[情報] ETD or baby bond Web list

[lzv (星星的小孩 ^_^)]

本分 list 依照字母、當前配息率、到期日三種排序

https://shawntsai.blogspot.com/p/etd-list.html

這是測試版........

因為是免費的網路資源，讀取價格會有延遲現象

何謂 ETD？

ETD 的全文是 Exchange-Traded Debt，中文可翻譯為交易所交易債券。



為什麼要特別註明在證券交易所買賣？

因為一般債券都在債市交易，ETD 在證券交易所交易，所以稱為交易所交易債券。



發行面額

此外因為一般債券面額大多為 100 元，但 ETD 面額跟優先股 ( 特別股 ) 相同，面額較
小，都是 25 元，故又別名 Baby Bond ( 嬰兒債券 ) 。



配息頻率

一般公司債是一年兩次，多數 ETD 一年配息四次。



償債順位

因為 ETD 的發行條件跟優先股類似，不少網站與資料皆把兩者合併標示，但這兩者本質
上不同，一為債券，一為股票，在財報的位置也不同。



而在償債的優先順序上，ETD 次於公司債，高於可賴帳的優先股。



又因 ETD 為債券，配息只能遞延 ( 一般常見遞延 5 年，極少數到 10 年 )，不能不發
，否則即是違約 ( 除非召股說明書另有備註 )。而不可累積優先股，即使沒配發股息，
也沒關係，等於直接賴帳。



再者 ETD 發的不是股利 ( Dividend )，是利息 ( Interest ) ，利息不用扣除 30% 的
預扣稅款，這更是對台灣投資人有利之處，基於以上理由，不應該簡便地歸類為不扣稅優
先股。( 請參考「尋找不扣稅優先股名單」一文 )



召回時間

一般公司債如有設定召回時間，通常是到期日前一年到前三個月。



ETD 完全不同，通常到期日在 7 年以上的 ETD，通常設定發行後 5 年即可召回。假若到
期日在 7 年以下，通常設定 2 年或 4 年可開始召回。



根據過去的經驗，降息循環期間，一過召回日通常在 2 年內被召回，也就是距離發行日
期大約 7 年左右。如果沒有召回的話，可能會超過 10 年才召回。



到期時間

通常公用事業到期日會最常，有時會大於 70 年，一般公司大約 30 - 60 年不等，時間
比較短的是再保公司或是 Bussiness Developement Company ( BDC, 商業發展公司，主
要投資中小型企業與放貸 )，到期日會在 2 - 7 年中間。



配息紀錄

一般股票公告的是除息日，因為 ETD 為債券，所以公告的是配息日。



想要領到該次的配息，應該在除息日前購買，不是在配息日前購買。一般 ETD 的除息日
約是配息日的前 3 ~ 15 天，每檔不相同，應注意其公告。



關於配息歷史紀錄的查詢以及除息日的查詢，請參考「優先股 ( 特別股 ) 工具網站」、
「浮動利率 ETD 與 ETD 配息的查詢」與「四個美國股利查詢網站」等文章。



風險須知

ETD 與優先股皆有風險，因為償債順序與稅務處理，ETD 比優先股好些。其餘請見「3 個
優先股的換位思考」與「3 個優先股與 ETD 的風險須知」。



Exchange-Traded Debt List ( Baby bond list )

( 僅收錄有信評的標的，抓價格會有些許時間差 )

此份列表分為「依字母排序」、「依當前配息率排序」與「依到期日排序」三份資料，切
換頁籤在列表的最下面。


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