作者joug (好東西不簽嗎)
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標題[新聞] 諾貝爾得主開酸：比特幣支持者是貨幣蟑
時間Wed May 19 15:58:12 2021
諾貝爾得主開酸：比特幣支持者是貨幣蟑螂，到處散播「Fed印鈔致瘋狂通膨」謬論
2008 年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）本月 13 日執筆《紐約時報》專欄
，指出「美國聯準會（Fed）印鈔將導致通貨膨脹失控」的謬論重出江湖，並稱散播該說
法者為「貨幣蟑螂」（monetary cockroaches）。
意思是這個觀點毫無根據，雖然可能一時消退，但總像打不死的蟑螂某天又會冒出檯面。
克魯曼也提出了該論點錯誤的兩個原因。
首先，我們看見了一些實際的通貨膨脹，是因為經濟復甦過程陷入了瓶頸－－木材、船運
貨櫃、二手車等短缺。我相信、聯準會也相信這些短缺是暫時的，只是暫時的改變，通貨
膨脹終將消退。
再者是歷史數據顯示，「聯準會印鈔、低利率環境」和「通貨膨脹」之間並無相關性。而
且克魯曼將矛頭指向加密貨幣社群，認為他們就是最近讓該說法捲土重來的「蟑螂」。
我認為很多印鈔恐慌都來自加密貨幣群眾。
我和比特幣等加密貨幣推廣者進行了多次深度的（當然也堅持要文明的）討論，我盡力保
持開放的心胸。這些討論會發生的場面就是，像我這樣的懷疑論者不斷要求他們回答一個
問題：「加密貨幣到底是要解決什麼問題？」
答案總是會在某個時候，退化成某個版本的同一說詞：「法幣注定失敗，因為聯準會將不
停印鈔。」
延伸閱讀：FED金融穩定報告出爐：加密貨幣 / 穩定幣入列「第九大市場震盪風險因子」
延伸閱讀：抄底比特幣！MicroStrategy加碼 1,500 萬美元，現持有 91,850 枚、46億鎂
BTC
克魯曼開示：貨幣史要學好
接著克魯曼便進一步引用了歷史數據告訴這些蟑螂，過去 40 年以來美國聯準會印鈔和超
級通膨根本沒有因果關係。
儘管用寬鬆的貨幣政策來支應政府支出，確實可能導致當地出現高通貨膨脹現象，正如
1990 年代早期的巴西；但圖表顯示，即使在廣義貨幣供應量（M2）急劇增長的時期，美
國自 1980 年代以來從未發生過類似狀況。
－M2 供給量這幾十年來都沒有被用上｜來源：紐約時報，FRED－
而克魯曼認為這個現象源自於兩種謬誤：「無瑕通膨」（immaculate inflation）以及不
了解低利率政策的效果。
無瑕通膨是指，該理論認為貨幣供應量的增加會以某種方式直接轉化為通貨膨脹，而非導
致經濟過熱。克魯曼提出，「深受其害者」不乏如著名自由主義者、1976 年諾貝爾經濟
學獎得主彌爾頓 · 傅利曼（Milton Friedman）。
他觀察 1980 年代初期 M1 的快速增長之後，於 1982 年至 1985 年間多次預測通貨膨脹
率會回升－－結果事實顯示， 1983 年（通膨率）為 8%、1984 年為兩位數、1985 年為
8% 至 10%。
也就是說超高通膨率並未隨暴增的 M1 貨幣供給出現，反而是因為疲軟的經濟狀況和高失
業率，導致整個時期的通貨膨脹率下降。
再者，低利率政策在不同時空背景下的貨幣效果也值得多加認識。
在 2007 年之前，因為現金不生任何利息，持有貨幣的成本很高，所以人們持有貨幣就僅
僅是為了花掉、需要其流動性。因此當聯準會提高貨幣供應時，民眾擁有了比預期中更多
的流動性，便選擇購買其他資產，才符合降低利率會增加總體消費支出的說法。
不過現在因為利率已經很低，現金持有成為了一種資產。所以就算聯準會提高貨幣供給，
人們也不會急著將現金投入更有利可圖的資產。在這樣的情況下，儘管貨幣供應增加，
GDP（國內生產毛額）也不會隨之成長。
一言敝之，以美國而言，貨幣供應量基本上並不提供任何未來可能通貨膨脹的訊號。
克魯曼於文末總結道：
但現在我們有著一種全新的金融類型，尤其是（正如我所說）與加密貨幣相關的人對此一
無所知；在有錢人的身上也經常發生，他們以為自己已經知道一切。
總之我們正面臨著大量貨幣蟑螂過境，所有事情都需要再被說明一次。
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比特幣支持者是貨幣蟑螂 專家怎麼看
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→ ta29: 5/17的東西現在轉PO是怎樣呢 05/19 15:59
推 Rasin: 樓下一堆蟑螂欸 05/19 16:01
推 xm3k0828: 跟八卦版一樣 05/19 16:04
→ Brightheat: 我是白綠藍蟑螂 05/19 16:05
推 JustaJunk: 我就蟑 05/19 16:09
推 nenohelios: 謝謝信心加持 05/19 16:11
推 OlaOlaOlaOla: 懂了，我馬上20倍槓桿不囉唆做多 05/19 16:15
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推 cocabell: 準備爬滿你全身嚇死你 嘻嘻 05/19 16:20
推 aq2272353712: 整個貨幣版都是蟑螂~那1450還不給我 05/19 16:21
推 b1izzard2000: 蟑螂永不屈服 05/19 16:26
→ kevinmeng2: 貨幣支持者當然反對毀滅貨幣的東西...正常 05/19 16:33
推 XX: 可以去查一下全球這一年半來印了多少貨幣 05/19 16:34
推 alonous: 一個我就爛的概念 05/19 16:40
推 kugwa: 問Core當然只能得到這結論 05/19 16:50
噓 fox875566: 所以fed會像很多加密貨幣一樣銷毀美元嗎？ 05/19 17:17
推 frrr: 瘋狂印錢的不就超級蟑螂 不斷稀釋別人的的錢 05/19 17:32
推 pochaccofang: 礦蟑 05/19 17:57
→ DarkerDuck: 講的好像無限QE已經被發明一百年了一樣XDDD 05/19 18:02
推 a1379: 不好意思 蟑螂活了幾億年啊 05/19 18:09
→ a1379: 這是暗示加密貨幣會活到最後？ 05/19 18:10
推 fancydick501: 說虛擬貨幣是拿來抵制法幣邏輯的確蠻怪的,數位黃金 05/19 18:28
→ fancydick501: 比較貼切 05/19 18:28
→ DarkerDuck: 加密貨幣就是來fuck fiat&bank無誤 05/19 18:32
→ DarkerDuck: 中本聰的白皮書沒有任何一句說自己創造物是數位黃金 05/19 18:32
推 pochaccofang: 數位黃金？數位垃圾？ 05/19 18:44
推 fdhs265: 印鈔本來就會通膨啊 不然呢== 05/19 18:50
推 ScottBrooks: 乖 下去領500比特幣 05/19 18:50
推 KinoYW: 只值500二狗== 05/19 18:55
推 shawncarter: 這人不是很準 05/19 19:07
→ abcd11001100: 這個說法倒是讓我想到下一步：當加密幣成為主流後， 05/19 19:32
→ abcd11001100: 通貨膨漲會變成什麼樣子？跟經濟成長率會不會脫鉤？ 05/19 19:33
→ abcd11001100: 不印鈔票來刺激投資，改印加密幣債券嗎？ XD 05/19 19:39
→ egg87346: 這是只跟btc狂信者討論而已吧 05/19 20:42
推 bab7171: 美金蟑螂：無上限印美金不會讓物價上漲 05/20 04:50
推 littlefish1: 看檢視角度 印美元對美國本土通膨是還好 對其他國家 05/20 12:33
→ littlefish1: 就不是了 美國貨幣的貶值是被動接受的 雖可用印鈔來 05/20 12:33
→ littlefish1: 因應但衝擊一定比美國人大 05/20 12:33