[請益] 用E-mini S&P 500 獲得負的開銷比？

[lawfulevil (守序邪惡)]

在 Bogleheads 亂逛，看到有人提出一個方法

假設某人願意持有十萬多美金的S&P 500部位
他可以選擇買入500股SPY，expense ratio 0.09%，另外股息要課稅。

或者他可以買入一口ES，並持有十萬多美金的現金部位
ES的Implied Financing rate 在0.4~0.6%左右
http://www.cmegroup.com/trading/equity-index/paceofroll/main.html

每年需轉倉4次，轉倉成本是12.5USD或25USD，約0.05~0.1%
Therefore，持有成本是每年0.7%以下

如果把現金部位50%留在券商帳戶中，50%拿去存個一年期銀行定存
以目前1.38%來說，可以抵銷持有成本甚至還有剩

如果S&P 500崩盤，ES的跌停幅度是20%
帳戶中的現金部位有50%，不至於一天就被強迫平倉
這時把銀行定存解約，電匯去補保證金應該還來得及

這個方法可不可行呢？

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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.27.94.217
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推 djo: 不要把簡單的事變複雜
推 bey: 我是這樣做的，不過定存部分是做美金，所以利率低一點。
→ bey: 另一個潛在缺點是換倉滑價，這也是成本
推 iverboy: 期貨要換倉~這是至命傷~
→ virtual: 同樣的幣別比較適合這樣做吧, 不然還有匯差的風險.
→ virtual: 做台指期只要九個月轉倉一次.就怕放太久,到時候根本忘了.
推 daze: 台灣人持有台幣不能叫做匯差風險吧？
→ virtual: 期貨的標的不是台幣, 就有匯差風險.