是對defi不了解，或是已經完全成為了信仰者

想問大家有沒有看過什麼從經濟學或貨幣學的角度
對去中心化金融的風險和未來做分析的觀點或文章?

這裡的風險指的是系統性的風險
而不是智能合約有問題，或者忘記註記詞這種風險

感謝大家!


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 24.4.60.99 (美國)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1620068373.A.5F1.html
推 mithuang: 大概還有就是政策風險吧！
推 allen139443: 51%攻擊算不算
推 kissross: 閃電貸攻擊
我很想回些什麼但腦子裡的墨水實在太不足了 T_T

我心裡在想的是類似像次貸那樣子風險
華爾街推出不同的金融商品，然後一層包一層
最後一個連鎖大爆炸
但defi上面的借貸又都是超額擔保所以這情形好像也不會出現(?)

如果撇掉政策或駭客這種變數
難道去掉中心化的借貸就是該有幾十幾百的APY?
還是正因為尚有這些變數，利潤才可以相較傳統金融這麼高?

越想越亂
如果大家有推薦什麼書或文章還請不吝分享~
※ 編輯: ZOROCOOL (24.4.60.99 美國), 05/04/2021 07:06:30
→ Fujiwarano: 加密貨幣的系統性風險還有交易所老板捲款跑路阿
→ Fujiwarano: 土耳其不是最近才跑掉一個? 去中心化就是出事自己扛
推 xsdferty035: 還好傳統金融目前動錢有法律和監管問題 不然機構進
→ xsdferty035: 來玩APY就臭了
→ SilverRH: 超額擔保不代表有足夠的流動性兌現啊
→ SilverRH: MakerDAO就炸過一次了，ETH大跌>鏈上塞車>Oracle 卡住
→ SilverRH: 水面下的債務用免費的價格被清算
→ SilverRH: 需要被洗價的商品都沒有絕對安全這種事
→ SilverRH: CME的輕原油市場都能有人被結算在負數
→ SilverRH: 超高APY這件事是透過製造代幣的稀缺性來拉高收益
→ SilverRH: AMM的交易費收益沒那麼高，但是把他代幣化以後，鼓勵大
→ SilverRH: 家鎖倉，流通的數量變少，再搭配上回購等機制拉高代幣
→ SilverRH: 價格，從而製造高的收益，但是不代表每一個代幣都能被兌
→ SilverRH: 現成其市價的法幣，現在資金流向是法幣>defi看不出有流
→ SilverRH: 動性的問題，等到方向倒過來的時候代幣的危機就出現了
→ ZOROCOOL: 感謝回答! 的確我少考慮到機構現在還沒大舉入侵這點
→ ZOROCOOL: Silver大提供了很多關鍵字，我再來好好研究
推 mithuang: 我覺得這裡的APY不能當作利率來看，而是比較像公司的獲
→ mithuang: 利能力，因為它又不是固定利率，而是看目前賺多少錢來推
→ mithuang: 算APY的。賺錢的公司一年賺一個股本也不是沒有呀，就算
→ mithuang: 不算入幣價只算手續費收益的話，APY 12%個人認為還算合
→ mithuang: 理。
推 fakir: 目前很多高APY的項目，都來自於它發放的治理代幣價格，這
→ fakir: 我覺得很多都是虛的。純粹的借款貸款，例如穩定幣或比特幣
→ fakir: ，根本沒有那麼高的利息，頂多比傳統金融高一些，這個大概
→ fakir: 才是真正消除中介成本的超額利潤。其他那些動輒幾十%甚至
→ fakir: 上百%的，充滿了各種消泡沫的玩法。鎖倉，燒毀，聚合，增
→ fakir: 發各種衍生的代幣......這些玩法，跟資金盤有87%像.....不
→ fakir: 是不能賺，但就是小量投機可以，並不代表真正的去中心化金
→ fakir: 融，可以有這麼多的穩定超額利潤
→ hn880265: 項目幣要穩或漲 不然跌APY就一直掉 以後幣發完了APY大概
→ hn880265: 跟AAVE那種個位數%差不多吧(穩定幣)
噓 jordan0522: 上面提到交易所跑路，交易所是中心化的跟去中心化金
→ jordan0522: 融扯不上邊
→ hn880265: CAKE=$10入門去流動性挖礦 結果賺沒幾% 全丟CAKE漲3倍UP
→ musicfreshma: 推Silver大看法，其實Defi缺少了傳統金融最重要的信
→ musicfreshma: 評機制及政府風控監管，華爾街金融玩了一百多年都會
→ musicfreshma: 有系統性風暴，Defi缺少這些關鍵，可能會更早遇到
推 sgxm3: 規模越來越大之後會不會吸引犯罪集團積極尋找或製造漏洞？
推 dd84607dd: 很多APY不是真的APY就是了