[請益] BOXX的Box Spread策略

[Roy75117 (優酪乳)]

最近取代短期現金部位，買入BOXX

知道它是使用BOX SPREAD策略來避掉稅務
https://www.investopedia.com/terms/b/boxspread.asp
https://en.wikipedia.org/wiki/Box_spread

只是有個點一直沒搞明白

透過四張期權來達成近乎零風險的套利。

但為啥這個套利會接近T-Bill的利率?

這樣套下來，不是應該剛好打平或是為固定收益嗎?

能套到跟隨著T-Bill利率是怎樣去理解呀。

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推 sonicyang: 啊不然就跟T bill 間套利就會發生
推 hensel: bs模型嗎
推 The4sakenOne: IllllIllll.llIlI.lI
→ The4sakenOne: https://IllllIllll.llIlI.lI
→ The4sakenOne: 他們官網文章給的說法是：市場是有效率的，所以在評
→ The4sakenOne: 估價格時會接近T-bill
→ The4sakenOne: 最大的持股也是SPY跟IWM的選擇權
→ flypenguin: 價內的選擇權時間價值趨近零，價外的選擇權有時間價值
推 maplefff: 因為選擇權定價裡面，本來就有當前市場無風險利率的時間
→ maplefff: 價值，多空互相對沖掉波動後, 自然剩下無風險利率價值
→ w901741: 也可以買BB3M
→ wave1et: 資金是有成本的阿，有套利價差 有想法沒錢的投機客會去借
→ wave1et: 錢來套利，直到利息打平
推 afflic: 有效率的情況下會接近無風險利率
→ afflic: 實際上到底怎樣應該很難說
→ afflic: 畢竟市場不是完全效率，也沒有完全無風險的資產存在
推 afflic: 但理論上應該也不會差太多
→ afflic: 市場會去借低利率的買高利率的
→ afflic: 直到沒有套利空間
推 afflic: 不過這檔是靠資本利得不是靠成份股配息
→ afflic: 不用像很多人為了避開配息要先賣掉再買回來
→ afflic: 早點進場可以享受後面的人抬轎