Re: #21 [標的]BTI.US+ 一股不賣，奇蹟自來

[goldenred (狗在咆哮的骰子上追著貓)]

 BTI 54.35  MO  61.78  BTI  162.96 

BTI剛剛發布了上半年的業績。其中值得注意的是美國銷售約占其總銷售額度的
44%。按固定匯率計算增長了3.7%。對於新產品VELO的強勁需求，說明了新產品
類別增長了3.9%.該公司表示，無菸產品佔集團收入的18.2%.比一年前上升了
70個基點。
CEO總結：「我們的H1業績略超預期。2025 年是部署年，我們堅定地走在交付
財年指導方針的軌道上。我們增加了 140 萬消費者（達到 3050 萬）我們的無
煙品牌......我對我們在美國的表現非常滿意 收入和利潤自 2022 年以來首次增
長，隨著 Velo Plus 的成功推出，我們的可燃物銷量和價值份額表現已恢復增
長......我們持續強勁的現金轉換和最近 ITC 股份的部分貨幣化增強了我們的
資本靈活性，而進一步的財務紀律將推動額外的成本節約和明智的再投資。

今日凌晨美股幾乎所有股票都大跌，甚至慘跌。
其實，這說明了，美聯儲早該降息而不降息，甚至抗拒降息。
就算現在不降息，九月份也不降息，但是美聯儲主席，終究會下台了。
只要他下台了，接任者，還是會降息。
從殖利率與帶來的現金流量來推估股價
一旦殖利率下降，BTI強大的現金流量/變小的殖利率-->必然帶來股價的向上
強烈增長的動力。
PV[present value] * R[rate 貼現率 ]= CF[ cash flow 現金流]
而且從歷史上的紀錄來看，當美聯儲的利率下調時，這種高現金配息的股票
的股價通常會往上有強勁的表現。

甚麼時候該賣股票？
是很多人現在正在思考的問題。許多人因為手上有著強勢股票，反而憂心匆匆

其實，這時候，我卻很開心。因為我的想法很簡單。
抱緊強勢股。是唯一通往金銀島的船票。

目前看起來，沒有任何賣出股票的訊號。

看起來，當完海上的船員後，我開始當起菸草工人了。

從這個態勢看起來，如果考慮到匯差的話，整體BTI的獲利，應該已經突破
另外一個E[新台幣計價]。如果沒有考慮到匯差，也正在往一個E的路上靠近中。

手氣看起來不錯。運氣太好了。這  絕對是運氣太好了。


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 如果你能保持清醒，當周遭的人都失去理智 
 如果你能等待，而且不厭倦於等待 
 如果你能思考，而且不以思考為終點 
 如果你能在所有的人都懷疑你的時候，相信自己 
 地球和它所有的一切都屬於你 
  ______________________Kipling  如果 

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.235.94 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1754083002.A.D51.html
→ seanidiot: 為什麼一天的股價可以得到該降息的結論？
推 NCKUchemRx: 嘉信買BTI、ASML這些外商公司  配息一樣照扣30%起來對
→ NCKUchemRx: 嘛？
推 pyrogen: 沒有扣30%，漲半年多了, 殖利率還有5.x%
一個球員的價值，不在於他每天在練習的時候，有多會將球搞進得分的區域
[無論是足球，美式足球，還是棒球，甚至是高爾夫球，有時候甚至是大考...]
有些人，練習的時候，往往名列前茅，可是，真正上場的時候，就是不行
有些運動選手，或是考生，平常的時候，普普的，甚至有時候連是否能入選
出賽的機會都沒有。僥倖好不容易，從坐板凳的球員，臨時因為運動場上的
A級球員臨時受傷，然後有了機會上場比賽。
比賽的時候，在關鍵該得分的那個時刻，臨門一腳，將球踢進了勝負關鍵的一球
這樣的球員，就是真正的有價值的球員。至於，那些普通的時候
很厲害的狠腳色的球員，關鍵的時候，總是無法得分。這樣的球員的價值，
其實相比於那些總是在關鍵的時刻，能創造出奇蹟的球員來講，就是虛有其名

鮑爾，我們從過去的歷史來看，他在該升息的時候，因為被提名美聯儲的主席
的敏感時間與該升息的時間有所衝突。事後證明，他當時早就該升息，卻沒有
升息，造成升息的時間太晚。[我們是從事後來證明的]

面對充滿未知的未來，一個有智慧的智者，會依據過去的經驗，綜合所有數字
推斷出該事先採取的策略。防範於前。這就是那個智者的價值。

美聯儲主席這個位置，必須對所有呈現在眼前的數字，無論這些數字，有可能
失真，或者應為研究與抽取的樣本有偏差，做出前瞻性的推斷與決斷。

在他當年被拜登提名當美聯儲主席的時候，無論是因為他真的太遜，或者是
只因為敏感時機，政治因素的原因而沒有做出合適的升息決定。
基本上，他的決策品質，已經可議了。當時迫於政治壓力，或者是本身的愚昧
沒有做出及時的決策，已經可以在歷史上留下一種足以讓人恥笑的作為。

現在，只因為臉上掛不住[常常被川普冷嘲熱諷]，沒有依據既有的數據
[這個非農數據，也下修得太誇張，太厲害了，如果我是川普，也是要
把那個非農機構的長官給開除掉。可是媒體總是聚焦於不同的地方。
一個那麼重要的統計，竟然連兩個月數字下修的恐怖與驚人，顯然，
該機構的官員，要不是頭腦有問題，就是在亂搞。一個那麼重要數字，
連續下修兩個月的驚人修正，如果我在兩個月前依據那些數字，進行投資，
那現在，不等於是完蛋了嗎？開除那個官員，只是剛好而已。
如果我是川普，還要調查那個官員，有沒有舞弊，有沒有故意造假。
然後把那個官員抓起來審判。簡直是胡搞。但是左派媒體不指責該官員
反而，大罵川普，大眾的焦點反而聚焦在川普開除那位官員這件事情上，
而不深思那個官員，到底在幹甚麼？有夠誇張的統計數字。簡直可以媲美
某東方大國了。]
也要思考，那些數據後面可能產生的變化，做出超前的部署。

沒有，我只看到一位惱羞成怒，無法公正客觀的，理智的，做出判斷的人
位於重要的位置。然後，又表現得一副不受政策與政府干擾的超然地位

進退失據，求官的時候，不敢趕快升息。已經快要下台，才在搞自己很超然
該降息而不趕快降息。

看數字，所有的數字都是滯後的數字，都是反映過去的數字。
等到看到已經很爛的數字才要做出決定，這樣子，叫一個小學生來當美聯儲主席
都可以。
真正的優秀的美聯儲主席，或者是優秀的運動員，總是該進球的時候進球
當年該升息而沒升息，已經說明這樣的美聯儲主席的程度了
現在早就該降息而不降息，實在是美國人的災害，
這個位置那麼重要，所以也造成全世界人的受傷

任何事物都有一個臨界點[breaking point] 當趕快降息而不趕快降息的時間
愈拖愈久，總是會積累到一個臨界點。壓垮駱駝的最後一根稻草，
不是那根稻草有多重，而是那根稻草的重量已經達到了駱駝負重的臨界點了
上周五的非農數據大修正，是否會是那根壓垮駱駝的最後一根稻草。
我也不是神，我不知道。
只是，以我駑鈍無知的小小老百姓，都認為，應該要趕快降息了。
就只有那個惱羞成怒，不理智的人，抗拒降息。

最後會有甚麼變化，讓我們繼續LDS下去吧。

※ 編輯: goldenred (49.216.175.27 臺灣), 08/03/2025 09:03:01


看到非農就業數據的發布與劇烈下修，我們這些凡夫俗子，都知道，
美聯儲該降息了。兩個月前就該降息了。現在還沒有降息。
美聯儲想看到證據才下決定，結果，兩個月前的數據就已經嚴重失真了。
大家都知道要趕快降息了。
當降息的那一刻真正要到來的時候，所有的人都開始要逃往[安全的地帶]
也就是所謂的避險資產。 無疑的，香菸是一種大家都認可的避險資產
一般的消費品平均水準P/E[15~20倍]
目前股價54.35 其 P/E 約11[預估EPS 4.94美元]
如果以最低的公平P/E 15來說的話，雖然現在股價開始有點
不便宜，然而，應該還是有很大的機會在未來降息的環境下
應該不是是否會回到15倍，而是當思考何時回到15倍的問題

更重要的一個重點在於，增加了140萬個消費者，來到了3050萬個消費者
這是一個重要的訊號，菸草的消費者，從不斷的萎縮，來到了低點後反彈
開始回升
在一個大家公認的夕陽產業，沒有未來的行業
消費者的數量不斷地萎縮情況下，終於迎來了反轉回升。
這在任何行業來看都是一個重要訊號。
轉虧為盈
轉虧為盈
轉虧為盈
消費者人數從衰退，衰退，衰退 不斷的衰退 到 轉變成 觸底反彈
這都是一個不能讓人忽視的訊號

該公司不斷的股票回購計劃，目標在未來幾年內產生超過650億US $的自由現金流

現在股價貴嗎？
如果以P/E的公平15來看，現在的11 算貴嗎？

所以大家可以猜到了嗎？[從以前我的言論來推測]
未來，我會繼續加碼嗎? 減碼嗎? 還是甚麼都不做？

讓我們繼續[sit on your ass investing ]坐著等投資法[ 查理盟格]

※ 編輯: goldenred (49.216.175.27 臺灣), 08/03/2025 10:57:07
推 bttdnr: 煙草股領息就是爽。持有各家煙草商十多年，年年坐等煙民自
→ bttdnr: 願拿肺換錢給我進貢。
→ bttdnr: 煙民愛抽煙我健保費虧給你沒關係，股息加倍賺回來。
推 seanlydia: 謝分享
→ FireStarman: 你是mobile01的17F?
推 vacuity: 現在看到抽煙的人我都謝謝他