Re: [請益] 產業研究員的年薪

[trpnomad (未來的過去)]

小弟之前從Finance版讀研究員相關文章受益很多，
到現在已經進圈子四年了，時光荏苒

知道很多人對基本分析或投資很有興趣，
關於進來這個圈子能不能好好研究和做投資分析，
簡述一番，有誤請前輩指正


在研究圈能不能/適不適合做扎實的研究?

---分項來說，都不太適合

投信部分，主要在於相對短視，經理人很多傑出，
但老闆或者散戶投資人不一定，所以多是每周比績效，如何做好成績?

人壽，除了部分長線，很多部位短線，所以有時候看季的、題材的，和印象很不一樣

如此在投顧部分，因為客戶短視，報告就重量不重質，
(即便客戶不如此，因為希望客戶頻繁交易，還是重量不重質)

---總的來說，可以進來看看

作為研究員，就身處在短線的氛圍裡，很容易不自覺的走偏方向

所以建議對法人圈有興趣的朋友，可以進去一年看看投資的謬誤是如何發生
長期則見仁見智

---

希望後面有想要進來的人
有任何問題，都可來信討論: )



※ 引述《egghead (egghead)》之銘言：
: ※ 引述《whoamiqq (whoamiqq)》之銘言：
: : 請問產業研究員若年薪要達到百萬  是不是只有績效最前面的少數幾人才有可能 ?
: : 之前在google上搜尋相關的文章
: : 給我的感覺是雖然研究員工時不算短  也有績效的壓力  但待遇還算不錯
: : 可是今天自己去面試研究員
: : 依照面試主管講的薪資結構下去推算的話
: : (假設年領由"12個月月薪+2個月年終獎金+績效獎金"三部分組成)
: : 大概一間公司的研究員當中只有不到30%的人有機會年薪破百
: : 績效中等的除非月薪很高  不然要破百大概也是微乎其微
: : 更不用說績效在中後段的了...
: 有幾個觀念先幫原po弄清楚，
: 因各種類之間差異很大，大家已經有點雞同鴨講了
: 1. 研究員分至少六種(以股票/產業研究員為例，債券/總經/基金研究等不在此列)
: A 證券商(證券、非電視投顧) =>sell side
: B 投信 => buy side
: C 人壽 => buy side
: D 產業調查研究機構
: E 私人投資公司/創投業 => buy side
: F 電視投顧
: 2. 投信投顧法等相關規定
: A 投顧 報告交出去才可以買賣自己負責的股票，交易後須事後申報
:        電視投顧則不能在對會員發出指示前先動作
: B 投信 (1)公司的基金(含ETF)持有的國內股票(及對應之股權性衍生商品)不可買賣
:        (2)買賣國內股票及股權性衍生商品須事前申報，取得風控單位核准
: C 人壽 (1)禁止買賣公司持有的股票(但違規違反的是保險法，罰則較投信投顧輕)
: D 無限制(因無法規管)
: E 這純屬研究員與公司之間的問題...(公司或許可以告你背信，但也要公司手上有材料)
: F =A
: 3. 看完規定再看sell or buy的待遇及人生發展 (研究員級 未達組長)
: A 你就是費用，報告/簡報再好，只要不到能直接換單量的程度，對公司其實都差不多。
:   研究部只要別搞到人整批走光(倒檯)害營業員無法交代就沒大事。
:   這樣下去也不是辦法，所以
:   現在的營運模式已經逐漸改成 "書面報告簡短，研究員親自上門詳細簡報"的模式，
:   以確保 "有下單才有服務"，也較容易由客戶獲得feedback哪位研究員做得比較好，
:   好的研究員也能多出門(多車馬費)，要事當紅一點還可以給營業員籌碼談換單
:   但是，現在本土入行薪水(碩士級)恐怕已正式低於4萬了
:   獎金大致是 (1)推薦獎金=次數及績效表現 (2)報告頁數
:   年終... 請看公司大小及當年股市平均成交值 (大部分請抓1~4)
:   這樣算下來，年薪100W有難度，就算有也不會會多多少
:   但因投顧不太限制個人投資，確實能靠業外(記得事後申報且不要先買才出報告)
:   至於國外，大致上，公司雇用你會要你簽 買賣任何資產都要申報 加上給的錢不錯，
:   如果沒有犯意，為何不申報而讓自己的好工作冒險呢?
: B 嚴格來說，研究員不算是費用，而是偏向核心戰鬥力。在此區分幾種
:  (1) 前任基金經理人/資深研究員 (可能當不了經理人的人)
:  (2) 未擔任過經理人的相對資淺研究員
:  (3) 某些公司有協理級的超資深研究員，這種屬研究與投資分開的狀況，並非常態
: 基本上，投信養研究員有幾種功能
: (1) 儲備經理人(因經理人陣亡率偏高/操得好又容易離職)
: (2) 從買方角度服務基金經理人
: (3) 協助四大流程 (幫經理人寫法規要求的投資研究報告)
: (4) 等他走 (投信相對安穩，但沒有對外寫報告就沒有外部舞台)
: 因為(1)，投信習慣找有至少兩年投信投顧年資的人(因加投信投顧證照可掛基金經理人)
: 投信的收入相比券商穩定許多，且投信研究員幾乎沒有菜鳥，
: 又通常是戰鬥力比較好的人會跳投信 (推薦績效不好的人敢到投信嗎?)
: (也需要補償不能自己做股票的價值)，投信(中大型以下)待遇普遍優於同級證券商
: (可以參考同一金控底下同年資投顧及投信研究員的給薪)
: 只是，投信給薪受限於基金規模，總有個天花板，但sell side如果夠紅就沒有極限。
: 投信研究員的獎金: (1)推薦績效 (2)經理人評分 (3) 基金績效及規模將影響獎金池
: 年終的話，真的人跟人之間可以差很多，但也有公司是大鍋飯
: 只是，投信雖安穩，但因為沒有對外舞台，唯一升遷途徑只有想辦法當上基金經理人
: (不管在自己公司或其他公司)，當上就千萬不要下來。
: 因此，沒有投資操作熱誠或績效能力的人到投信之前要想一想
: C 雖然研究員算是費用，但因收入非常穩定，且組織龐大故官僚，
:   起薪不會像投顧那麼低，但除非經理人級進去，否則也不會高到哪裡。
:   進去後，能力跟長官緣都很重要，考核分數跟升遷快慢將影響內部的前程
:   人壽有的給年終給很大方，但是，缺點就是組織很大，
:   研究員(職務性質)到35歲可能都還無法拿到參與決策權，
:   不想當公務員的人就會早早離開去投信拼升經理人，
:   十年以後回人壽界或許可以從副理/經理開始，還比內升快一點。
:   基本上，人壽3年年資百萬有希望，但還是要看年終(而這要看老闆了)。
: DEF 以後再說

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噓 LittleWhiteZ: 不知所云...
推 linweida: 我覺得說得蠻對的阿 我在業界的心得也是如此
推 pradalove: 沒錯，心有戚戚
推 Beef: 你說投信短視那券商自營部怎麼辦XD
→ Iknow: 推股票原本就要看客戶屬性對症下藥，大股票要看對趨勢，小
→ Iknow: 股票要有題材。如果客戶都是自己家自營當然就是你說的這樣
→ Iknow: 。但也是有外資long fund或壽險客戶的，就算是投信也有抱
→ Iknow: 長線績效超好的... 這篇有點以偏蓋全...
推 egghead: 每個人能力不一樣，先短線績效證明自己，再講求長線效果
→ egghead: 比較能長遠。基金的操作本來就要長短兼備，任何區間都要
→ egghead: (最好是)優於同業/benchmark。因為，你怎及你的長官/客戶
→ egghead: 怎麼知道你一定沒有看錯? 要實真的實現長線投資機會，
→ egghead: 短期績效也要顧好，不然停損掉了反向交易(買回來)要等
→ egghead: 一個月，看對但是(可能是被迫)做錯的事情太多了...orz
→ egghead: 及使是長線大漲股，真的開始推/買的短線時間點也要抓好
→ egghead: 基金本來就是個daily liquidity產品，客戶申贖時機是隨機
→ egghead: 經理人需要配合自己管理的vehicle性質來操作才對得起客戶
→ egghead: 真的想做長線，請去私人投資公司/私募基金/有閉鎖期基金
→ egghead: 創投 因為那些地方不用日日比、不用跟不特定多數人交代、
→ egghead: 投資的標的級進廠方式也不一定是liquid的資產
→ egghead: 不要怪壽險短線... 如果做長線買到1200+宏達電，下跌時
→ egghead: 自我催眠"做長線"不停損，下場...請參考新X人壽
→ egghead: 重申: 要實現長線機會，短線波動也要做好管理
→ IamSquall: 長短皆可 連老巴都做不到 所以老巴若當經理人
→ IamSquall: 下場大概是被火