Re: [心得] 投資AOA省下的時間

[v8533021 (V8)]

更新：

本篇文章進行了重新改寫，發表於https://goo.gl/VmSohP

並附加多張圖片，增進可讀性！
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因為針對推文回覆的篇幅比較長一些，所以又新增了這篇，希望大家可以一起來討論！

推 gundam00: 針對心得回一下 海外要試算好幾隻標的 是因為海外你沒
→ gundam00: 向國內一樣 單一標的AOA而已 如果也只有一隻標的 不會
→ gundam00: 有試算多標的的麻煩 然後換匯不能即時投入市場 讓整體
→ gundam00: 報酬下降 這兩個沒正相關吧? 嫌麻煩可以不要買VCSH 這樣
→ gundam00: 有想要入場的點應該也能很即時的投入
不好意思，那一段我的邏輯推演不是這麼通順，應該將海外券商vs複委託
與多標的 vs AOA，兩種組合拆開來比較，不能直接摻雜一起混合比較。

從標的來看的話，AOA相較於多標的有著投入簡單，免手動再平衡的特點。

而從投資管道來比較的話，如果閒置的資金越多的話，
將會使「整體」資產的報酬率下降，從這張圖來看http://imgur.com/EbJk9yb
假設是每季投入的話，每筆資金會閒置1年（從存錢、準備匯出到實際投入市場），
而假設如果是每年投入而非每季投入的話，
還是會有閒置資金產生，平均閒置期間為(12+9+6+3)/4=7.5個月，

投資管道如果是複委託的話，資金閒置平均時間為3個月，
如下圖http://imgur.com/nb3Gb4t

先前我有思考過，雖然海外券商手續費比較便宜，複委託的手續費比較貴，
但是假如把閒置資金因素考慮進去的話，因為較能即時投入，
那麼複委託會不會比較划算呢？

假設每年投入$10,000美金的情況下，使用海外券商的手續費率為
$20/$10,000=0.2%(用國泰世華的雙電報匯款)，

而閒置資金按先前圖片使用美元定存可以獲得利息為$36元
(按國泰世華美元定存利率 2,500*1.05%*9/12+2,500* 0.9%*6/12+2,500* 0.8%*3/12)

此外投入vcsh創造收益約為2,500*(3+6+9)/12*2.28%=$57元(參考過去年化報酬資料)
總結下來使用海外券商作為投資管道的淨費率為(36+57-20)/10,000= +0.73%
（是正數，表示是賺的）


而假如採用複委託每季投入的話手續費是$7.99*4/10,000=0.3196%，
與剛剛的海外券商管道差異約為1.05%，這樣就可以進行比較，
兩者的閒置期間差異為9個月（1年vs3個月），這提早9個月投入的報酬是否大於1.05%，
假如是的話，那麼選擇複委託較為划算，反之則是海外券商划算。

AOA過去年化報酬為8.82%，換算9個月的話為6.615％，所以大致可以推估複委託其實
還是相當推薦使用的投資管道。

不過這樣的推導計算其實是很不嚴謹的，提早投入市場並非只賺不賠，
要是真的如此，那麼何必要一年分四季投入，應該一次投入比較適合，
所以又來計算，假如一次投入的話，哪個比較划算？
（這裡的一次投入是指，匯款至海外券商後立即投入市場，不進行停泊資金操作）

海外券商：
匯款費用 -20美金
定存收益 +36美金
淨費用率 =(-20+36)/10,000=+0.16%
閒置期間：7.5個月

複委託：
申購手續費 -7.99*4=-31.96
費用率 -31.96/10,000=-0.3196%
閒置期間：3個月

兩者差異：
費用率差異：0.4796%
閒置期間差異：4.5個月

進行比較若提早4.5個月投入，是否能創造0.4796%的報酬呢？
AOA年化報酬率8.82%換算成4.5個月約為3.3%(8.82*4.5/12)，
再次得到複委託比較划算的結論。

以上是我的一點小小計算與推論，如有不足之處再麻煩提醒。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.60.5.206
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※ 編輯: v8533021 (61.60.5.206), 06/13/2017 17:44:23
→ wentt: 是否有考量分批贖回提領的情況，美國券商可以省下較多手續
→ wentt: 費
推 csjan: 推分析
→ nycpeace: 沒跟上一篇 有人覺得複委託的方式大於開美國券商嗎？
→ loyid:  http://i.imgur.com/O7T1Ta9.jpg
推 dyea: 海外投資跟複委託是不是可以看成只差在第一年資金的報酬呢？
→ dyea: 因為複委託第一年就可以每季投入市場了，但是海外等存一年
→ dyea: 資金匯出後，在第二年開始也是每季都可以投入市場，當然也就
→ dyea: 是一邊換匯存錢，一邊投入市場不會間斷的。
推 kitten123: 沒錯，只差在第一年資金XD
→ redlance: 複委託就贏在小資族匯款成本低及遺產問題吧~
→ levirrrrr: 大筆金額一定是海外券商勝，但如果大到某個程度，複委
→ levirrrrr: 託其實又可談手續費了，其實直接算一般狀況每月/每季/
→ levirrrrr: 每年投入多少以下複委託會比較划算，對小資族比較有意
→ levirrrrr: 義。
推 pineapple530: 借抱怨TD開戶有夠慢....
→ benny3579: 借抱怨去broker徵沒人鳥我
推 V1512: 推樓上，現在複委託這麼不缺業績喔 都沒幾個回
推 scott2009: 條件越縮越嚴格
推 lantimes: 我用TD 與 IB
→ Robben: 海外帳戶固定成本不就匯費600而已
推 whshenvoy: 去broker徵富邦結果沒半人回，有大大可推薦嗎
推 holynodie: 同上 台北的富邦有人可站內信推薦嗎？ 謝謝！
推 mariners: 我徵富邦也徵不到，有大大願意推薦業務嗎，台北桃園可
推 lovex: 富邦徵不到 + 1
推 redhot99: 台北 富邦 求推薦+1 謝謝
推 Raymond0710: 推 專業分析
※ 編輯: v8533021 (61.221.41.247), 06/19/2017 01:51:24
※ 編輯: v8533021 (61.221.41.247), 06/19/2017 01:51:44
推 mitch22: 富邦+1