[問題] 會計與投資學

[shun28 (shun28)]

公司現金股利每年成長率為8％，若下一次現金股利預期發放3元，且其股東權益報酬率為
20％，請問下年度之每股盈餘為：
(A)2元
(B)3元
(C)4元
(D)5元
ans:D
請問是利用公式推算嗎??盈餘成長率＝（1-R/EPS）*ROE，可試算起來的結果怪怪的

繳納所得稅通常會：
(A)增加預期現金流入的金額
(B)增加預期現金流出的金額（所得稅支出不在內）
(C)增加投資方案間預期之差異
(D)減少投資方案間預期之差異
ans:D

2理論上，其他條件不變下，當市場利率上升則認購權證價格會：
(A)上漲
(B)下跌
(C)不變
(D)不一定
ans:A  利率上升不就不會去投資嗎？？？為何認購權證價格會上升？？？

公司所得稅率提高（只考慮其立即影響），則：　
(A)負債比率不變　
(B)長期負債總額對權益比率不變　
(C)固定支出保障倍數不變　
(D)現金流量為固定支出之倍數下降。
ans:C  長期負債會受到稅率影響嗎？？？應該是費用增加吧？？？？
       選項D，我想不到怎樣解釋？？？

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推 pennyh525: 第一題:成長率=(1-股利發放率）*ROE
→ pennyh525: 得股利發放率=0.6 =>EPS=5
→ pennyh525: 發行價格=純粹債券價值+認購權證市價,利率上升pure bon
→ pennyh525: d價格下降,認購權證價值上升
→ pennyh525: 保障倍數都是稅前計算的 所以稅率變動不影響
→ pennyh525: 至於繳納所得稅 我是認為預期現金流量會有節稅效果所以
→ pennyh525: 與稅賦產生抵銷
→ pennyh525: 以上是個人的淺見><