[請益] 請教一個美債選擇權的問題

[morrislek (阿不幸)]

小弟算半隻債蛙，配置裡面有槓桿型長債。目前效益：跌、鼻青臉腫。

因為希望能解套長債這一塊，所以想請教各位大神、一個可能是各位眼中的阿呆問題。

目前TMF收盤37.3元左右（持有成本約45）元。如果我賣一個權利金4.5元、行權價45元的一年期看漲期權，這樣設置如果發生以下情境：
1. 買方執行合約：賺到10%的權利金+本金解套。
2. 未達行權價：賺到10%的權利金，第二年繼續賣看漲期權。

我的問題是，這麼配置選擇權來解套長債，除了繼續通膨烙賽導致的虧損，還會有什麼小弟沒想到的問題嗎？

謝謝各位大神一直以來無私的分享經驗，祝你們新年快樂、長命百歲。
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→ ohyakmu: 情況3:漲超50元，少賺要人命而已
推 leocat: 賣掉買QQQ跟SPY。務實一點啦
推 hito21: 有期權版
h大對不起，剛剛才發現有期權版.
推 daze: 如果繼續跌，你打算認賠殺出時，你的call要先買回，否則會變
Daze大您好，我是打算就目前持有的股數，做covered call賣出。權利金當作一年的利息，行權價是成本，然後賣完為止，不知道這樣對不對？
→ daze: naked call。但你要買回時，也可能因為call的流動性變太差，
→ daze: 買到很差的價格，或甚至倒賠權利金。
→ daze: 另外，如果volatility暴衝，call也可能價格大漲。如果你的券
→ daze: 商的模型有問題，也可能會吃 margin call。
→ daze: 話說，0206選擇權事件，後來受災戶是自認倒楣還是?
同樣一個0206事件 如果發生在美國 不知道會不會有不一樣的結果。
※ 編輯: morrislek (36.231.167.90 臺灣), 01/15/2025 23:01:59
※ 編輯: morrislek (36.231.167.90 臺灣), 01/15/2025 23:03:58
推 daze: 有個問題是，原型ETF放個幾年還是會漲回來的，槓桿ETF可不一
想把長債部位清空，加計之前的虧損跟微薄的利息，長債虧損應該有32%～34%上下，所以能儘量降低損失
→ daze: 定。如果接下來20年，TMF都沒漲過20，你打算怎麼辦?
就好。行權價設在成本，權利金年收益約10%，如果明年還是低迷，就以新的成本設定行權價，繼續rolling到下一年。
→ daze: 如果一年後TMF收盤價是20，你繼續賣45的call，可能只能賣0.1
→ daze: 而不是4.5哦。0.1的話，就算連續賣20年也不會回本的。
我在IB帳戶設定是現金帳戶，如果發生您上面說的突發狀況，導致目標物的價格暴漲暴跌，我以現金帳戶+賣出看漲期權+同時持有現股，這樣也會有可能性被追繳保證金嗎？我記得IB好像有要求我的現金保證水位必須高於10%，但我不知道以我的狀況，這個10%是保證了什麼東東。
如果它下跌幅度大於10%，也只有認了。至少盡量減少損失了。
※ 編輯: morrislek (114.136.255.87 臺灣), 01/16/2025 10:44:04
※ 編輯: morrislek (114.136.255.87 臺灣), 01/16/2025 10:57:11
※ 編輯: morrislek (114.136.255.87 臺灣), 01/16/2025 11:02:34
※ 編輯: morrislek (114.136.255.87 臺灣), 01/16/2025 11:04:25
※ 編輯: morrislek (114.136.255.87 臺灣), 01/16/2025 11:10:12
推 daze: 我這麼說是因為0206當時的確有垂直價差單跟covered call被
→ daze: 爆掉。
→ daze: 但如果你用得是IB，IB的風險模型應該是不至於出把covered
→ daze: call爆掉這種低級錯誤。