Re: [情報] 3倍槓桿VT ETP

[Capufish (Capufish)]

※ 引述《daze (一期一會)》之銘言：
: 之前有人問說有沒有 VT 的槓桿ETF產品
: Leverage Shares從2021/12/14起，提供VT的3倍槓桿ETP
: https://leverageshares.com/en/etps/leverage-shares-3x-long-total-world-etp
: ER 0.75%
: 不過要注意這是ETP，並不是ETF
: 如果發行公司default，有可能會血本無歸? Not sure.
: London Stock Exchange:
: VT3 in USD, 3VT in GBx, 3VTE in EUR
: Euronext Paris:
: VT3 in EUR
: Euronext Amsterdam:
: 3VT in EUR
: ===
: Disclaimer:
: I probably won't buy this product myself.

好奇問一下，底下哆拉王說看有沒有非「高買低賣」的倍數ETF

目前槓桿的追蹤就是固定倍數，例如兩倍就200%曝險，三倍就300%

每日視情況動態調整


但哆拉王說

要拿長期3倍就是要無論什麼市況都不調整

就買了3倍部位的期貨或交換合約之後不要動。


這個看起來問題會很大，例如2020大跌，若TQQQ沒有調整，完全持有三倍槓桿

QQQ從234高點，跌到低點163，在一個月的時間跌掉30%左右

若你中間沒有「每日高買低賣」的機制，三倍槓桿已經跌掉90%了

而「高買低賣」的機制跌掉72%


跌70%，需要漲233%反彈

跌90%，需要漲900%反彈

若按照「無論什麼市況都不調整」、「買三倍期貨掉期都不動」

這中間的致命性損失要如何避開？


在長期複利的前提下，要求追蹤某個指數的特定倍數，這是不太可能的事情

打個比方

8%複利三十年，總報酬900%

16%複利三十年，總報酬8500%

這樣算是有追蹤兩倍，還是沒有追蹤兩倍？


還是只要求指數的兩倍報酬就好？

但這點又不可能從完全持有期貨不動來達成

上面有三月大跌的致命性案例，經歷那種大跌還不調整曝險，追蹤就不可能追上了


再來長期持有指數的三倍，假設沒有保證金平倉等問題

也是會有上漲漲更多（上面8%跟16%的數據）

下跌跌更多（三月大跌數據）

如果我對「持有不動」的理解沒錯的話，這個策略比「買高賣低」還不可靠



就槓桿來說，不一定要兩倍報酬率才能追上兩倍報酬

打個比方

同樣，8%複利三十年900%

只要10%複利三十年，一樣900%

這樣是滿足兩倍報酬，還是沒有？

還是得取得16%的8500%報酬，才算是兩倍？


如果有人買兩倍槓桿，原型8%，兩倍10%，最後拿到總報酬一樣

這樣算追蹤兩倍成功還是失敗呢？


每日高買低賣機制，在兩倍槓桿的複利偏移下，本來不可能保證最終結果

用單日來看已經是最安全的說法了，因為有時候連單日都有很大的誤差

更別說在長期複利累積下，要安穩控制在兩倍三倍報酬，根本是異想天開


若有除了「高買低賣」更好的槓桿追蹤法，再請賜教

若沒有，目前看起來「高買低賣」已經是最能控制風險跟報酬的方式了


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→ love942cg: 為什麼要每日，季不香嗎
→ Capufish: 去年三月那個錯過季的話，整組死掉
→ avigale: 面向大眾的商品要做到很難吧，在不同時間點的實質倍率不
→ avigale: 同很奇怪，NTSX雖然是每季再平衡重置槓桿，但超過5%還是
→ avigale: 會提前調整，這種個人化的需求大概也只能自己來了。
→ slchao: 越穩的東西賭徒越少, 沒有對賭人, 期貨賣給誰??
→ slchao: 沒有數量相對應的買+賣家, 不會有利潤做成商品
推 chenblue: 當然沒這麼簡單呀，不然用這招就可以打敗大盤，不就一
→ chenblue: 堆人可以輕易辦到了。
→ love942cg: 你相信市場長期向上，不管日月季都能獲利
→ love942cg: 只要跟負（零）相關商品做再平衡即可
推 XDDDpupu5566: 不是日再平衡的股災就爆掉了
→ XDDDpupu5566: 日再平衡不會爆掉是因為有-20%休市
推 SweetLee: 日月季比起來 其實日的風險最小 但交易成本最高 我個人
→ SweetLee: 年輕時是直接2x ETF