[心得] 富蘭克林韓國基金分析

[ohbu (哦不~~)]

在研究是否有可低接的基金時，認為富蘭克林韓國基金具備低接的條件，想和PTT的朋友

們分享。此基金經理人為墨比爾斯，和其他韓國基金相比，較注重造船類股並長期持有，

以期掌握全球景氣復甦的商機。並具有價值投資的精神，即使是在利空之下低接股票，如

2014年11月的月報上原物料+能源持股即占10%。也因為基金投資策略的關係，其波動度較

大。


韓國的造船業市占率約29%，為世界第二，僅次於中國的市占率約38%。造船中以石油探勘

類的海工船最貴，可享有高利潤，而此種海工船正是韓國造船業的強項。目前全球最大也

可能是最貴的海工船Pieter Schelte即為韓國大宇造船建造，待最後完工後其優異的性能

將可為石油公司做出貢獻。此基金的2014年11月的月報上大宇造船為最大持股，占10%，在

此波價下跌中，大宇造船股價直落，反映了其和油價的高度相關性。


此基金在近幾年績效的表現中，可以看到在2011年的年績效落後其他韓國基金一截，但是

在2012年的年績效卻有較好的表現，而2013年和2014年的年績效和其他韓國基金相差不遠

，表示此基金長線績效具有一致性。個人判斷造成績效差異的主因是持股不同。在操作上

個人的觀點當此基金的一年績效落後其他韓國基金10%以上時，就是可以考慮低接的時候，

並且判斷績效落後的原因很重要。目前雖有日幣貶值的環境因素，使韓國股市的表現受到

壓抑，但韓國可能是目前亞洲主要股市中，本益比最低者，就低買高賣的策略來說值得考

慮。


發這篇文章前個人考慮了很久，因為分析中帶有太多的個人判斷。但是後來想想，不確定

性就是投資的常態，既然苦思後想不出必勝法，乾脆大膽的制定策略來迎戰，期望這篇文

章也能幫助更多人制定自己的投資策略。

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推 diefish0620: 推
→ BLUEJOANNE: 意思是 現在能進場嗎?~@@"
推 km0220: 現在跟韓國有關的基金基本上都很低唷！
推 ttaa: 推！
→ ntoufatman: 最好是考慮日本跟台灣跟中國匯率的影響
→ ntoufatman: 三星被小米趕上的事實也要考慮進去。
推 thailandroti: 教父市場view100分。操盤績效60分
推 oldxeng: 感謝
噓 icelaw: 給你個結論 千萬不要再買韓國了 理由很多 bj4
→ ntoufatman: 補一下，1/19 5.2 最高1/27 5.37 今天2/16 5.22
→ ntoufatman: 隨便抓富達1/19 17.53 1/23最高18.09 1/26 17.7
→ ntoufatman:                                更正2/16
→ ntoufatman: 景順好像是比較不錯的  光頭至今墊底，繼續觀察
→ ntoufatman: 3/2 5.26  富達17.94
→ ntoufatman: 從1/19至今，景順1.1% 富達2.33%
→ ntoufatman: 3/12 5.04 富達17.25  光頭還是墊底
→ ntoufatman: 4/7 5.50 3月整個大漲～這邊就有跟上大盤了，恭喜。
→ ntoufatman: 好一陣子沒看，現在看到這檔淨值4.83(9/9)