[請益] 因子投資資產配置 理論依據

[yuyuyuai (>0<)]

由於剛入社會
想說投資年限還很長
風險承受度高
想要使用全因子投資

想請問一下各位前輩
關於針對不同市場但選股策略類似的etf的比例該如何配置(如AVUV : AVDV)

市值型etf最常看見的配置方式就是依據市值加權來做分配
但如果是因子型etf似乎比較少看到關於配置比例的討論
不知道這部分有沒有相關的理論可以做參考？


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.230.60 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1661342594.A.02F.html
推 YHank: 還是看你原本US:DEV:EM想要啥比率吧  話說你這兩個標的沒EM
→ YHank: EM沒特別想法建議給10~20%  剩的US和DEV就各切半差不多
→ YHank: AVUV 40~45%  AVDV 40~45%  EM(AVES?) 10~20%你覺得如何
感謝建議 對耶沒考慮到新興市場
推 Radiomir: 風險承受度高可以考慮: 50%SPY+50%QQQ或50%VT+50%QQQ
→ Radiomir: 中等則可以考慮: 50%AOR+25%SPY+25%QQQ
→ Radiomir: 然後回測你的投資組合有無比上述組合好, 避免白忙一場
推 daze: 關於因子投資的理論，或許可以看rational reminder podcast
→ daze: episode 193  (Modern) Modern Portfolio Theory
→ daze:  https://www.youtube.com/watch?v=5YrL2BR0MNM&t=1499s
感謝！我來看看
→ YHank: 推一下rational reminder  雖然很難啃XD
→ daze: Ben Felix在這集中，簡單的回顧了 Modern Portfolio Theory
→ daze: 從1950年代以來的發展，因子投資在理論中的地位
→ daze: "簡單回顧"大概講了45分鐘左右，well。
→ daze: 如果你是喜歡從理論開始的派別，這段值得聽個幾次。
推 daze: 簡單說，ICAPM從理論角度出發，用state variable解釋了CAPM
→ daze: 下的abnormal。但ICAPM下，哪些state variable應該被納入模
→ daze: 型是unknown的。
→ daze: Fama反過來從empirical data挑選出因子來，構造了一個有很高
→ daze: 解釋力的模型。
→ daze: 至於Fama的因子是不是就是ICAPM想要的state variable? 這個
→ daze: 假說聽起來很有吸引力，但很難證明。
感謝d大的長文回覆 無奈自己的數理經濟學底子還不夠 還無法理解其中的精髓
推 daze: 跟要配置多少因子比較相關的部分: 在Multi-factor架構下，
→ daze: Market portfolio 是 Multi-factor effecient的，但不是Mean
→ daze: -Variance effecient的。如果你比average investor 更接近
→ daze: Mean-Variance investor，透過factor tilting，你或許能讓你
→ daze: 的portfolio更接近Mean-Variance effecient。
→ daze: 問要tilt多少之前，可能要先問自己，How you are different
→ daze:  from average?
目前的確只有考慮到如何增加因子曝險增加期望報酬，而沒有考慮到如何運用因子配置來降低投資組合的波動性
感謝建議！
推 ErnestKou: 其實我最大疑慮就是，自己的知識根本無法分辨該ETF是否
→ ErnestKou: 能達到理論上的效果。只能停留在看別人報牌我跟單的程
→ ErnestKou: 度，只有這樣自己是否能堅持下去，我自己是沒辦法確定
→ ErnestKou: 的
的確 要自己陸續讀書來補這一塊空白的知識
或者就直接都配置市值型etf了
→ SunMoonLake: Larry Swedroe 股票部位100%小型價值股
https://reurl.cc/GEn80p
在RR論壇有看到討論，Larry Swedroe的股票配置
※ 編輯: yuyuyuai (140.112.121.108 臺灣), 09/06/2022 10:54:29