[分析] 《11/19 - 11/23 外匯走勢馬後炮整理》

[morgan840612 (mei)]

大家晚安，好久不見啦～

小弟幫大家做了上週各大貨幣的走勢整理，希望對大家有幫助，由於字有點多，各位可以
挑自己有投資的貨幣看就好～

會想PO上來是因為平常要關注很多個貨幣對，難免在觀念或是資訊解讀上會有盲點，希望
Ptt上的外匯大神可以多多指教，讓大家可以一同成長

本篇貼文在粉專也有貼，如果有興趣追縱粉專的朋友也可以在推文留言，我會私訊您連結
！

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主，小弟比較輕鬆XD）

《股市、原油大暴跌，美元再次成為避險天堂》

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一、上週大事

https://i.imgur.com/RipvzD3.jpg

▎11/20 星期二 美股原油暴跌，市場避險情緒升溫

週二道瓊指數收跌552點，跌幅達2.21%、標普500收跌49點，跌幅達1.82%、那斯達克指數
收跌120點，跌幅1.7%。主因為受到科技股、零售股拖累，其中蘋果因為新手機需求疲軟
，股價下跌5%，從10/3的高點到現在已下跌近20%，零售股則是因為Target百貨財報不佳
，所以股價暴跌11%。

除了美股暴跌，原油價格疲軟也帶動避險情緒升溫。近期原油大跌的原因為川普雖然對伊
朗施加制裁，但是沙烏地阿拉伯、俄羅斯都大量增產原油，美國、沙烏地阿拉伯的原油產
量都位在歷史高點，OPEC、俄羅斯對於減產的態度曖昧不明，導致供給上升，而原油庫存
目前已連續9週增加，創下2017年3月以來的紀錄。

除此之外，近期市場對未來經濟增速預期悲觀、國際貿易政治局勢的不確定性、全球股市
不斷大跌以上因素讓原油的需求大幅下降，供給上升需求下降的結果就是原油連續7周下
跌。

由於全球股市、原油價格持續下跌，市場避險情緒持續升溫，美元、日圓、瑞朗成為避險
的最佳選擇，其中美元在週二上漲0.8%，日圓在美元如此強勢的情況下也有0.2%上漲。

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▎11/22 星期四  歐盟英國達成脫歐草案，但仍要看英國議會臉色

週四歐盟與英國達成一份關於脫歐後雙方保持密切經濟聯繫的聲明草案。這份草案製定了
自由貿易區、結合深度監管和海關合作的計劃，聲明中也清楚表示，雙方都有意願針對目
前脫歐協議的最大阻礙-愛爾蘭邊界進行討論，並以更好的方案來解決問題

週日招開的歐盟峰會，歐盟27個成員國領導人一致通過英國脫歐協議與政治聲明，不過雖
然歐盟已接受梅伊所提出的脫歐方案，但是還需12月英國議會通過此方案，目前英國多個
黨派都不滿梅伊目前的脫歐方案，若是此方案遭到議會否決，那麼無協議脫歐將有很大的
機率會發生。

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▎11/23 星期五 歐元區製造業PMI數據差於預期，歐元下跌0.6%

在之前的貼文中，我們說過製造業PMI對歐元區是相當重要的經濟數據，而週五公佈德國
、歐元區製造業PMI數據今值51.6、51.5，好於預期值52.2、52.0，因此在數據公布後，
歐元從1.1412急跌至1.1340的位置，跌幅達0.6%。

歐元的急跌同時帶動市場避險情緒升溫，週五在歐元區PMI數據公布後，原油出現6%的下
跌，稍晚美國股市開盤後也下跌0.8%，由於避險情緒持續升溫，因此美元在週五上漲0.5%
，最後收在96.94的水平。

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二、上週貨幣走勢
(圖中紅字為該貨幣下跌、綠字為該貨幣上漲、藍字為該貨幣盤整)

▎美元指數

https://i.imgur.com/7Vel8pv.jpg

買壓集中區：96.10 - 96.15
賣壓集中區：96.90 - 97.00

上週由於美國感恩節，所以沒有公布重要數據，也因此上週美元指數的走勢主要受市場避
險情緒所影響。

週一、週二延續上週聯準會官員言論偏鴿所導致的跌勢，使美元一度下跌到接近96.0的整
數關口，但不久後由於全球股市、原油價格暴跌，導致避險情緒升溫，因此資金改為流入
美元、日幣、瑞朗等貨幣，美元指數從96.08暴漲0.8%來到接近96.9的水平。

週四傳出英國、歐盟正式完成脫歐草案，提振歐系貨幣上漲動能，美元因而從96.60下跌
至96.35的位置，週五則因為歐元區的製造業數據表現不如預期，以及原油價格、股市再
次下跌等因素，而再次使市場避險情緒升溫，因此美元從96.4的位置一路急漲到96.9，最
後收在96.92的價位。

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▎歐元

https://i.imgur.com/wBekvN0.jpg

買壓集中區：1.1327 - 1.1339
賣壓集中區：1.1441 - 1.1472

上週歐元由於義大利預算案的不確定性，導致義大利10年公債殖利率上升至3.71%，此利
率為近一個月高點，如果殖利率維持目前水準，未來兩年政府每年須多支付90億歐元，企
業界的舉債成本也將提高，這對原本財政狀況就非常困難的義大利是個重大警訊。

義大利公債殖利率飆升同時也連帶影響市場風險偏好，歐洲股市出現2%的跌勢，原油則是
暴跌7％，市場避險情緒升溫並拋售歐元，因此價格從最高點1.1472暴跌1%至1.1360的位
置。

週三歐盟否決了義大利2019年的預算草案，稱其不符合歐盟規定並展開紀律程序的第一個
步驟，意味著歐盟可能對義大利政府採取懲罰措施，不過義大利政府又再次釋出善意，表
示願意對除了財政赤字以外的任何預算進行討論，因此在義大利預算案還沒新進度的情況
下，歐元在當日呈現大幅度盤整。

週四傳出歐盟與英國完成脫歐草案，市場聞訊後歐元迅速上漲0.4%，但由於此草案仍須英
國議會同意，因此沒過多久價格就出現回檔。週五午間公布德國、歐元區製造業PMI數據
，兩者皆差於預期，因此引發市場對歐元的拋售，週五歐元當日急跌0.8%。

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▎英鎊

https://i.imgur.com/sTPm5pw.jpg

買壓集中區：1.1327 - 1.1339
賣壓集中區：1.2864 - 1.2885

上週英鎊走勢以盤整為主，其中影響英鎊的因素有二，第一個為英國與歐盟完成脫歐草案
，第二個為市場風險偏好的改變。

上週英鎊因為脫歐大臣Raab無預警辭職而一日暴跌2%至1.2800的價位，雖然之後聯準會官
員釋放鴿派信號，但是英鎊仍然因為龐大賣壓而呈現震盪上行，並在1.2860的位置進行盤
整。週三因為市場風險偏好改變，因此拋售充滿高度不確定性的英鎊，價格從高點1.2880
急跌0.8%來到1.2780的水平。

週四晚點傳出梅伊與歐盟完成脫歐草案，英鎊在30分鐘內快速上漲1%，雖然馬上拉出一條
跌幅達0.7%的下影線，但是最後還是回到1.2880進行盤整。週五由於市場避險情緒升溫，
因此英鎊再次下跌0.3%來到1.2820的位置。

值得注意的是，英鎊在本週連續多次挑戰1.2880的價位，只有完成脫歐草案時的利多消息
突破該區間（但也很快就回落），因此投資人可多關注英鎊在此價位時的表現。

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▎加元

https://i.imgur.com/kQOVDDv.jpg

上週二原油價格持續下跌，加元因此在當日暴跌1.2%來到1.3310的價位，此價位為2018年
5月以來的新低，而此價位相當值得加元的投資人注意，因為在今年5月、7月都曾經下跌
至接近的位置，但是不久後就出現反彈，這次也不例外，而加元在2017年6月也曾經在急
跌到此價位後進行短暫的盤整，因此此價位的壓力/支撐有一定參考性。

週五公布加拿大10月消費者物價指數今值2.4%，好於預期值2.2%，但是由於原油因為市場
避險情緒升溫，導致價格又再次下跌6%，因此加元在週五出現大幅度盤整。

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▎南非幣

https://i.imgur.com/oVAb8KA.jpg

近期影響南非幣走勢最大的因素為與美國的利差，也就是説當出現對美國升息利多的消息
時，南非幣就會下跌，當出現對美國升息利空的消息時，南非幣就會上漲。

11月中以來，由於聯準會不斷釋放鴿派信號，南非近期經濟數據均好於預期，原油價格持
續下跌(有利非出口石油的新興市場國家，因為這些新興市場國家多仰賴進口，油價下跌
可減輕這些國家的通膨壓力)，上週四南非央行又進行了三年來的第一次升息等眾多因素
，因此南非幣從近期低點14.55一路狂漲6%到目前的13.72價位，而且又是在避險情緒持續
升溫的背景下，從這可看出南非幣的強勢。

未來南非幣的走勢依然要看市場對美國未來升息腳步的預期，若是持續釋放鴿派信號，例
如『擔憂明年美國經濟成長』、『目前利率已接近中性利率』等，則南非幣有持續上升的
可能。相反的，如果聯準會官員又再次發表鷹派言論，例如『未來將加快升息腳步』、『
距離中性利率』等，則南非幣可能轉弱。

其他因素目前看起來都只會造成短期的波動，例如英國脫歐利空消息會間接造成美元走弱
，但不會影響大方向。

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▎澳幣

https://i.imgur.com/AyulfTi.jpg

上週公布澳儲行11月利率決議會議紀錄並沒有由鴿轉鷹的信號，反而大多是重申過去所提
及的政策方向，例如『澳幣貶值有利經濟成長』、『未來調整利率的方向會是調升而非調
降』，因此澳幣在該時段沒有太大的波動。

上週澳幣走勢主要受到避險情緒升溫所影響，週二由於市場風險偏好改變，原物料、股市
價格大跌，因此澳幣在週二也受到連累，當日下跌1.3%。但週三週四美元走弱，所以澳幣
上漲至0.7260的水平。週五原物料、股市又再次下跌，也再次連累澳幣走勢，但是下跌幅
度不大，僅有0.4%的跌幅，最後收在0.7230位置。

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預計未來可能會新增日幣、紐幣，不知道大家有沒有想看其他貨幣的走勢整理，可以在推
文告知小弟，但是這也代表我要加班惹XD

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