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作者morgan840612 (mei)
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標題Re: [舉手] 澳幣的趨勢
時間Thu Sep 13 13:18:13 2018
大家好！ 小弟又來惹～ 上次的新興市場崩跌的事件整理希望有幫到各位，這週我為各位整理了澳幣的走勢，前輩 們可以參考看看 第一篇文章發出後有很多版友站內我粉專名稱，我應該都回覆了，如果沒收到回信的朋友 再站內我一次，不好意思 如果本篇內容有誤，或是對內容有疑問，麻煩各位在推文告訴我一下，謝謝！ 廢話不多說，本文開始囉～ - 《不是新興市場但卻跌的更慘，看看是誰來啦！》 https://i.imgur.com/ElOmIGw.jpg
如果跟你說某個貨幣從年初到現在跌幅達10%，目前匯率已經貶至29個月來的新低，甚至 在利率決議後，這個跌勢可能會更嚴重…… 只聽敘述而不看名字，或許第一印象會想：『這又是哪個新興市場貨幣，怎麼這麼慘』， 但是這個貨幣不是土耳其里拉、不是阿根廷比索、不是南非蘭特、不是印度盧比，而是已 開發國家中的澳幣。 一、影響澳幣走勢的主要因素是什麼？ ▎ 原物料供需狀況 https://i.imgur.com/TVZsA8N.jpg
礦產出口佔澳洲整體出口50%以上，其中佔整體出口比重最高的兩項商品為鐵礦砂、煤礦 ，兩者佔了將近25%的出口比重，而中國又是澳洲最主要的貿易夥伴，所以中國對於原物 料的需求也會間接影響到澳幣的走勢。我們可以從圖中看到澳幣與鐵礦砂、煤礦的價格走 勢有相當大的相關性。 ▎與美國的利差大小 https://i.imgur.com/6rQJ18X.jpg
2008年金融風暴後，美國將利率降低至接近0的水平，因此資金從美國流出，轉而流入利 率較高的澳洲，我們可以從圖中看到2010 - 2012年澳洲與美國利差擴大時，澳幣一直呈 現上漲的趨勢。 但是在2012 - 2016年由於中國經濟成長趨緩，對原物料的需求下降導致原物料價格下跌 ，澳儲行為了刺激景氣，持續降息至目前的1.5%。然而，在美國近年景氣回升，開始將寬 鬆的貨幣政策轉為緊縮的背景下，澳儲行自2016年將利率降低到1.5%的水平後，已連續25 個月沒有調整利率，因此美澳利差反轉，資金轉為回流美國，也造成了澳幣在今年如同其 他非美貨幣一樣呈現下跌的趨勢。 二、為何澳幣跌的像新興市場貨幣？ ▎貿易戰的不確定性影響原物料價格 澳洲為出口導向的經濟體，2018年Q1的GDP增長有50%是出口貢獻，因此澳洲是否能保持經 濟增長的決定權不在自己，而是國際貿易的狀況。如前文所述，中國為澳洲最主要的貿易 夥伴，所以在近期中美貿易戰升溫的狀況下，企業對原物料的需求下降，原物料價格因而 下跌，也連帶影響澳洲央行貨幣政策，從澳洲央行在8月的會議記錄中提到：『美國的貿 易政策是全球展望中不確定性因素的來源』就可略知一二。 ▎澳儲行聲明刺激市場情緒 https://i.imgur.com/RLO5uiA.jpg
雖然目前澳洲2018 Q2的消費者物價指數2.1%高於央行目標的2% - 3%，但是澳儲行在9月 的利率決議中提到：『薪資增速仍然處於低位』、『家庭收入增速緩慢』、『家庭消費的 不確定性』，加上『房價向下修正』、『家庭負債水準偏高』等因素，可能打擊消費者信 心，因此決定9月持續維持1.5%的利率。 不過好消息是，澳儲行在9月的會議記錄中提到：『預計今明兩年經濟增速略高於3%』、 『對就業市場前景保持樂觀，預計薪資逐步增加，失業率在未來兩年降至5%』等樂觀的發 言，因此調升2019、2020年的通膨預期，並且表示下一個調整利率的行動，應該會是升息 而不是降息。 澳儲行在9月利率決議的聲明鴿中帶鷹，雖然澳儲行在聲明中表示對未來經濟狀況的信心 ，但卻也表示願意以低利率來刺激景氣，且澳幣貶值同時也有利澳洲的出口貿易，因此市 場預期短期內澳幣不會因為貨幣政策而走強，在利率決議發出後，澳幣當日最大跌幅來到 0.9%。 三、澳洲貨幣政策未來可能的發展 https://i.imgur.com/IfTewWE.jpg
目前澳幣價格受限於中美貿易戰的不確定性、澳儲行貨幣政策兩大因素，若未來中美貿易 戰可和平落幕，中美企業願意進行長期投資，將會增加原物料需求，造成價格進一步上漲 同時拉抬澳洲通膨，澳儲行才有可能採取緊縮的貨幣政策。反之，若是中美關係惡化，影 響企業投資信心，將會使原物料需求下降並造成價格下跌，導致澳洲消費狀況持續低迷， 澳儲行就必須繼續採用寬鬆的貨幣政策。 - 本日重點大事（9/13） 19:00 英國央行利率決議 19:45 歐洲央行利率決議 20:30 美國消費者物價指數 20:30 歐洲央行行長德拉吉舉行記者會 以上時段價格波動將會相當劇烈，各位在交易時要加小心。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.2.183 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/ForeignEX/M.1536815895.A.88B.html ※ 編輯: morgan840612 (223.137.2.183), 09/13/2018 13:20:31
推 smilestupid: 推 09/13 13:23
推 comato: 推 09/13 13:44
推 larry82: 推推 09/13 13:57
推 hillku: 推 09/13 14:14
推 starahsu: 推 09/13 14:21
推 bd5358: 推 09/13 14:51
推 ppc: 推 09/13 15:17
推 dreamsweaver: 分析得蠻不錯，推一個。 :) 09/13 15:42
推 ristart: 應該是三個因素。美國肯定要升息。 這個好像也會讓澳幣再 09/13 16:41
→ ristart: 貶值下去 09/13 16:41
推 ristart: 所以 如果美國升息。中美貿易惡化。 經濟差到澳洲幾乎沒 09/13 16:43
→ ristart: 有升息空間。 那這樣澳幣跌破台幣20的機會好像蠻高的 09/13 16:43
→ ristart: 對嗎？ 09/13 16:43
→ morgan840612: R大 美國升息就會造成利差加大 也就是我們所說影響 09/13 16:46
→ morgan840612: 澳幣的第二個因素-與美國的利差大小 09/13 16:46
→ morgan840612: 9月的fomc會議紀錄有在討論貿易戰可能造成的影響， 09/13 16:53
→ morgan840612: 裡面提到如果貿易戰對經濟的衝擊過於嚴重，聯準會會 09/13 16:53
→ morgan840612: 考慮減慢升息腳步。所以升息、中美貿易惡化這兩件 09/13 16:53
→ morgan840612: 事情會不會同時發生，可能要再注意看看 09/13 16:53
推 ristart: 謝謝m大回覆 09/13 16:58
→ morgan840612: 如果r大說的是造成澳幣下跌的因素，小弟是認為美元 09/13 16:59
→ morgan840612: 走強導致非美貨幣普遍下跌，只是跌多跌少，所以我沒 09/13 16:59
→ morgan840612: 把這因素列入，而是把澳儲行的態度列進去 09/13 16:59
→ morgan840612: 也感謝r大的回覆～ 09/13 16:59
推 elsa811016: 推邏輯清楚 09/13 17:13
推 we147121: 整理得很好 09/13 17:54
推 vesta9: 客觀有料多了 09/13 18:08
推 jj841314: 推 09/13 18:35
推 Ubiitch: 推 09/13 18:44
推 cospergod: 感謝分享 09/13 19:01
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