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Blog post: https://daze68.blogspot.com/2021/04/hedging-usdtwd-currency-risk.html ====== 一般來說,以投資全球股市而言 大多是建議使用無貨幣避險的股市基金 債券部分,有些人會建議考慮本國貨幣避險的債券基金 然而,有提供新台幣避險的基金,選擇非常有限 且手續費等其他條件也並不是非常理想 至於直接向銀行購買新台幣相關的遠期外匯交易或選擇權 對一般散戶來說困難重重 光是常見的最低額度:一百萬美元 就不是人人都可以達到的 如果你有「小額」的避險需求,比如十幾萬美元的曝險 且不介意引入部分股市風險的話 或許可以考慮一下這個想法: 台灣期貨交易所提供新台幣計價的台灣股價指數期貨 新加坡的FTSE台灣指數期貨/香港的MSCI台灣指數期貨,則是美元計價 小台一口約84萬NTD,摩台/富台約6.8萬/5.9萬USD 假設你持有一些美元避險的債券基金,想把部分美元曝險換成新台幣曝險 可考慮 short 小台,long 摩台/富台 若美元下跌,摩台/富台的指數會上漲,彌補美元曝險部位的損失 這個想法最大的缺點是小台/摩台/富台成分股其實不太一樣 會引入部分股市風險 另外 摩台/富台的獲利屬於海外所得,賺太多要課稅 不能用小台部位的損失抵稅 Disclaimer: I don't do it myself. -- So stand by your glasses steady, Here’s good luck to the man in the sky, Here’s a toast to the dead already, Three cheers for the next man to die. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.237.73.44 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1617979304.A.573.html
heavenbeyond: You know who you are~04/09 22:49
wave1et: 科科科,小額投資人避險是愈避愈險04/09 22:55
ffaarr: 覺得有點怪,msci指數是美元跌會漲沒錯,但期貨本身也是美04/09 23:11
ffaarr: 元計價,這樣有避到險嗎?04/09 23:11
假設原本持有5.9萬USD,匯率28.5=168.15萬NTD 在富台1477點買進一口,在台指16841點 Short 2口小台 (此為2021/04/09價位) Scenario 1.美元跌10%跌到25.65,台股沒漲跌 小台不變,富台漲到1641點 Mark-to-market會有164*40=6560 USD被加到帳戶 => 現在手上65560 USD = 168.16萬 NTD Scenario 2.匯率保持28.5,台股漲10% 小台變18525,富台變1625點 Mark-to-market 148*40=5920 USD被加到帳戶 2*1684*50=168400 NTD從帳戶扣除 => 現在手上64920 USD - 168400 NTD = 168.18萬 NTD Scenario 3.匯率跌到25.65,台股漲10% 小台變18525,富台變1805.5點 Mark-to-market 328.5*40=13140 USD被加到帳戶 2*1684*50=168400 NTD從帳戶扣除 => 現在手上72140 USD - 168400 NTD = 168.20萬 NTD
avigale: 持有國外的債券卻又想避險成本國貨幣,要不要考慮直接持04/09 23:20
avigale: 有本國債券?算上成本也許還比較划算。04/09 23:20
ffaarr: 台幣債券殖利率太差04/09 23:25
※ 編輯: daze (36.237.73.44 臺灣), 04/10/2021 00:43:06 說起來,台灣期貨交易所 臺幣黃金期貨(TGF)/黃金期貨(GDF) 都是追蹤LBMA Gold Price AM 只是計價貨幣還有倍率不同 這樣就沒有台指/富台成分不同的風險 不過黃金期貨的日平均交易量只有幾百口 ※ 編輯: daze (36.237.73.44 臺灣), 04/10/2021 02:31:10
taipoo: 推d大04/10 05:12
XDDDpupu5566: 小戶用d大說的黃金期應該也夠了04/10 13:32
goliathplus: 小額避險成本太高 我覺得主要還是資產所在地分配好04/10 13:44
musiclyrics: 好奇D大手上部位多大, 要用這種方式避險04/11 11:25
daze: 我自己沒有用這個方法,只是探討一下。04/11 13:25
daze: Lifecycle investing 年輕時的股票比重表面上非常高,債券04/11 13:30
daze: 部位往往是負的,要做貨幣避險的話要反過來買小台空富台。04/11 13:30
daze: 但在一個需要拉高槓桿的策略中加上short 端我覺得不太方便04/11 13:36
daze: 。結論來說,貨幣部分我是把借款分佈在台幣、美元跟歐元,04/11 13:36
daze: 馬馬虎虎算是自然避險吧。04/11 13:36
※ 編輯: daze (114.136.41.44 臺灣), 04/11/2021 13:44:25
avigale: 其實台幣/美元算是相當穩定了,而比起台幣,我反而更傾 04/11 14:22
avigale: 向持有美元,台幣匯率風險才是比較高的。為什麼會普遍認 04/11 14:22
avigale: 為股票不需要避險,這背後隱含的原因也許才是重點。 04/11 14:22
※ 編輯: daze (118.163.222.252 臺灣), 04/20/2021 09:32:26