[新聞] 買債券型基金目的在領息 而不是賺資本利

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2.內容：

李美虹·財經專家
2021年3月22日 週一 下午2:26

老許今年58歲，已經從職場退役，目前只有兼任一、兩家公司的顧問職，他年輕時累積資
產的主要方式是靠房地產與股票，但隨著年紀漸長，對目前「半退休」的他來說，如何打
造每月都有一筆被動收入的現金流，成為投資的首要之重。

老許看了一些理財雜誌，也聽了一些理財專家的論點，他開始思考將滿手股票挪出一半以
上資金轉為買進每月配息的債券型基金。但是，最近因為美國公債殖利率飆升的關係，許
多專家紛紛對債券市場喊出「空頭來了」的說法，也讓他心裡對於是否要買債券基金又有
些存疑。

買債券基金 首重配息而非資本利得

其實，老許犯了一個投資人常有迷思：希望每月從債券基金領息，卻又害怕債券基金下跌
。我常說，投資之前，你要先想清楚自己到底要什麼？如果你要賺的是「價差」，也就是
資本利得，那麼你應該去買股票或股票型基金。如果你想要的是每月能夠穩定領取一定的
配息，那麼債券基金是你可以考慮的標的，只是，買債券基金之前，你必須先有個認知，
那就是一般情況下，買債券基金只能賺利息，除非市場重挫後買進，例如2020年2～3月爆
發疫情，股、債市場均雙雙大跌，那時你趕逢低買進債券基金，才有一定的資本利得空間
。

也就是說，當你買進債券基金的目的是「每月領息」時，那麼你就不要過度在意債券基金
的淨值漲跌問題。當然，如果你是在債券基金低淨值時買進，除了買進單位可以更多之外
，因為債券價格下跌，債券殖利率自然會上升，因此，你能獲得的債券利息的殖利率也會
比之前更高。

但相對地，如果之後債券基金淨值持續往下跌，在帳面上，你這檔債券基金的淨值報酬率
絕對很可能是負值（也就是賠錢狀態），但我前面提過，如果你買債券基金的目的是「每
月領息」，那就請你關注在這檔基金每月是否能夠穩定配出利息給你，如果答案「是」，
你就不要去在意淨值高低。

配息率越高 淨值波動越大

此外，投資人素來喜歡高收益債與新興市場債，因為配息率高，但相對來說，這類型債券
基金的淨值波動也會較大，亦即高配息通常伴隨高風險。

我個人在挑選債券基金時，盡量以「基金規模越大越大」、「該檔基金買進的債券種類越
多越好（代表標的夠分散）」、「配息率穩定維持在6%左右（穩健）」，只要符合這3個
條件，原則上這檔基金就屬於穩健型，不論債券市場是空頭還是多頭，我都會持續持有它
。

因為即使是高收益債基金、新興市場債基金這類屬於較高波動性的債券基金，也會因為持
有的債券成分不同，而再被區分為積極型、穩健型兩種，像摩根環球高收益債券基金、聯
博全球高收益債基金這類商品，就是穩健型的代表。我和好幾位基金老師也都是以這兩檔
債券型基金作為主要核心配置。

當金融市場出現劇烈波動時，穩健型的高收益債券基金，不論從風險或報酬等綜合表現，
都被視為相對穩定、又能配出不錯利息的標的，這可以讓穩健型投資人達到「穩定收益」
及「降低不安情緒」的目的。

換句話說，就算債券市場真如某些國際大師所言，可能要進入長達10年或20年的空頭走勢
，但我還是要再提醒：只要你買進債券基金的目的是「領取穩定的配息」，請你就不要太
在意債券市場是空頭、還是多頭，你在意的應該只有一個：這檔基金每個月能不能配發出
「穩定的債息」給你，好讓你每個月都有一筆可預期的現金流入袋！

當然，如果你現在手上有一大筆資金正等著進場買進債券型基金，那我的建議是：你可以
將資金分成10份或20份，每月固定一個時間點買進，那麼就算債券基金是走空頭行情，因
為你將資金分成了多等份，同時分散時間點固定買進，你也會越買越低，平均攤平了成本
，從另一個層面來說，只要這檔基金是屬於穩健型的，那麼你的債券殖利率也會變高，意
思是你每個月領取的金額也會變多。至於淨值是低是高，你又何必過度在乎呢？畢竟你又
不是要短線進出債券型基金，賺它的價差（資本利得）！

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最近美國公債殖利率直直飆升，已經飆到1.7%了，媒體狂報導，弄得人心惶惶。
當然如果手上已經持有債基，淨值降低就會怕怕的，但債券殖利率和價格是反向的，價格
越低、殖利率越高。你如果因為價格變動而害怕，不是呀~別怕，我們買債基從來都不是
為賺價差不是嗎???

我反而會建議殖利率越高，越可以分批買進，價格越買越低，可以去攤平成本。
順便再宣導，基富通上面債券基金單筆免手續費哦~~鉅亨和中租也可以去看看優惠，再去
銀行買基金就敲你~~~

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推 qazmomo0314: 買債基就是為了領息而已，在基富通上面有持續加碼
推 Radiomir: 6%多是高收債, 這種淨值只會一路往下, 我還沒找到例外
→ Radiomir: 淨值要長期不掉的我只找到5%, 至於7%只少數平衡型不掉
推 Radiomir: R高收債、新興債的結果是:息領很多但留給晚輩的$變少
→ Radiomir: 買
推 taipoo: 適合我，我都在規劃領配息的投資
推 mezz690323: 推基富通單筆免手續費，超佛的~~感謝分享
→ balaboo123: 上面是說配息型淨值降還是還原回累積型降？
→ Radiomir: 指的是配息型淨值降, 代表配過頭無法維持淨值一路向上
→ Radiomir: 換句話說, 本金會愈來愈少, 適合不想留太多錢給晚輩者
推 chipeiwang: 如果要領息又要留錢給晚輩，怎麼不在基富通配個母子基
→ chipeiwang: 金，在同個平台做轉換應該是不用甚麼費用
推 ketter: 看累積型的淨值有沒有一直往上，有的話就沒差
→ Radiomir: 債基個人偏好配息5%的複合債, 高收債、新興債從不考慮
→ Radiomir: 淨值一直掉根本違反投資邏輯, 配息最低要求是淨值持平
推 bort: 不懂，台幣配息10%以上的產品可以請券商搭台股客製化做，為
→ bort: 什麼一定要堅持債券跟外幣
→ ffaarr: 台幣搭到10%以上風險當然更大啊…。沒有什麼一定比較好
→ ffaarr: 本質是債券的東西和本質是股票加權擇權的東西怎會一樣
推 wihuanga: 有點不懂買債基就是為了領息呀，淨值掉他有一天也會回來
→ wihuanga: 呀，那種淨值掉去一路不復返的，不是好標的吧…
→ wihuanga: 我自己也是有在基富通上面配一點債基，但以公債為主
推 donylin: 債基也是要好好挑，不是所有債券基金都是很穩健的
→ Radiomir: 高收債、新興債這兩種類型的淨值會回來? 能否舉例參考呢
→ Radiomir: 國人持有最多的聯博全高收、NN(L)新興債, 淨值有回來嗎?
→ gtomina8810: 安本新興公司債這隻 淨值有回來
→ Radiomir: 樓上那支配息率只有3~4%, 回來很正常, 我還能找5%回來的
→ gtomina8810: 5%以上純債不用考慮吧
推 DK1121: 買債欠債沒聽過嗎？！