[心得] 加班的自由與資產配置

[daze (一期一會)]

Blog post:
https://daze68.blogspot.com/2021/03/labor-supply-flexibility.html

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Bodie(1992)指出，如果工作者有選擇加班的自由，在預期效用最大化的前提下，工作者
會採取更積極的資產配置，即使最後他沒有真的選擇加班

假設一個中年人現有1000萬元金融資產
未來人力資本現值1000萬元
理想股債比50%(註)
將未來人力資本納入考慮
他應該配置1000萬的股票部位
(姑且忽略失業、折現、通膨等)

若這個中年人的薪水不變
但擁有選擇加班量的自由
如果他選擇加好加滿的話
最大人力資本現值1500萬元
他應該按照2500萬元的50%，配置1250萬股票部位，或者125%槓桿
然後根據他的效用函數決定要購買消費品與「買回閒暇」的量
根據他「買回閒暇」的量
最後的解可能不會導致他真的加好加滿

直覺上，這個推論聽起來也算合理
即使目前沒有真的要加班
但擁有如果股票表現不佳時可以加班彌補的選擇
可採取更積極的資產配置
這個推論還指出了應積極配置到何種程度

Bodie的論文還有另一個推論:
如果工作者有權事前決定一個最佳的固定「閒暇」比例，決定後就不能改了
得到的解跟可以浮動調整「閒暇」的最佳比例不同
且後者的效用永遠大於等於前者

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註: 理想股債比可能從不同方式導出。一種方式是基於CRRA效用函數。重點是理想股債比
通常不受時間或財富水準影響。

Reference:
Zvi Bodie; Robert Merton and William F. Samuelson, (1992), Labor supply
flexibility and portfolio choice in a life cycle model, Journal of Economic
Dynamics and Control, 16, (3-4), 427-449

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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em,                      Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table.                  There'll be time enough for countin' when the dealin's done.

'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser,                        And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin'                          Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.39.50.205 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1614773884.A.E4B.html
推 ffaarr: 推一個，很有意思
推 a1379: 賠錢的時候乖乖上班的意思嗎XD
※ 編輯: daze (114.39.50.205 臺灣), 03/03/2021 20:37:48
推 luhulord: 很有趣的看法
推 SweetLee: 推 daze大的文章都含有很有用的概念
→ opm: 我放棄了,還有功能活著的每天都是奇蹟,連明天是不是還在都不
推 tomy10417: 該去考職業小型車駕照了~
→ opm: 清楚,man plans god laughs,Nash 也沒第2條命,撞一下就死
→ opm: 雖然還是加減投資,幾年沒加班了,今年可能退出上班職場
→ opm: 錢是不得已的計量單位,但很多東西的效用不好拿貨幣算
推 goliathplus: 應該只有公務員或準公務員能這樣搞
推 seanidiot: 這很有意思，只是要先有加班費XDDD
推 alex85830: 樓上是不是笑著笑著就哭了...
推 rainsilver: 很多工作加班都是沒錢的...
→ Vek1112: 補休居多 何來加班費
推 shengvia: 推
原論文談的是 Labor supply flexibility

選擇無薪加班的「自由」當然不會增加效用
強迫補休其實是被強迫購買「閒暇」，也不是一種自由
不過有加班費的公司還是存在的

另外，很多工作有部分 Labor supply flexibility
不一定以加班費的形式
擺攤賣雞排的，選擇9點收攤或10點收攤也是一種 Labor supply flexibility
下班去跑外送或者私下接寫程式的case 也算

不能選擇加班但可以選擇少領錢提早下班的工作
也算是 Labor supply flexibility
不會增加股票配置，但可能會增加效用
※ 編輯: daze (114.39.50.205 臺灣), 03/03/2021 23:23:19
推 ULISS: 這不適用台灣 請找按規定給加班費的國家
→ seanidiot: 還是可以啦，兼差就行了
推 taipoo: 推好文
推 CIIIO: 因為加班才知道錢難賺啊。。
推 ELAHaWK: 風險在於景氣不好時，原本可以加班的工作變成被裁員
推 Rex1992: 好有趣的論點，謝謝分享。
→ chenblue: 不過事實上收入一定以上，對幸福感邊際效用就降低了。
→ chenblue: 這時候會想選擇多陪家人、額外的生活體驗。