[請益] 資產配置（因子投資）請益

[john851008 (azxxx123)]

目前有300萬資金打算進行投資
看了清流君的影片及板上各位大大的文章打算進行因子投資
小弟目前27歲，可以承受波動及績效偏離大盤
想請問這樣的配置可以嗎？
有沒有什麼問題或是需要調整的

https://i.imgur.com/17jWs67.jpg

還有再平衡的頻率多久一次比較好
目前是打算半年配合新資金投入平衡一次

謝謝

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.48.23 (臺灣)
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※ 編輯: john851008 (42.72.48.23 臺灣), 11/06/2023 13:29:03
推 staytuned74: 沒有什麼最佳解，直接寫code 回測，如果上市期太短
→ staytuned74: 就找他們的指數扣除一些費用再測一次，注意data mi
→ staytuned74: ning 就是
→ Altair: 偏離5年甚至10+年 受得了嗎?
推 gerald655034: QVAL可以分配給AVDV  IVAL可以分配給AVDV  減少資
→ gerald655034: 產配置複雜度
推 rmna: VT60%要偏離大盤也偏不到哪去，因子部分也差不到哪就價值因
→ rmna: 子部分美國顯得少
→ rmna: 我自己之前也類似這樣一個一個自己配，後來都直接VT+AVGE
→ rmna: 或現在VT+AVGV了
推 SunMoonLake: 除非你有幾千萬 不然配這樣是自找麻煩 績效跟VT有九
→ SunMoonLake: 成九像
→ duriel3313: 有一百萬跟有一千萬都可以且應該做資產配置,對於千萬
→ duriel3313: 以下不用配置的說法不能認同,請問有什麼理由?
→ duriel3313: 另外這樣配法,不論是過去或是未來,幾乎都不可能是跟
→ duriel3313: 100% VT 有99%相同的績效,請問有什麼理由這麼說?
推 UweBoll: 剛出社會總喜歡脫褲子放屁，我自己也是這樣，幾年後你就
→ UweBoll: 會發現大道至簡，搞那麼複雜只是滿足了自己想做點什麼的
→ UweBoll: 慾望。
→ seanidiot: 樓上中肯，所以後來把想做什麼的心情放到其他事物上，
→ seanidiot: 被動投資就愈來愈簡化
推 stlinman: 配置沒什麼問題，信念堅定比較重要。
推 YHank: 說實在的是看人，不是每個人都越來越簡，有名反例就是
推 lovebridget: 對不想做的自找麻煩 對想做的是找樂趣 而這樂趣也不
→ lovebridget: 會大虧  其實沒差
→ lovebridget: 不過如果期望太高覺得會賺  就會失望
→ YHank: William Bernstein。當然也有有名正例Rick Ferri。
→ YHank: 回到原po問題，我覺得60% MCW+40%因子，其中16%動能其他偏
→ YHank: 價值類，如果抱得住那的確算是合理。但可以問自己一個問題
→ YHank: 裡面任何一支(IMOM,QVAL,AVES....等等「都」要考慮)長期
→ YHank: (至少10~20年喔)落後其他平均，你是否會放棄？任何一支的
→ YHank: 答案為「是」，就砍掉他，分給別的。
→ YHank: 我自認為我可以相信FF因子的邏輯但我沒辦法真正完全相信MOM
→ YHank: 所以我是沒放任何MOM的，我也不是很敢放AA集中式etf
→ YHank: 所以我選avantis。現在DFA系列看起來也不錯
推 YHank: 對了，這份清單如果以VT為標準，我猜10~20年至少會有一兩檔
→ YHank: 年化報酬落後3~5%甚至更多，(但同時我猜領先3~5%甚至更多的
→ YHank: 也會有)，畢竟因子常常就是十年河東十年河西，只是我當然
→ YHank: 完全猜不出是哪檔XD，重點是決定了就要抱住和堅持策略到底
推 Radiomir: 配置選2~3支就好, 因為真正會影響績效的就那2~3支而已~
→ Radiomir: 50%AOR+25%SPY+25%QQQ, 配出來先跟這組比才不會瞎忙...
推 sunsetswish: 年輕就是槓桿市值型ETF就好 時間就是你的最好朋友
推 discoveryray: 我玩兩年煩了 全買回aoa 績效還比較好給你參考
推 rmna: 有些推文也是因子是啥都不知道在那邊胡說
推 awss1971: 推@YHank最後一句話是重點:決定了就抱住和堅持到底
→ awss1971: 我再加一句話,增加自己收入,持續投入~~~
→ duriel3313: 我也是傾斜小型價值和非美,摩曼頓也先不買
推 AssKisser: 資產配置沒問題 問題是依你的年紀沒開槓桿才是問題
→ AssKisser: 請參考生命週期投資法
感謝大家的回覆與建議
其實我有開槓桿 有部分資金是貸款來的
生命週期投資法我也有看
我再評估一下 決定投入後就會抱到底
※ 編輯: john851008 (42.72.48.23 臺灣), 11/06/2023 20:41:09
推 RS44: 要清楚做因子配置的動機 是想分散風險還是超越大盤要誠實面
→ RS44: 對自己
推 as741852963: 本來也是這樣配 後來覺得太麻煩
→ as741852963: 後來變成QLD50%+BTC50%資金你的一半  25y
推 SweetLee: 我1/4資金是放在JPGL.L
推 ken812025: 好細 ==
推 jason751231: 你先試試看 真的執行會發現是在搞自己 指數投資其中
→ jason751231: 的一個重點是省時間做其他事情
推 syuechih: 要看自己會不會覺得這個配置讓自己複雜到不想繼續進行下
→ syuechih: 去
→ icelaw: 直接買VT 或 AOA就好 其他搞這麼複雜只是浪費時間搞自己
→ seanidiot: 如果有未清償的房貸，也算是開槓了。若是要在股市再開
→ seanidiot: 槓的話，可能注意一下整體槓桿比例。
推 Joey0222: 認真回你：太複雜了！
推 Diver123: 我是覺得買太多到時候再平衡很麻煩
推 hbbk: 實際執行下去幾次後就知道怎麼調整了
→ sai1268: 先進場跑個兩三年你就知道要怎麼調整了
推 allme: 直接end。VTI+VXUS結案
推 AJCole: 真心建議 簡單為上 否則再平衡會頗累人
推 dream1124: 在我看因子投資只是門給學院教授有主題賺經費的學術
→ dream1124: 因為世界複雜又彼此不斷影響，根本不能簡化成少數參數
→ dream1124: 所以這流派要嘛無方法投入應用，不然就是應用代價太高
→ dream1124: 根本不值得標新立異多花精神，簡單買大盤指數就好了
→ duriel3313: 想要不採用因子是可以,要否定它,至少你要先了解它.
→ duriel3313: 五因子的可靠性和可投資性 都已經驗證過了. 你可以不
→ duriel3313: 要用或是指出其理論的錯誤或不足,不是又不瞭解又要講.
→ dream1124: 本來就是沒方法應用。這樣說的原因要從目的來看。
→ dream1124: 搞這些花裏胡哨的東西背後目的是啥？
→ dream1124: 說穿了，還不就是想長期穩定打敗大盤。
→ dream1124: 問題是世事複雜，彼此互相影響又不斷變化，
→ dream1124: 現在投資工具頂多只能把抓住幾個因子，
→ dream1124: 然後盡力維持幾種還能理解的交互關係。
→ dream1124: 這樣不管探索出幾個因子都根本不能達成目的。
→ dream1124: 因此才說沒方法應用「來打敗大盤」，
→ dream1124: 而且給你多抓幾個因子又有代價損耗太大的問題。
→ dream1124: 這就是除了教授外，不值得多花精神的原因。
→ dream1124: 只在意各因子分開看能否投資根本是貽笑大方。
→ dream1124: 如果你找得出全部因子並充份應用，那世事走勢應該
→ dream1124: 全在你所料，你已成神了。此時還貪戀人間錢財的話
→ dream1124: 去買樂透就好，投資根本是在浪費時間。
推 lovelife0126: AVGE+AVGV 全市場+全市場價值
→ lovelife0126: 覺得更簡單點！
推 RS44: 雖然我自己也能理解因子投資 但我自己的投資組合只有指數
→ RS44: 因為配置因子會讓投資組合太複雜
→ RS44: 而且因子投資針對反向因子進行放空的成本很高
→ RS44: 實際投過因子投資得到的效果可能不如預期
→ duriel3313: d大所講的顯然誤以為因子是資料探勘的結果,這早已在
→ duriel3313: 研究中證實並非單純如此,且已具投資性也就是預期報酬
→ duriel3313: 比一般市值加權還高.現在的問題主要是時常偏離大盤,在
→ duriel3313: 有限的投資生涯中未必是所有投資人的最佳解,你又寫了
→ duriel3313: 一大篇來證實"未必要採用,但不了解就不用再嘗試用有限
→ duriel3313: 的認知來批判"就跟大仁(正二教主)常說的,本來就不能
→ duriel3313: 賺到認知外的錢,但要否定它的價值,必然要先有一定程
→ duriel3313: 度了了解
推 toko6290: 因子還有個問題是未來是否能真的打敗大盤，畢竟當大家
→ toko6290: 都知道此事時，投資的環境就改變了，當更多人都投入因子
→ toko6290: ，這些人都能一起打敗大盤嗎？
推 lovelife0126: 用各項DFA的ETF VS 先鋒的ETF
→ lovelife0126: 因子投資沒有比較贏 費用比先鋒高
→ lovelife0126: DFA 套用在 Avantis 我想結果一樣
→ lovelife0126: Avantis ETF 的優勢 因該是組合起來的商品 省去 自
→ lovelife0126: 行組合的麻煩 較高的費用就看你覺得和不合算 不然先
→ lovelife0126: 鋒也有VFMF 可以選擇 但沒有國際市場及新興市場的可
→ lovelife0126: 以選擇了
→ duriel3313: 一般大盤均為市值加權計算,當因子對小型股曝險較多,
→ duriel3313: 承擔更多風險(因子因ETF投資而言此風險大多指波動與偏
→ duriel3313: 離),而假以時日,如承擔更多風險的小型股贏過市值加權
→ duriel3313: 請問這算是"打贏大盤"嗎? 要知道因子是對不同類型的股
→ duriel3313: 票曝險承擔市場風險(貝塔)以外的風險,較高的風險換來
→ duriel3313: 較高的預期報酬,要知道因子是smart-beta,而非一般基金
→ duriel3313: 所宣稱的阿法,亦即你所謂"難道大家都能打敗大盤".它屬
→ duriel3313: 於效率市場的邊緣,是風險與報酬的取捨而不是憑空產生
→ duriel3313: 額外的報酬(阿法)
推 SweetLee: 其實我認為因子投資不該想要去打贏大盤 因為AI盛行之後
→ SweetLee: 哪些因子優勢會消失都不知道 但是正因為因子會偏離大盤
→ SweetLee: 期望報酬率也沒比較低 所以他是一個分散風險的好標的
推 toko6290: 那換個方式說，小型價值股的平均大盤報酬是有限的，近年
→ toko6290: 愈多資金參與進來，預期獲利當然會縮小
→ toko6290: 另外，多因子投資的確有分散風險的效果，但我相信大多人
→ toko6290: 是想打敗大盤而投入的吧
推 countrier: 其實也才八個標的，每季或每個月再平衡一次不會花超過
→ countrier: 半小時吧
→ dream1124: 好啦 套一堆術語總之管你阿法貝塔就是要打敗大盤對嗎？
→ dream1124: 這樣你去開槓桿加股價平衡降低波動就好，省錢又省事
→ dream1124: 還扯認知咧… 我看是墮入迷障而不自知吧
→ icelaw: 同意樓上 股票槓桿兩倍etf 7:3 搭 債券 把槓桿控制在1.5
→ icelaw: 倍左右 績效要贏因子簡簡單單
→ icelaw: 輕輕鬆鬆
→ duriel3313: 笑死，不懂愛講又說別人套術語入迷障，想開槓桿就開
→ duriel3313: ，跟因子投資有沒有意義是有什麼關系？不就顧左右而
→ duriel3313: 言他，從頭就在講不瞭解的東西就避免妄加評論能有這
→ duriel3313: 麼難？
推 SweetLee: 一個標的開1.5倍槓桿 跟兩個相關度不為1的標的各開0.75
→ SweetLee: 倍槓桿 風險程度是不一樣的
推 swicer: 太多. 推IWDA(or VWRA) + AVUV
推 sdaa: 收到券商qmom,imom,qval,ival準備下市的通知
→ slchao: 樓上消息令人震驚，前陣子才剛降管理費
推 staytuned74: 是要移到nasdaq上市
→ staytuned74: https://www.prnewswire.com/news-releases/seven-
→ staytuned74: funds-of-alpha-architect-will-move-primary-list
→ staytuned74: ing-from-cboe-bzx-exchange-inc-and-nyse-arca-in
→ staytuned74: c-to-nasdaq-stock-market-llc-301972000.html?tc=
→ staytuned74: eml_cleartime
→ staytuned74: https://ppt.cc/fmswBx
→ BRIGHTDREAM: 現在有哪支產品用因子投資又長期贏過大盤的嗎?