推 avigale: 先推再看 04/23 21:29
想說跑跑看XDDDpupu5566前兩篇問到的問題
"用UPRO跟SPY組出績效近於SSO"
※ 編輯: daze (114.39.54.234 臺灣), 04/23/2021 21:37:13
→ youga: 最好下點結論或摘要比較好閱讀 像是開槓桿後開始右偏 04/23 21:37
算完就先發了,推論可能要過兩天再寫
如果您願意幫忙摘要也很歡迎
→ youga: 三倍槓桿下中位數報酬率為負數有點意想不到 04/23 21:38
這是假設2bp的日報酬率所得結果。
若假設3bp的日報酬率
1xETF median 5.76%,mean 7.80%,SD 21.60%
3xETF median 5.23%,mean 25.38%,SD 81.48%
with Cost median 3.15%,mean 22.90%,SD 79.87%
※ 編輯: daze (114.39.54.234 臺灣), 04/23/2021 22:02:32
推 XDDDpupu5566: 感謝d大探討!我用回測網站簡單測 04/23 22:02
→ XDDDpupu5566: 至少這十年UPRO+SPY 50/50與SSO效果差不多 04/23 22:02
→ XDDDpupu5566: 季再平衡比年再平衡還微微地優一點 04/23 22:02
→ love942cg: 雖然槓桿ETF已經執行兩年多了,但建議只使用追蹤大盤 04/23 22:04
→ love942cg: 型就好 04/23 22:04
推 seanidiot: 槓桿愈大,mean+/-3sigma愈大,攻城獅不太喜歡這種感覺 04/23 23:19
→ seanidiot: XD 04/23 23:19
→ abyssa1: 富貴險中求 04/23 23:40
→ seanidiot: 富貴險中求沒錯,但隨著槓桿比例增加,鐘型曲線高點逐 04/23 23:55
→ seanidiot: 漸往左移,看起來可不太妙。如果鐘型曲線高點往右伴隨 04/23 23:55
→ seanidiot: 著更長的尾巴,或是鐘型曲線高點沒有移動但伴隨更收斂 04/23 23:55
→ seanidiot: 的分佈,或許還值得一試。 04/23 23:55
推 sova0809: MDD撐不住 一切都是空談 歷史已經太多例子 別玩過火了 04/24 00:13
→ sova0809: 現在再談的 其實對沖領域已經探討過太多了 沒有心力去顧 04/24 00:14
→ sova0809: 槓桿率跟權益數 實在沒必要去操作這種系統 04/24 00:15
→ taipoo: 謝謝分享 04/24 06:02
→ avigale: 所以還是那句"槓桿ETF不適合長期持有,除非預期有特定的 04/24 10:55
→ avigale: 趨勢"。覺得槓桿ETF的正確用法是回測主動策略是否有效。 04/24 10:55
如果Relative Risk Aversion趨近0的話,槓桿ETF是可以長期持有的
雖然一般會覺得RRA=0跟瘋子差不多
不過當有大量其他資產時
只觀察股票部位,表現出來的RRA可以非常接近0
推 meikei: 推分析文 04/24 11:47
推 Capufish: 兩倍槓桿,搭配低點加碼,勝率很高 04/24 12:19
推 stlinman: 推,有圖型看起來直覺多了! 04/24 14:58
推 accordt: 圖表厲害! 04/24 15:29
→ accordt: Daily return 可能用 Laplace distribution 較準確 04/24 15:30
→ accordt: 但我不確定會不會對結果有影響 04/24 15:30
用 jmuOutlier::rlaplace(250*100000,0.0002,0.0125)
取代 rnorm(250*100000,0.0002,0.0125)
Daily return的Density: https://tinyurl.com/253cv6r5
1xETF median 3.08%,mean 5.17%,SD 21.02%,geomean 3.13%
2xETF median 2.22%,mean 10.61%,SD 45.53%,geomean 2.26%
3xETF median -2.45%,mean 16.36%,SD 75.44%,geomean -2.51%
圖:https://tinyurl.com/2a8rzdbw
Distribution稍有改變,不過仍然保持Positive Skewness
※ 編輯: daze (114.39.54.234 臺灣), 04/24/2021 17:29:09
推 XDDDpupu5566: 瘋子(哈哈) 04/24 23:05
推 geral74026: 我覺得扛不過去的最後會是心理素質 04/26 10:27
推 geral74026: 有辦法再-50%還能吃得下睡得著 才有辦法嚐到槓桿果實 04/26 10:33
推 ragwing: 請教D大,如果在現金流穩定的前提下,使用IB的低利貸款貸 04/26 19:43
→ ragwing: 出目前帳戶的一倍投入長期投資(VWRA/D),是不是也能達到 04/26 19:43
→ ragwing: 開一倍槓桿的成果呢? 04/26 19:43
通常這叫做兩倍槓桿。
可以是可以,有些細節:
1. IB的貸款利率稍高於期貨的隱含利率
2. 2xETF跟借100%投入的distribution不太一樣
https://tinyurl.com/4njfph9m (圖中不考慮強制平倉)
借100%投入的median大於2xETF的median,但是worst case比2xETF還差
3.以margin requirement 25%來說,只要途中曾跌超過33%就會吃強制平倉
只看最終結果,也有14%跌超過33%,實際上會更多。
※ 編輯: daze (114.39.54.234 臺灣), 04/26/2021 23:33:30
推 Idiopathic: 不知道有沒有VTI或SP500的兩倍ETF? 04/27 10:32
SP500的很多,類似VTI的似乎沒有
推 SweetLee: 我之前是買sso 不過我想找全球的正2 不要只限美股的 不 04/27 10:43
→ SweetLee: 知道有沒有這種東西? 04/27 10:43
Proshares有一隻EFO,是MSCI EAFE的正2,或許可以跟美股正2搭配服用
不過EFO的AUM跟流動性都不甚理想
※ 編輯: daze (118.163.222.252 臺灣), 04/27/2021 11:15:06
推 XDDDpupu5566: 中型2x (S&P Midcap 400):MVV、 04/27 12:17
→ XDDDpupu5566: 小型2x(Russell 2000):UWM, 04/27 12:17
→ XDDDpupu5566: 不知組起來效果如何?但應該很麻煩 04/27 12:17
推 SweetLee: 哈 我之前就是用SSO+EFO再加一些其他的 不過還是比較想 04/27 12:21
→ SweetLee: 找全球的2x 我猜是沒有 04/27 12:21
→ avigale: 如果換個方式把美國以外的實體增持成2倍,美國利用易取 04/27 14:08
→ avigale: 得的工具開高槓桿?單就股票來說雖然不太可行(美國以外 04/27 14:08
→ avigale: 就佔一半),但若考慮現金部位也許有機會達成。 04/27 14:08
IB允許用股票部位當期貨擔保品
一個選擇是 VXF 28股(現價187.11) + VXUS 272股(65.2)+ MES 1口(4183)
配置接近全球市場,槓桿率是191%
想降低槓桿率就放一點cash/treasuries,想提升槓桿率可以提款到負
主要缺點是美國ETF台灣人稅務上吃虧,但愛爾蘭ETF沒有ex-US的標的,也沒有VXF類似品
ex-US不嫌麻煩的話,用幾隻愛爾蘭ETF slice and dice也不是不行
另一個選擇是期貨部分用FMWN/FMWO,ETF部分配WSML跟EIMI。
※ 編輯: daze (36.237.71.3 臺灣), 04/27/2021 16:58:43
→ abyssa1: 其實台灣期交所有SP500跟NQ100指數期貨也不錯 04/27 21:15
→ abyssa1: 很適合海外一年賺超過670萬的 台幣計價免換匯 04/27 21:15
期交所的S&P500期貨是個有點微妙的產品
我個人不是很喜歡他的匯率曝險
※ 編輯: daze (36.237.71.3 臺灣), 04/27/2021 21:34:28
推 nomads2015: 這就是現實中的情況,多數加槓桿的人,只有少數暴賺。 05/01 10:29