推 tyc0310: 推用心分享~ 04/16 21:00
推 doice326: 推詳細 04/16 21:45
→ seaever: 做credit research其實只有危機時老闆才會想到你,交易端 04/16 22:58
→ seaever: 研究再好也幾乎跟短線波動無關;投資面都嘛想撿高利率又04/16 22:59
→ seaever: 不會出事的04/16 23:00
這跟我自己的經驗不太一樣
如果像我們是專門投資公司債的基金
基本上隨時隨地都會被基金經理人想到
然後當然大家都想要撿高利率低風險的公司債
不過實務上哪有這麼好的事XD
推 afflic: 其實equity research跟credit research差蠻多的04/16 23:34
→ afflic: 即便看的公司一樣04/16 23:35
→ afflic: 但關注的重點不一樣就是兩種完全不同的工作了04/16 23:35
→ afflic: 兩邊要互轉的機會不多04/16 23:35
我個人覺得看公司基本面的方法差異沒有想像大
不過就像你說的 如果從其他面向看
兩邊分析的差異就會開始變大
所以即便我自己覺得我是個很好的公司債分析師
真正要我的分析equity我就會覺得自己無法到位
不過這些東西其實都是可以靠時間跟經驗彌補
互轉的機會的確不多 但不是不可能
推 LonzoBall: 推分享 另外在香港有看過Credit Research轉Equity Rese04/16 23:48
→ LonzoBall: arch 所以不是不可能04/16 23:48
※ 編輯: evilviolet (86.94.183.57 荷蘭), 04/17/2022 02:40:15
推 garyddt: 推分享04/17 07:38
推 Delisaac: 有人就不懂裝懂,一樣是看財報三表,基本面分析方法都04/17 08:48
→ Delisaac: 嘛差不多,只是重點不一樣04/17 08:48
→ afflic: 當然不是不可能,只是機會不多04/17 08:52
→ afflic: equity跟fixed income的技能樹差很多04/17 08:53
→ afflic: 都有唸文學跳ER的了,金融業哪有不可能04/17 08:54
→ afflic: 至於為什麼表面看起來都是分析財報但實際互跳機會不多04/17 08:57
→ afflic: 那就要問那些主管為什麼大多只收equity相關經驗的了04/17 08:57
→ afflic: 不過如果部門特缺人那又另當別論呵呵 04/17 08:57
推 afflic: btw 我個人觀察啦04/17 09:03
→ afflic: equity比較重視估值這玩意04/17 09:03
→ afflic: 但fixed income出身的可能比較少碰04/17 09:03
所以我說研究公司「基本面」應該差不多
但是一些技術面就有差異了
至於為什麼大多只收有equity相關經驗的
本來做equity的人就很多了
加上一些技術面本來就有差異
除非你真的超級出類拔萃
不然如果我是主管的話
也會優先選擇有equity相關經驗的
→ eikichiyu: Credit research更著重在balance sheet和cash flow,04/17 11:16
→ eikichiyu: equity research我還沒看過幾個分析師真的很認真在分04/17 11:16
→ eikichiyu: 析balance sheet的。另外好的equity analyst更需要有04/17 11:16
→ eikichiyu: 一些「想像力」,畢竟對equity來說上檔機會可能是非常04/17 11:16
→ eikichiyu: 多倍,賠了也只100%,而credit的上檔機會是被capped,04/17 11:16
→ eikichiyu: 這是兩種很不同的mentality ,通常做的好的也是兩種不04/17 11:16
→ eikichiyu: 同的人格特質。04/17 11:16
我很認同「人格特質」不同這一點
如果同時跟看equity還有看credit的人一起聊天
其實滿容易會感覺的出來有差異的XD
推 richuncle97: 推 感謝分享 04/17 11:39
→ qq251988: 研究金融業或重資產行業的公司 資產負債表會是研究重點 04/17 12:10
推 LbXM1027: 有在聽podcast 幫推一個~04/17 16:43
推 k85564: Equity重視未來 怎樣反應到IS 基本比例會算 但不是重點04/17 18:05
→ k85564: 未來的BS CF 就加一加 因為我們估不準04/17 18:07
→ k85564: 可能做Credit 差不少04/17 18:08
BS估不準我可以理解
CF估不準的話要怎樣用DCF算目標價?
※ 編輯: evilviolet (86.94.183.57 荷蘭), 04/17/2022 20:32:00
推 afflic: 大概算一下啊 04/17 20:56
→ afflic: 幾年後的成長真的沒人估的準 04/17 20:56
→ afflic: 我都很好奇實務上有多少人真的用DCF去算 04/17 20:57
→ afflic: 稍微差一點結果就差很多 04/17 20:57
推 LonzoBall: 一堆都隨便估的 還看過歐洲分析師的DCF Model裡面有Sin 04/17 22:34
→ LonzoBall: e function去算週期性來做一個100年的Long-term DCF 04/17 22:34
推 Stunish: 推分享 04/18 01:37
推 k85564: 怎麼知道公司要花多少資本支出 應收帳款多少 04/18 12:03
→ k85564: 用DCF估目標價 最後一項的永續佔比太大 04/18 12:05
→ k85564: 公司怎麼可能知道3-5年後的CF是多少 今年的可能都很難抓了 04/18 12:06
→ k85564: IS好估的地方在於 公司要怎麼作帳都做得出來 它也會跟你說 04/18 12:07
→ k85564: 當然三表連動+一些假設還是跑得出來 但跟實際上的差距 04/18 12:08
→ nccufinance: 實務上很少公司會用到DCF算目標價,所以BS CF 調的看 04/18 14:01
→ nccufinance: 起來不要怪怪的就好 也不會有人真的去看 04/18 14:01
→ SMIC5566: 分析那麼多有個屁用,對帳單拿來才是真理啦!會估值就 04/18 16:13
→ SMIC5566: 會賺錢,人人都是巴菲特啦!投行一堆分析師根本反指標 04/18 16:13
推 afflic: 嘛 做研究跟做交易本來就兩回事 04/18 16:39
推 k85564: Sellside都有自己的壓力 不一定是真正想法 哈 04/18 16:52
推 aikotoba: 研究如果真的會賺錢 在有一定本金之後就出來做了 事實上 04/18 19:11
→ aikotoba: 檯面上越老的分析師越廢 04/18 19:11
→ anthony79121: ome-investors/financial-policy 04/18 19:20
→ anthony79121: 剛好這間公司有三信評,可看看 04/18 19:20
推 maykizuki: Equity更在乎channel check等 其實差異還是蠻大的 04/19 15:26
推 CMD: 推 04/20 20:48